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全球金融風險上升，中美經貿會談成市場關鍵，台股持續上漲應對匯率挑戰

鉅亨網新聞中心 2025-05-11 16:20

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全球金融風險上升，美元拋售壓力加大，中美經貿會談進展成關鍵因素

美元資金流動性面臨重構，離岸人民幣利率創新低，顯示資金充裕。專家警告美元可能遭遇高達2.5兆美元的拋售壓力，全球金融風險上升[1]。同時，中美高層經貿會談在日內瓦進行，專家認為美方態度將決定談判走向，若能停止「美國優先」政策，將有助於促進經貿關係[2]。隨著中國經濟數據顯示收縮，市場預期資金將轉向亞洲，這可能成為全球資金流動的新趨勢，進而影響未來的市場動態。

在瑞士的中美高層會談中，美國總統川普宣稱已取得「重大進展」，雙方達成「全面重啟」的共識，並計劃於週日繼續磋商。然而，經濟分析師對短期內的突破持保留態度[3]。同時，美國長期公債市場因槓桿交易平倉事件而劇烈波動，30年期美債殖利率在一週內飆升近50個基點，顯示市場對政策變化的高度敏感性[4]。這一系列事件反映出中美貿易談判的複雜性及其對金融市場的深遠影響，未來市場需密切關注雙方的進一步動作及其對全球經濟的潛在影響。

台股加權指數連續三周上漲，顯示出多頭韌性，外資買超達781億元，主要集中於台積電 (2330-TW) 和中信金 (2891-TW)。儘管如此，市場仍面臨美國對晶片出口政策及關稅談判的不確定性，這可能影響上市公司獲利表現。法人指出，市場已部分反映川普的貿易政策，預期5月台股將出現反彈，個股表現優於大盤，特別是AI相關技術將成為焦點，COMPUTEX展覽也將帶動商機[5][6]。

在全球經濟不確定性加劇的背景下，台股有望擺脫傳統的「五窮六絕」困境，尤其是電子股在淡季中表現亮眼。台積電 (2330-TW) 4月營收創新高，顯示出市場對於電子產業的信心持續增強[7]。同時，賴清德總統提出的「五大信賴產業」政策預期將在520前獲得支持，進一步推動綠能及國防等類股的熱度[8]。然而，極氪汽車的退市事件則反映出中國汽車市場的激烈競爭與轉型壓力，吉利汽車的「一個吉利」戰略意在提升整體銷量至500萬輛，顯示出其對未來市場的雄心壯志[9]。投資者需密切關注國際局勢及貿易政策的變化，以把握潛在的市場機會。

中國人形機器人市場領先美國，台灣科技股應對匯率挑戰加速布局

根據摩根士丹利的報告，中國在全球人形機器人市場的研發已顯著領先美國，預計到2050年市場年收入將達近5兆美元，顯示出中國政府對該產業的強力支持[9]。此外，國安基金最近進行第9次護盤，重點投資於台積電等科技股，顯示出對台股的信心，並在第8次護盤中獲利83億元，反映其在科技、金融及傳產類股的布局策略[10]。這些動態顯示出全球科技產業的競爭格局正在快速變化，尤其是中國在新興技術領域的崛起，可能對台灣的科技股市場帶來深遠影響。

針對新台幣急升，台灣三大品牌華碩 (2357-TW)、宏碁 (2353-TW) 和微星 (2377-TW) 透過強化多元供應鏈及調整市場策略來應對匯率波動的挑戰。華碩已將非美元收入提升至五成，宏碁則專注於降低美國市場的依賴，微星則加速海外布局以減少匯率影響[11]。同時，美國國會的AI聽證會上，OpenAI執行長Altman及超微半導體執行長蘇姿丰強調提升基礎建設及晶片製造能力的重要性，以應對中國在AI領域的快速發展[12]，顯示出全球科技競爭的加劇及台灣企業在此背景下的應變能力。

港股消費降級風潮與烏克蘭停火引發市場不確定性，印巴緊張局勢再度升級

港股市場近期出現「港股奇蹟」，老鋪黃金 (06181-HK)、蜜雪冰城 (02097-HK)及泡泡瑪特等企業引領中國消費降級新風潮，顯示出消費者對於性價比的重視日益增加，這一趨勢可能會影響未來的市場結構與消費模式[13]。同時，烏克蘭宣布全境停火，並計劃重啟與俄方的和平談判，這一動態可能對全球市場帶來不確定性，尤其是在能源價格及地緣政治風險方面，市場需密切關注雙方在停火條件上的分歧[14]。隨著這些事件的發展，投資者應該重新評估其投資組合，以應對潛在的市場波動。

在國際局勢的另一端，印度與巴基斯坦在5月10日達成的停火協議短暫生效後即遭到挑戰，雙方在喀什米爾地區的軍事行動再度升級，無人機攻防的爆發使得停火的持續性受到質疑[15]。印度指控巴基斯坦違反協議，而巴基斯坦則強調其克制態度，顯示出雙方在和平對話上的分歧與緊張局勢。專家分析指出，停火初期的衝突並不罕見，但未來的執行仍充滿不確定性，這可能影響地區穩定及國際關係，特別是在全球地緣政治日益複雜的背景下，持續的軍事對抗將對經濟及安全形勢造成深遠影響。