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中美經貿會談新共識引市場波動台股前景與供應鏈挑戰成焦點

鉅亨網新聞中心 2025-05-11 14:05

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中美經貿會談迎來新共識，市場波動與台股前景引發關注

中美高層經貿會談在日內瓦進行，雙方雖然達成「全面重啟」共識，但未來的談判走向仍取決於美方是否改變「美國優先」政策及關稅措施[1]。專家指出，中方不會以主權及安全換取短期經濟利益，並批評「脫鉤斷鏈」將重創全球供應鏈[2]。儘管會談氣氛友好，市場分析師對短期突破持謹慎態度，並提醒需關注實際行動的落實，顯示中美經貿博弈已進入關鍵拐點。尤其在美國面臨經濟壓力的背景下，未來的經貿關係仍充滿變數。

美國長期公債市場因槓桿交易平倉事件而劇烈波動，殖利率在短時間內飆升，顯示出市場對政策變化的高度敏感性[3]。同時，台股在外資持續買超的推動下，展現出多頭韌性，然而晶片政策及匯率波動仍為市場帶來不確定性[4]。投資者需密切關注美國對台灣的貿易政策及新台幣走勢，以評估對台股及相關產業的影響，避免因過度樂觀而忽視潛在風險。

隨著美中貿易談判的進展及川普與英國的貿易協議，市場對於關稅不確定性的反應逐漸明朗。法人預測台股在5月有望反彈，個股表現將優於大盤，特別是半導體及AI相關技術股將成為焦點[5]。同時，賴清德提出的「五大信賴產業」政策預期將在520前獲得支持，進一步提升市場對綠能及國防等類股的信心[6]。儘管全球關稅風暴仍在持續，台積電 (2330-TW) 在淡季中營收創新高，顯示電子業的韌性，投資者需密切關注國際局勢及匯率變化，以把握潛在的市場機會。

極氪汽車宣布退市的決策引發業界熱議，這一舉措被視為吉利汽車整合資源、提升品牌形象的戰略步驟。李書福的「一個吉利」計畫意在推動年銷售目標達500萬輛[7]。同時，中國4月CPI和PPI雙雙下滑，顯示出油價重挫及中美貿易摩擦對物價的壓力，分析師預測未來可能出台刺激政策以穩定市場[8]，這將對汽車市場的需求和價格形成影響，進一步考驗吉利的市場策略及其在競爭激烈的環境中的應對能力。

國安基金聚焦台積電護盤，台灣品牌靈活應對新台幣升值，美國AI聽證會強調基礎設施投資競爭壓力

國安基金最近進行第9次護盤，重點投資於台積電，顯示其對科技股的高度依賴。過去護盤已獲利83億元，凸顯其在市場波動中的穩定性[9]。此外，面對新台幣升值，華碩、宏碁及微星等台灣品牌積極調整策略，強調非美市場的重要性以減少匯率影響，並透過多元供應鏈及促銷策略來維持獲利能力[10]。這些動作反映出台灣企業在全球市場中靈活應對的能力，並可能成為未來投資者關注的焦點。

在美國國會於5月8日召開的AI聽證會上，聚焦於「贏得AI競賽」的主題，凸顯出美國在全球AI領域的競爭壓力，尤其是面對中國的快速發展[11]。OpenAI執行長Sam Altman強調，為了保持競爭優勢，美國必須在能源、算力及資料中心等基礎設施上進行大規模投資，並吸引全球人才[11]。同時，超微半導體執行長蘇姿丰指出，半導體是AI發展的核心，呼籲提升美國的晶片製造能力，以確保在AI技術上的領先地位[11]。這場聽證會不僅反映出美國對於AI基礎建設的重視，也顯示出在全球科技競爭中，政策制定者與業界領袖的合作將成為未來發展的關鍵。

印巴局勢緊張與美國內政交織，企業在不穩定供應鏈中尋求成長解決方案

印巴局勢再度緊張，雖然雙方於5月10日達成停火協議，但隨後即爆發無人機攻防，顯示協議執行的脆弱性[12]。專家指出，停火初期衝突屬常態，未來局勢仍具不確定性。另一方面，泰金–KY (6629-TW) 2024 年稅後純益創新高，與成霖 (9934-TW) 的合作關係穩固，水五金產品已占其營收的10%[13]，顯示出在全球供應鏈不穩定的背景下，企業仍能透過合作與擴產計畫保持成長動能，反映出市場對於穩定供應鏈的需求持續上升。

當前國際局勢與美國內政交織影響，印度與巴基斯坦在美國斡旋下達成停火協議，卻因雙方對美方角色的不同解讀而引發爭議，印度強調直接談判的成果，巴基斯坦則認為美方協調至關重要，顯示出地緣政治中的複雜性[14]。同時，美國參議院否決了川普推動的穩定幣法案，反映出民主黨對川普及其家族加密貨幣投資的強烈質疑，並指出其可能對國家安全造成威脅，這一事件不僅影響了加密貨幣市場的信心，也凸顯了政治與金融之間的緊張關係[15]。隨著國際局勢的變化及美國內部的政治鬥爭，市場參與者需密切關注這些動態對全球經濟的潛在影響。