蘋果吃肉台廠喝湯 16檔iPhone 12概念股出列

蘋果首款 5G iPhone 即將現身。(圖片:AFP)
蘋果首款 5G iPhone 即將現身。(圖片:AFP)

蘋果首款 5G iPhone 將在台灣時間 14 日凌晨 1 點亮相,市場屏息以待,以各產業來看,台灣在處理器生產、封測、3D 感測、PCB 及軟板等領域,仍有供應主導地位,儘管訂單遲到,但外界仍看好這波換機潮,可望帶動 16 檔 iPhone 12 概念股第 4 季營運再攀高峰,若新機上市後銷售暢旺,還有機會獲拉貨至明年第 1 季。

市場消息指出,此次 iPhone 12 系列升級幅度相當大,將推出 4G 及 5G 兩種版本,尺寸分別為 5.4 吋、低規 / 高規 6.1 吋、6.7 吋 4 種機型,全面採用 OLED (有機發光二極體) 螢幕,鏡頭同步躍進,其中 2 款會搭載 Lidar Scanner (光學雷達掃瞄儀),預測售價自 649 美元起,最貴達 1399 美元,折合新台幣約 18814 元至 40557 元,但受疫情影響,不同規格將分批上市。

蘋果日前公布的 A14 Bionic 處理器,採用台積電 (2330-TW) 5 奈米製程打造,預料 4 款 iPhone 12 將全面搭載 A14 處理器,訂單仍在增加,法人評估,將由原先預測的 8000 萬套提高至 9000 萬套,新 iPhone 占台積電整體業績比重上看 18%。

封測代工部分,台積電負責生產 A14 及 LPDDR5 ,日月光投控 (3711-TW) 依舊拿下 iPhone 12 搭載晶片多數的封測訂單。據悉,日月光也通吃 ToF、UWB (超寬頻雷達感測技術) 及 Wi-Fi 6 等系統級封裝 (SiP) 模組的訂單。

由於 iPhone 12 仍採用 3D 感測 Face ID 臉部辨識技術,訊芯 - KY (6451-TW) 持續拿下 Face ID 模組中的 VCSEL (垂直共振腔面射型雷射) 晶粒封裝訂單;精材 (3374-TW) 則為 DOE (繞射式光學元件) 晶片尺寸晶圓級封裝 (WLCSP) 的主要廠商。法人看好封測第 4 季旺季效應會更加顯著。

蘋果首款 5G iPhone 規格升級,法人認為,天線軟板前二大廠商台郡 (6269-TW) 及臻鼎 - KY (4958-TW) 受惠程度高,兩家公司均表示,客戶新品已開始出貨,營收將逐月成長,其中,臻鼎將斥資約 117 億元,在南科投資先進軟板廠;台郡規畫在高雄和發園區投資 200 億元,最快第 4 季設備陸續進廠,兩者皆希望爭取更多市場份額。

欣興 (3037-TW) 也表示,iPhone 新機已從 8 月底至 9 月初開始生產,高密度連接板 (HDI)、類載板 (SLP) 產能利用率已拉高到 90%。華通 (2313-TW) 也從 8 月中開始生產蘋果 iPhone 12 的 SLP 主板,第 3 季 HDI 產能全被訂光,高產能利用率狀況延伸到第 4 季,甚至排到明年春節前。

鴻海 (2317-TW)、和碩 (4938-TW) 及緯創 (3231-TW) 向來是 iPhone 的三大組裝代工廠,鴻海占比約 63-65%,和碩約 30-33%,緯創約 5%,陸媒指出,iPhone 12 組裝地點主要在中國鄭州及龍華二大園區。不過,中國立訊 7 月宣布以 140 億元買下緯創崑山廠,市場認為,蘋果有意扶植中國供應鏈,以降低製造成本,恐將不利鴻海未來幾年的接單。

大立光 (3008-TW) 受華為禁令衝擊,第 4 季稼動率難達滿載,但仍持續供應 iPhone 12 鏡頭,此次除了在畫素、光圈等提升規格外,高階機種還新增 LiDAR 配備紅外線發射器,替蘋果未來擴增實境 (AR) 發展鋪路;玉晶光 (3406-TW) 9 月營收也嗅到拉貨升溫的味道,法人指出,新機中的廣角和超廣角鏡頭,玉晶光都分到一杯羹,在產品組合優化下,第 4 季毛利率可望直接進補,業績續挑戰高峰。

砷化鎵大廠穩懋 (3105-TW) 今年前 3 季營收 185.49 億元,年增 28.4%,據悉,5G 版本的新 iPhone 功率放大器 (PA) 數量將比 4G 版至少多出 2 至 5 顆,且被蘋果視為主力銷售機種,穩懋可望受惠最大。穩懋原先即為 iPhone 3D 感測鏡頭 VCSEL 主力供應商,今年傳出後鏡頭也將增加 ToF 感測器,近期開始量產出貨。法人估,穩懋第 4 季營運將維持高檔,若銷售比預期好,有機會獲追單。

機殼領域下半年出現劇烈變化,儘管鴻海旗下的機殼廠鴻準 (2354-TW),憑著產能規模及集團資源優勢,成為 iPhone 不鏽鋼中框機殼重要的供應商,不過,主要競爭對手可成 (2474-TW) 8 月宣布出售泰州廠給藍思科技,藍思因此被視為打進 iPhone 鋁合金機殼供應鏈,此外,立訊買下緯創組裝廠後,也可能積極投資布局機殼市場,來提高垂直整合能力。

美律 (2439-TW) 為 iPhone 揚聲器主要供應商,近年面臨中國廠瑞聲科技及歌爾聲學的激烈競爭,逐漸形成三分天下,但預估美律供應比重仍有近 4 成。此外,美律今年 2 月與立訊合資在越南建廠,外傳就是生產蘋果新款頭戴式藍牙耳機 AirPods Studio,隨著蘋果積極扶植立訊崛起,合作關係良好的美律可望連帶受惠。

在 iPhone 電池模組方面,台廠新普 (6121-TW) 也面臨德賽電池與欣旺達的挑戰,市場消息指出,三者續切入 iPhone 12 供應鏈,不過,每個機型都交由 2 家不同代工廠生產,除了 5.4 吋新機外,其他 3 款電容量都比 iPhone 11 還低,但因台積電 5 奈米打造的 A14 處理器能更省電,反而提升續航力,讓外界相當驚喜。

蘋果今年新機上市時程遞延,但需求並未消失,市場仍期待銷售表現,為電子業第 4 季注入活水,甚至將拉貨潮延續至明年首季,不過,整體觀察,台廠在聲學元件、電池模組、機殼、組裝代工等領域,正面臨紅色供應鏈的蠶食鯨吞,業者除了要保持領先地位,建立起強大的護城河,也要多元布局新趨勢,積極轉型來分散風險。


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