空頭
外匯
全球投資者目前正布局兩年來規模最大的日元空頭，儘管日元兌美元匯率已逼近 160 的關鍵「干預紅線」，但在實際負利率環境與利差交易的強大誘惑下，市場正向日本當局發起新一輪的挑戰。根據最新市場數據，投機資金已建立起近兩年來最大規模的日元空頭部位，且賣出範圍已不再局限於美元兌日元，而是擴展至歐元、英鎊、瑞士法郎及澳元等多個貨幣對。
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素以精準預判市場著稱的《大賣空》原型投資人貝瑞（Michael Burry）最新布局釋出明確訊號：當市場仍沉浸在 AI 成長敘事時，資金焦點已悄然轉向估值本身。他一邊加碼微軟 (MSFT-US) 等具現金流支撐的軟體股，一邊透過賣權押注輝達 (NVDA-US) 與半導體 ETF 回檔，反映其對 AI 熱潮「價格已走在基本面之前」的判斷。
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儘管 2026 年初中東局勢動盪不安，美伊之間的武裝衝突一度令全球投資人揪心，但美國股市卻在波折中展現出驚人的韌性。Carson Research 首席市場策略師 Ryan Detrick 近日發出強而有力的看漲聲明，直言空頭已在這一波博弈中落敗，牛市再度奪回市場主導權，引發投資界高度關注。
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綜合多家機構數據與市場觀察，近期美股快速反彈背後，正出現一輪典型由「逼空」與量化資金回補所主導的行情。分析指出，大量原本押注市場下跌的空頭部位被迫平倉，形成強勁買盤，成為推動股市上漲的重要動能之一。高盛統計顯示，其追蹤的高做空股票組合本週大漲逾 13%，明顯跑贏 S&P 500，其中金融與工業板塊成為空頭回補最集中的領域。
高度被放空的標的、流通籌碼持續縮減，加上股價連日攀升，這些典型的「軋空」(short squeeze) 跡象，正發生在租車巨頭 Avis Budget Group(CAR-US) 身上。Avis 股價在過去三周以來飆升逾 150%，主因是 Pentwater Capital Management 宣布取得該公司可觀的股權，然而 Avis 本身已有另一大股東 SRS Investment Management 坐鎮。
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隨著美國與以色列對伊朗的軍事行動持續延燒，標普 500 的多項指標正向投資人發出警訊：來自伊朗戰爭的衝擊恐怕尚未結束。根據《Business Insider》報導，研究機構 Ned Davis Research（NDR）最新報告指出，標普 500 多項關鍵技術與資金流指標已接近、甚至出現賣出訊號，顯示股市可能尚未觸底，投資人需提高警覺。
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美國銀行 (BAC-US) 警告指出，近期股市走弱可能是一個「熊市陷阱」（bear trap），市場或正接近「投降」階段，投資人大量拋售股票，但這種情況往往會在隨後出現急速反彈。根據《Investing.com》報導，美銀最新的策略報告指出，現在股市已進入景氣末期，投資人情緒轉差、操作變保守。
美股修正潮蔓延！標普 500 過半產業已失守 恐步道瓊、那指後塵在伊朗戰爭與高油價的衝擊下，美股本月遭到劇烈拋售，在那斯達克綜合指數落入修正的隔一天，道瓊工業指數周五 (27 日) 也步上這條路，標普 500 指數很可能是下一個：目前該指數過半數成分股已先跌入修正領域。
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中東局勢正顛覆華爾街對美元的樂觀預期，彭博美元指數 3 月以來已上漲逾 2%，有望創去年 7 月以來單月最佳表現，這一轉變源於避險資金湧入，以及油價飆升削弱市場對 Fed 降息的押注。美元此前月線已經連 4 月收黑，令看空情緒高漲的銀行和投資者備受壓力。
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美光 (MU-US) 在內的記憶體晶片類股近期快速下跌，加上美光本身的獲利預估也正快速調升，已使該公司成為標普 500 指數最「便宜」的個股，目前預估本益比 (Forward P/E) 僅 4.5 倍。美光股價已經連跌六日，周四 (26 日) 終場下跌 7% 至每股 355.46 美元，自 3 月 18 日創下的收盤高點 461.73 美元算起，累計下跌 23%，正式摔入跌幅超過 20% 的「熊市」(bear market) 領域。
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根據美國銀行最新的研究報告，商品交易顧問 (CTA) 等系統性趨勢追蹤基金正展現明顯的看空勢頭。目前這些基金正在建立股票空頭部位，並持續拋售美國公債。若市場環境未能及時穩定，倉位風險將進一步向偏下行方向傾斜。美銀的模型顯示，反應較快的 CTA 模型已經開始放空股市，而反應較慢的策略目前仍接近中性。
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以揭露企業問題聞名的做空機構創辦人 Carson Block，近日再度出手，將矛頭指向金融科技公司 SoFi(SOFI-US) ，並分享了他如何判斷並做空一家公司。根據《Business Insider》報導，創立投資公司渾水研究（Muddy Waters Research）的知名激進做空人 Block，於 2011 年在華爾街一戰成名。
曾在 2008 年金融海嘯中一戰成名的「大賣空」原型人物貝瑞 (Michael Burry)，近期再次對市場發出強烈警告。資料顯示，貝瑞已對人工智慧 (AI) 龍頭之一的 Palantir(PLTR-US) 建立了高達 9.12 億美元的認售期權部位。
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曾精準預測美國房地產泡沫的《大賣空》原型人物貝瑞 (Michael Burry) 近日再度對市場發出強烈警告。他指出，當前由輝達 (NVDA-US) 引領的 AI 熱潮，其發展路徑可能與 1920 年代的「無線電狂熱」極為相似，並最終走向崩潰。
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在通膨數據低於預期、降息預期升溫的背景下，美股並未出現全面反彈，科技權值股走弱與市場內部資金快速輪動成為盤面主軸；隨著風格分化加劇與 AI 題材重塑產業格局，高盛推出「抗 AI 衝擊」多空配對組合，凸顯當前投資邏輯已從整體押注產業轉向精細化選股與風險對沖。
幣圈
在經歷了上周驚心動魄的劇烈震盪後，全球加密貨幣龍頭比特幣正試圖穩住陣腳。交易數據顯示，比特幣在上周一度觸及 60,062 美元的 16 個月新低後展開反彈，目前正於 70,000 美元上方進行橫盤整理，並準備迎接 72,000 美元附近的關鍵阻力。
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曾精準預見安然崩潰、在華爾街享譽盛名的傳奇空頭吉姆 · 查諾斯（Jim Chanos）發出強烈警告，指出當前人工智慧（AI）交易中最危險的領域並非模型開發，而是被視為基礎建設命脈的資料中心。查諾斯認為，投資人正陷入一場盲目的熱潮中，卻忽視了資料中心在經濟本質上更接近於房地產投資信託基金（REITs），而非高成長的科技公司。
期貨
美國天然氣期貨周五 (23 日) 價格出現回落，一度下跌 7.6% 至每百萬英熱單位 (MMBtu)4.66 美元，此後跌幅減少，仍下跌超過 3%，至每百萬英熱單位 4.82 美元。在此前的三個交易日中，氣價已瘋狂飆升約 63%。因此，儘管周五價格回落，本周天然氣價格仍預計創下自 1990 年有紀錄以來，史上最大單周漲幅，累計漲幅超過 55%。
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電影《大賣空》原型之一、著名空頭投資人 Danny Moses 對當前人工智慧（AI）市場提供了深度分析，探討市場可能出現的泡沫問題，以及投資人應如何在快速變化的領域中進行投資布局。根據《Business Insider》報導，Moses 認為 AI 市場確實存在泡沫跡象，並可與 2000 年代初的網路泡沫相提並論。
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華爾街在聖誕節前一周掀起 AI 股拋售潮，即使美股周四 (18 日) 因通膨數據利多反彈，但市場焦慮仍未消散，那斯達克周三暴跌 1.9%，創 18 個交易日以來單日最大跌幅紀錄；「AI 槓桿王」甲骨文重挫 5.4% 至六個月新低，自 9 月高點跌去 45%；新晉「AI 槓桿王」博通自高點回落 20%。