日元貶太兇 日銀月底升息恐也「扶不起」
鉅亨網新聞中心 2024-07-15 10:00
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日元疑似再度受到干預,在本月底日本央行貨幣政策攤牌之前,仍有許多問題需克服。分析師甚至認為,就算日本央行升息,日元的升值空間也有限。
儘管明顯受到干預再加上美國公債殖利率下跌的提振,日元對美元上周仍升值不到 2%,顯見日元需要更多日本當局的幫助,才能果斷擺脫貶值趨勢。
日元今年以來下跌了 11%,加重了日本的通膨壓力,使日本央行有可能在 7 月 31 日的會議升息,這是自 2007 年以來的第二次升息。
野村證券外匯策略主管 Yujiro Goto 表示,如果日元在 7 月底開會前持續疲軟,日銀勢必要考慮提前升息,即使日銀同時將決定減少購債的速度。
野村證券上周四報告指出,明顯的干預,讓日銀面臨跟進緊縮貨幣政策的壓力。
根據彭博社調查,交易員目前關注周五將公布的日本 6 月 CPI 數據,預期將小幅上升至 2.9%,遠高於日本央行 2% 的目標。
交換契約市場數據顯示,日銀升息 10 個基點的可能性,已從上周四日元急升前的 59% 降至 51%,如果日銀升息,將為日元留下上漲空間,但儘管如此,任何上漲也可能不足以使日元擺脫熊市趨勢。
部分分析師表示,如果日本央行在宣布減少購債的同時升息,其行動將被視為是受匯率波動驅動,而不是其穩定物價的使命。
Yujiro Goto 認為,如果日本央行升息 15 個基點,美元對日圓可能會下跌 2 到 3 個單位,但單靠升息不足以改變日元對美元的走勢。
同時,巴克萊銀行預測日銀本月將把目標利率提高到 0.25%,但也認為對貨幣的影響有限,並預測本季末美元對日元匯率將達到 160。上週五,日元匯率約 1 美元兌 158 日元。
彭博社針對央行帳戶的分析顯示,日本上周四可能投入約 3.5 兆日元 (220 億美元) 來支撐日元,似乎是今年第三度干預。
巴克萊駐新加坡的亞洲外匯和新興市場宏觀策略主管 Mitul Kotecha 表示,儘管日元疲軟提高了日本本月升息的預期,但我們認為,國內外殖利率差異太大,無法持續逆轉。
日元多頭正關注周二公布的美國零售銷售數據,寄望顯示美國經濟正在放緩,為美債殖利率帶來下跌壓力,進而使美元對日元走貶,但若數據強勁,他們的焦點很快就會回到日銀的政策決定上。
澳洲駐雪梨外匯策略主管 Ray Attrill 說,「若利率沒有變化,那麼很可能會看到日元再次遭到拋售。」
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