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美國能源貿易策略微調，市場信心回暖但面臨風險挑戰

鉅亨網新聞中心 2025-05-14 13:15

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美國能源與貿易政策微妙平衡：市場信心回暖但面臨風險挑戰

高盛分析指出，美國總統川普偏好油價在每桶40-50美元之間，並且對油價波動表現出高度關注，尤其在WTI價格超過50美元時呼籲降低油價，以維護美國能源主導地位[1]。同時，美國前財長桑默斯對川普政府在貿易政策上的務實表現表示讚賞，認為其與中國的談判策略有助於促進美股上漲，並建議政府應專注於核心利益，避免過度激進的保護主義[2]。這些動態顯示出美國在能源與貿易政策上的微妙平衡，反映出市場對政策變化的敏感度及其對經濟的潛在影響。

美中經貿談判意外達成協議，市場情緒隨之回暖。景順亞太區策略師趙耀庭指出，隨著關稅政策緩和及美國減稅措施的推動，市場將重回2025年前的榮景，特別看好美國中小型股及投資等級債券的表現[3]。白宮對AI晶片出口的政策調整也顯示出美國希望加強與可信盟友的科技合作，撤銷對技術出口的限制，這可能進一步促進創新並減少對中國技術的依賴[4]。隨著全球資金流動的逆轉，市場對未來的信心逐漸增強，顯示出經濟復甦的潛力。

中國近期向四家稀土製造商發放出口許可證，標誌著在中美貿易戰暫時緩和的背景下，稀土供應鏈的穩定性獲得提升，這些公司主要供應德國福斯汽車所需原料[5]。隨著美方將對中國商品的加徵關稅大幅下調，北美航運市場出現回暖跡象，運價上升，顯示出企業對於未來供應鏈的信心回升[6]。這一系列動作不僅有助於降低美國經濟衰退風險，還可能促使企業提前備貨，進一步加強全球供應鏈的韌性，顯示出在不確定性中尋求穩定的市場趨勢。

高盛對亞洲股市的反彈表示擔憂，指出市場情緒改善並未反映經濟成長的實際挑戰。該機構建議投資人採取防禦性策略，特別是在獲利成長預期下調的背景下，未來三個月MXAPJ指數可能面臨4%的下跌風險[7]。同時，鴻海 (2317-TW) 預計將公布第一季財報，淨利年增72%至378億元，顯示AI伺服器需求強勁。然而市場仍需警惕企業獲利修復不如預期及地緣政治風險的潛在影響[8]，這些因素可能進一步加劇市場的波動性。

台股科技企業迎成長機遇，中信金與京東策略調整應對市場挑戰

中信金 (2891-TW) 在即將召開的股東常會上，將針對2025年營業計畫提出四大策略，重點在於應對全球經濟環境中的關稅及匯率波動，並透過調整股票部位及加碼防禦型產業債券來增強風險管理能力[9]。與此同時，京東集團 (09618-HK)(JD-US) 在第一季展現出強勁的營收和利潤表現，儘管新業務虧損達13億人民幣，市場仍對其未來成長潛力持樂觀態度[10]。這些動向顯示出企業在不確定的市場環境中，如何透過策略調整和新業務開發來維持競爭力，並為未來的增長奠定基礎。

隨著輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳的到來及美國撤銷 AI 晶片禁令，伺服器代工廠如廣達 (2382-TW) 和緯創 (3231-TW) 股價表現強勁，顯示市場對於AI相關產業的熱情持續升溫[11]。此外，中信金 (2891-TW) 的股東結構發生變化，兩家外資淡出，取而代之的是高股息ETF的進場，顯示本土資金對於高股息策略的偏好日益明顯，這不僅反映出市場對於穩定收益的需求，也顯示出高股息ETF在資本市場中的影響力逐漸增強[12]。這些趨勢表明，台股在科技創新與資金流動的雙重驅動下，正迎來新的成長機會。

特斯拉 (TSLA-US) 即將在德州奧斯汀推出無人自駕計程車服務，透過「Project Alicorn」整合現有手機 App，顛覆傳統叫車模式，並以用戶購買的車輛降低營運成本，展現其在自動駕駛領域的創新潛力[13]。輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳在中東獲得大訂單，帶動相關供應鏈公司如波若威 (3163-TW) 和光環 (3234-TW) 股價飆漲，顯示市場對於CPO族群的強勁需求[14]。這些動態不僅反映出科技產業的快速變化，也顯示出未來出行和半導體市場的結合將持續深化，為投資者提供新的機會。

中國半導體設備製造商新凱來（SiCarrier）計劃首次公開募資280億元人民幣，並以1100億元人民幣的估值進軍半導體市場，顯示出對於提升國內晶片製造能力的強烈需求[15]。該公司由深圳市政府控股，募資將專注於晶片製造設備的研發，吸引了多家國有企業的關注，然而其面臨的挑戰包括量產能力及市場信任問題，尤其是與華為的關係可能影響其獨立性[15]。專家指出，若新凱來希望在競爭激烈的市場中脫穎而出，必須有效切割與華為的關聯，並克服設備驗證的障礙，這將是其未來成功的關鍵。