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美國經濟不確定性加劇，台灣AI與半導體產業迎發展機遇

鉅亨網新聞中心2025-05-18 14:45

美國經濟政策不確定性加劇，台灣AI產業迎發展機遇，半導體市場競爭加劇

美國總統川普對沃爾瑪 (WMT-US) 的漲價策略表示不滿，指責其將關稅成本轉嫁給消費者，並要求該公司支持「美國製造回流」政策，這反映出當前美國經濟面臨的通膨壓力與消費者支出減少的挑戰[1]。此外，美國擬對非公民匯款徵收5%稅金的政策草案，可能對依賴匯款的國家造成重大影響，尤其是印度等國，這將進一步削弱美元的國際信任度，並可能影響其全球儲備貨幣地位[2]。這些政策動向顯示出美國在經濟政策上的不確定性，對全球市場的影響深遠。

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳在「兆元宴」中強調，台灣在全球AI產業中扮演關鍵角色，未來將打造AI超級電腦，預示台灣將迎來繁忙的發展期[3]。受美中關稅戰停火影響，台股逐步回升，法人指出AI相關產業的出貨前景良好，並預計第一季獲利超出預期，第二季將持續成長[4]。隨著COMPUTEX展的臨近及美股上漲，市場信心有望增強，投資者應關注國際景氣及美國聯準會政策動向，以制定多元化的選股策略，抓住科技與非科技族群的投資機會。

經濟部長郭智輝近日訪問德州，與當地官員洽談設立貿易投資中心，旨在強化台灣在半導體及AI供應鏈的角色，這一舉措顯示台灣將在2024年成為德州第四大進口來源國，雙方貿易總額達255.85億美元，顯示出雙方經貿關係的穩步增長[5]。同時，全球晶片巨頭輝達和超微等公司積極尋求與沙烏地阿拉伯的合作，這反映出全球半導體市場對於供應鏈多元化的迫切需求，尤其是在AI技術快速發展的背景下，企業間的合作將成為未來市場競爭的關鍵[6]。

英特爾 (INTC-US) 的新製程「18A」被視為其重返晶片市場的關鍵，預計下半年上市，這一技術的成功將直接挑戰台積電在晶圓代工市場的霸主地位[7]。同時，騰訊控股 (00700-HK) 總裁劉熾平表示，該公司已提前囤積高階GPU晶片，對美國的AI晶片出口限制不感到擔憂，並計劃將AI推理效率提升至現有水平的兩倍，顯示出中國本土AI產業的強大技術儲備和未來增長潛力[8]。這些動態顯示出全球半導體市場競爭的加劇，尤其是在AI和高效能計算領域，未來將影響市場格局及投資者信心。

台股因外資買超反彈，科技股面臨結構性風險與教育需求同時上升

台股因外資連續四周買超，單周買超達1024億元，帶動指數反彈928點，顯示市場信心回升，尤其在大型電子股如台積電 (2330-TW) 和航運股的強勁表現下，短期內交易活動將加速進行[9]。然而，外資期貨淨空單增加及穆迪調降美國信評的消息，可能對市場造成壓力，投資人需謹慎面對後續的關稅戰情勢[10]。同時，美國聯準會計劃裁減約2,500名員工，反映出其對外部環境變化的應對策略，這也可能影響全球市場的流動性及投資者信心，需持續關注其對台股的潛在影響。

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳於COMPUTEX展會上將聚焦AI及CPO技術，這將推動CPO市場的快速成長，並助力台灣廠商如聯亞 (3081-TW)、上詮 (3363-TW) 和光聖 (6442-TW) 的投資熱潮[11]。然而，蘋果 (AAPL-US) 的服務部門面臨法律及競爭壓力，摩根士丹利指出，若其主要收入來源遭遇結構性風險，將對其高估值構成挑戰，短期內股價可能受到限制[12]。這兩者的市場動態顯示，科技股的投資環境正面臨轉變，投資者需謹慎評估風險與機會。

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳近日強調，生成式人工智慧的學習應成為學生的首要任務，並指出與 AI 的互動技巧及提示設計是未來職場不可或缺的能力[13]。儘管生成式 AI 工具日益普及，但美國年輕人中僅有 11% 定期使用這些工具，顯示出教育與技能培訓的迫切需求。此外，黃仁勳對於輝達 AI 晶片被轉運至中國的傳聞予以駁斥，強調缺乏證據支持此說法，並指出輝達客戶遵守美國出口限制[14]。隨著美國對中國的政策可能出現變動，黃仁勳呼籲應促進美國技術的全球推廣，以應對未來 AI 技術對工作技能的深遠影響。

香港恒生指數於5月16日公布的季度檢討結果，將美的集團 (000333-CN) 和中通快遞 (02057-HK) 新納入成分股，顯示市場對科技及消費品的重視，並可能為港股未來走勢帶來新的動能[15]。同時，比亞迪 (002594-CN) 的加入恆生科技指數，反映出市場對電動車及新能源產業的信心。儘管港股整體仍呈現震盪格局，但連續六周的上漲顯示出資金流入的潛力[15]。分析師認為，政策紅利的持續釋放將進一步支持港股的中長期增長，特別是在全球經濟復甦的背景下，港股市場的吸引力有望提升。