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中美貿易談判牽動全球市場台股持續上漲投資者謹慎觀望

鉅亨網新聞中心 2025-05-11 16:05

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美元流動性重構，中美貿易談判影響全球市場，台股持續上漲投資者謹慎觀望

美元資金流動性面臨重構，離岸人民幣利率創新低，顯示資金充裕，但專家警告美元可能遭遇高達2.5兆美元的拋售壓力，全球金融風險上升[1]。中美高層經貿會談在日內瓦進行，專家指出美方態度將影響談判結果，若能停止「美國優先」政策，中方將以開放姿態回應，這可能為全球供應鏈帶來轉機[2]。隨著資金流向亞洲市場的預期增強，市場對中國經濟的刺激政策及其對全球經濟的影響充滿關注，未來的經貿關係將成為關鍵焦點。

在瑞士的中美高層會談中，美國總統川普宣稱已取得「重大進展」，雙方達成「全面重啟」的共識，並計劃於週日繼續磋商，然而經濟分析師對短期突破持保留態度[3]。同時，四月發生的槓桿交易平倉事件導致美國長期公債殖利率劇烈上升，流動性惡化，顯示市場對政策變化的高度敏感性。儘管川普已宣布延後徵稅90天，市場衝擊仍未平息[4]。這一系列事件反映出中美貿易談判的複雜性及其對全球金融市場的深遠影響，投資者需密切關注後續發展。

台股加權指數連續三周上漲，顯示出多頭韌性，外資買超達781億元，主要集中於台積電 (2330-TW) 和中信金 (2891-TW) 等權值股。然而，市場仍面臨美國對AI晶片出口政策及關稅談判的不確定性，這些因素可能影響上市公司獲利表現[5]。法人分析指出，雖然市場已部分反映川普的貿易政策，但仍需關注半導體產業的基本面及評價面，預期5月台股將有反彈機會，個股表現將優於大盤，尤其是AI相關技術將成為焦點[6]。整體而言，投資者應保持謹慎，避免過度樂觀，密切關注市場動態。

台股面臨五窮六絕的傳統季節性挑戰，市場對於總統賴清德提出的「五大信賴產業」展現出強烈的期待。尤其是在520前的政策支持預期下，相關類股如綠能和國防等有望成為投資焦點[7]。儘管全球關稅風暴仍在持續，台積電 (2330-TW) 在淡季中表現亮眼，4月營收創新高，顯示電子股的韌性[7]。同時，極氪汽車（ZK-US）的退市決策雖引發市場關注，但吉利汽車的整體戰略仍然指向年銷500萬輛的宏大目標，顯示出中國汽車市場的競爭激烈與轉型挑戰[8]。投資者需密切關注國際局勢及對等關稅談判，以把握潛在的市場機會。

國安基金重點投資台積電應對科技股波動，美國AI競爭迫在眉睫需加強半導體基礎設施

國安基金最近進行第9次護盤，重點投資於台積電，顯示其對科技股的高度依賴。過去護盤已獲利83億元，這表明其策略的有效性[9]。此外，面對新台幣升值，華碩、宏碁及微星等台灣品牌積極調整策略，強調非美市場的重要性以減少匯率波動影響，並透過多元供應鏈及促銷策略來維持獲利能力，顯示出企業在不確定市場環境中的靈活應對能力[10]。這些動向反映出台灣企業在全球市場中面臨的挑戰與機遇，未來仍需持續關注其調整策略的成效。

美國國會於5月8日召開的AI聽證會上，聚焦於「贏得AI競賽」的主題，凸顯出美國在全球AI競爭中的緊迫感。OpenAI執行長Sam Altman強調，為了保持競爭優勢，美國必須在能源、算力及資料中心等基礎設施上進行大規模投資，並吸引全球人才，這顯示出對於AI基礎建設的重視程度日益提高[11]。同時，超微半導體執行長蘇姿丰指出，半導體是AI發展的核心，呼籲提升美國的晶片製造能力，以應對中國在AI領域的快速進展[11]。參議員Ted Cruz的發言進一步強調了中國在AI發展上的加速步伐，促使美國必須採取更積極的應對措施，這一系列討論反映出美國在AI競爭中面臨的挑戰與機遇，未來的政策走向將對全球科技格局產生深遠影響。

中國消費市場轉型與全球地緣政治緊張交織，投資者信心受影響

港股市場因老鋪黃金 (06181-HK)、蜜雪冰城 (02097-HK)及泡泡瑪特等企業的崛起，顯示中國消費市場正經歷降級轉型，這些品牌以平價策略吸引消費者，反映出經濟環境變遷下的消費者行為變化[12]。同時，烏克蘭宣布全境停火並提議重啟和平談判，若能成功將有助於緩解地緣政治緊張，進一步穩定全球市場情緒，尤其是在能源和商品價格方面[13]。這些動態不僅影響投資者信心，也可能改變資金流向，值得市場密切關注。

在此背景下，印巴局勢再度緊張，雖然雙方於5月10日達成停火協議，但隨後的無人機攻防行動顯示協議執行面臨挑戰[14]。專家指出，停火初期衝突屬常態，未來局勢仍需密切關注。另一方面，泰金–KY (6629-TW) 2024 年稅後純益創新高，與成霖 (9934-TW) 的合作關係穩固，水五金產品已占其營收的10%，顯示出在全球供應鏈中，企業間的合作與市場需求的強勁仍然是推動成長的重要因素[15]。這些事件反映出地緣政治與產業合作的複雜交織，未來市場動向值得持續觀察。