日元連日走強 最熱門空頭交易風險加劇

日元近幾日的大幅反彈，似乎使這一陷入困境的貨幣擺脫了跌跌不休的下跌趨勢，許多策略師認為，日元還有進一步上漲的空間。

日元兌美元匯率周四 (18 日) 突破了 156 關口，為自 6 月以來首次，自上周日本疑似進行干預幫助日元開始攀升以來，其升幅已達到約 4%。

由於投資者堅信，聯準會最快將在 9 月降息，日元的反彈威脅到了今年最大的空頭交易之一。日本未來幾個月將提高利率的預期，以及川普和日本重量級政治人物對匯率的批評性評論，都是支撐這一走勢的因素。

Shinkin Asset Management Co. 首席市場分析師 Jun Kato 表示：「日元的疲軟態勢已經結束。隨著美國通膨放緩、勞動市場降溫和經濟放緩，日本和美國之間的實際利率差正在明顯縮小。」

此前，川普痛批日元的疲軟，並表示，這讓美國面臨「巨大的貨幣問題」。市場聯想，川普如果贏得總統選舉，可能會採取行動削弱美元。

同時，日本執政黨議員 Kono Taro 本周也警告日元急劇貶值帶來的問題。Taro 說，雖然日元貶值有助於促進出口，但由於許多日本公司在海外擁有生產設施，因此目前日元貶值為日本帶來的好處有限。

根據《彭博》估計，日本上周四花了約 3.5 兆日元支持本幣，隔天又花了 2.1 兆日元。在此之前，日本在 4 月底和 5 月初也進行了大量干預。

然而，由於美國大選和利率背離的風險依然潛伏，交易員們仍需小心謹慎。並非所有人都認為日元最糟糕的時期已經過去。

野村證券公司貨幣策略主管 Yujiro Goto 說：「日元市場的趨勢是否已經轉向，在未來幾個月內答案是肯定的，但從長遠來看，現在下結論還為時過早。」

周四，日元兌美元最高升至 155.38。在 G10 貨幣中，它仍是兌美元表現最弱的貨幣，今年下跌了約 10%，跌至 1980 年代的水準。