中美貿易緊張緩解，A股韌性強勁，油市供應過剩風險加劇

在美中貿易緊張局勢下，中國證監會主席吳清強調A股公司展現出強大韌性，因其近90%的收入來自國內市場，第一季淨利潤增長3.6%，顯示出對外部衝擊的抵抗力。未來將加強對受關稅影響公司的監管並促進併購重組以支持轉型。然而，原油市場面臨供應過剩的挑戰，加拿大豐業銀行預測油價反彈將是短暫現象，OPEC+的增產計劃可能導致2025年供應超過需求100萬桶/日，市場下行風險加劇。分析師認為油價需跌至每桶40美元以下才能促使產油國重回談判桌，這將進一步影響全球經濟環境。 [1][2]

美國財長貝森特（Scott Bessent）透露，川普政府可能在本周宣布與主要貿易夥伴達成部分貿易協議，並預計年底前完成80-90%的談判。這一消息推動美股期指上漲，台股開盤後雖然高開，但隨即因市場震盪而回落，跌近百點。值得注意的是，雖然美中雙方已確認將啟動貿易談判，但目前尚未進行具體接洽，且歐盟已準備對美國商品加徵報復性關稅，顯示全球貿易環境仍然充滿不確定性。市場分析師指出，若貿易協議未能如期達成，將可能對全球市場造成進一步衝擊，尤其是在科技股和出口導向型產業方面的影響將尤為明顯。 [3][4]

國際貿易動態中，加拿大總理卡尼與美國總統川普的會談雖未達成具體共識，但顯示出雙方在《美墨加協定》及貿易關稅問題上的溝通仍具潛力，尤其卡尼強調加拿大不會出售的立場，反映出其對國家主權的堅持。同時，美中雙方確認將啟動貿易會談，市場反應積極，美股期指及油價上漲，顯示投資者對貿易緊張局勢緩解的期待。這些動態不僅影響了短期市場情緒，也可能為未來的貿易政策走向奠定基礎，特別是在全球經濟復甦的背景下，市場對於政策穩定性的需求愈加迫切。 [5][6]

中國政府宣布將與美國接觸，何立峰將於5月9日至12日訪瑞士與美國財長貝森特會談，顯示中美經貿關係面臨緊張局勢的緩解機會。尤其在美方單邊關稅措施影響全球經濟復甦的背景下，中方強調談判需在相互尊重的基礎上進行。與此同時，美國藥品進口在3月激增，佔2024年預計進口的20%，主要來自愛爾蘭，顯示出美方對藥品生產回流的強烈意圖。輝瑞 (PFE-US) 和默沙東 (MRK-US) 等藥廠已開始增加庫存以應對即將到來的關稅影響，這一系列動作可能進一步加劇中美貿易摩擦，市場需密切關注後續發展。 [7][8]