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全球能源供應變化與資本流動影響市場信心，科技巨頭面對挑戰積極轉型

鉅亨網新聞中心 2025-05-16 02:30

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全球能源供應調整及資本流動動向影響市場信心與經濟前景

國際能源署 (IEA) 調整全球油供應的數據，指出2023年因OPEC+增產，原油供應將增長160萬桶/日。儘管需求增長略微上調至74萬桶/日，但電動車銷售和經濟逆風可能導致需求放緩，IEA估計到2030年全球石油需求將減少500萬桶/日[1]。同時，卡達主權基金計劃在未來十年向美國市場投資5,000億美元，重點放在人工智慧和醫療健康等領域。這不僅顯示出中東資金對美國再工業化的支持，也可能在高利率環境下活絡私募市場[2]。這些動態反映出全球能源市場與資本流動的複雜互動，未來油價及相關產業的走勢將受到多重因素影響。

摩根大通 (JPM-US) 執行長戴蒙在全球市場會議上警告，儘管美中暫時降低關稅，但全球經濟仍受關稅政策影響，衰退風險未完全消除[3]。根據IMF數據，美元在全球外匯儲備中的占比降至57.8%，顯示各國央行逐步去美元化，並增加非傳統貨幣及黃金儲備以應對不確定性[4]。這一趨勢可能削弱美元的儲備貨幣地位，並促使市場對其他貨幣的需求上升，進一步影響全球資本流動和投資策略。

美股在最新經濟數據影響下，對聯準會降息的期待上升，導致美債殖利率回落，但主要指數仍開低，顯示市場對中美貿易緊張情勢的樂觀情緒減退[5]。同時，巴西總統盧拉訪中，強調與中國建立穩固夥伴關係，並達成46億美元的投資協議，顯示中國在拉美的影響力持續擴大，拉美國家正積極尋求擺脫對美國的依賴[6]。這些動態反映出全球經濟面臨的挑戰與機遇，特別是在貿易政策與國際合作方面的變化，將對市場情緒及未來投資策略產生深遠影響。

隨著劉揚偉接任電電公會理事長，台灣ICT產業面臨重塑機會。他計劃透過平台化策略及「台灣科技園區」模式，促進中小企業參與並提升AI產業價值，並將積極拓展海外市場[7]。美銀美林的經理人調查顯示，對全球經濟成長的悲觀情緒顯著減少，貿易談判的進展為市場帶來信心，資產配置回升，尤其是風險性資產的吸引力增強[8]。這些因素共同促進台灣科技產業的發展，並可能成為未來經濟增長的重要動力。

特斯拉自駕計程車計畫失利，AI晶片交易引發國安疑慮，科技巨頭積極轉型應對市場挑戰

特斯拉 (TSLA-US) 在自駕計程車計畫上承諾跳票，消費者對於租賃車輛被轉售以獲利的做法感到不滿，尤其是馬斯克曾承諾的超過100萬輛機器計程車至今未實現。隨著競爭加劇，二手車市場價值大幅下跌，Model Y和Cybertruck的價格分別下滑14.1%和46%[9]。同時，美國總統川普推進的中東AI晶片交易引發國安爭議，計劃向沙烏地阿拉伯及阿聯出售輝達 (NVDA-US) 和超微 (AMD-US) 的AI晶片，部分官員擔心這可能成為國家安全的隱患，尤其是阿聯的G42企業與華為的過去關係引發疑慮，促使美國政府考慮重新草擬半導體出口管制新規，以平衡科技競爭與國安需求[10]。

在電電公會會員代表大會上，鴻海 (2317-TW) 新任理事長劉揚偉強調將透過 AI 平台化策略建立新產業生態系，並期待與輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳的合作，顯示出對 AI 產業的重視[11]。此外，螞蟻集團的財報顯示其去年第四季獲利下滑31.4%，主要因為加大對 AI 研發的投入，顯示出在全球科技競爭中，企業面臨的資金壓力與市場挑戰[12]。這些動態反映出科技巨頭在追求創新與擴張的同時，必須平衡資金流動與市場需求，未來的市場競爭將更加激烈。

美中貿易緊張關係的緩和促使市場情緒回暖，根據高盛的分析，雙邊協議的達成不僅改善了全球增長展望，也使中國股市指數回升至4月初水準，香港恆生指數更反彈17%[13]。同時，日元和韓元因與美國的對等關稅談判而持續走強，韓元已上漲近6%[14]，顯示出市場對於匯率政策的高度關注。儘管市場對於美元貶值的想法存在，但摩根大通私人銀行指出，實現此類協議的可能性極低，顯示出國際社會對於美元地位的堅持。整體而言，隨著美中關係的改善及匯率動態的變化，投資者對中國資產及亞洲貨幣的信心逐漸增強，未來市場走向值得密切關注。

阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK) 最新財報顯示，儘管全年淨利潤年增77%，但第四季營收僅成長7%至人民幣2,365億元，未達市場預期，反映中國消費市場復甦乏力的現實挑戰[15]。在面對電商成長壓力的同時，阿里巴巴積極轉型AI與雲端業務，雲端營收年增18%，顯示其在競爭激烈的市場中仍有潛力，但未來成長需持續關注。公司計劃在未來三年內投入超過人民幣3,800億元以強化AI基礎設施，顯示其對於技術創新的重視，然而，如何在核心業務面臨挑戰的情況下，平衡新興業務的發展，將是阿里巴巴未來的關鍵課題。