【鍾國忠專欄】定期定額買股的技巧

對於多數投資人而言,這次新冠肺炎疫情到來,的確影響到整體投資的報酬率。(圖:AFP)
對於多數投資人而言,這次新冠肺炎疫情到來,的確影響到整體投資的報酬率。(圖:AFP)

(一) 第一季出現跌幅之最

對多數投資人而言,這次新冠肺炎疫情到來,的確影響整體投資報酬率,外資迄今仍大賣台股,如果自先前高點 12197 點計算,近期最大拉回幅度已逾 2 成,第一季鐵定下跌,且創下過去自 2000 年以來第一季單季最大下跌幅度,過往第一季下跌共出現四次 (2011,2010 ,2005,2003),這四次平均季跌幅約 2.90%,最高 -3.27% (2010 年),近期國外股市也常大漲大跌,然而現階段不少國外央行陸續降息,即然如此,現階段如要資金發揮效率,風險管控將非常重要。

(二) 不同定期定額時點扣款,降低風險將不同

投資人常在媒體上聽到定期定額,的確,如果採長期定期定額投資,現階段的大跌應該沒有受到怎麼影響,就如先前台股大漲創 12197 點高點般,沒賣也就沒獲利,同樣的,現在沒賣也沒損失,惟個人心境可能會受大環境影響而不開心,就看個人如何來自我排解,定期定額的做法,在此提供一個定期定額扣款買股時點供參考,我較偏向建議採「月中」扣款,而不是月初或月底,主要觀點有二:

1. 月中扣款較可反應營收:月中之後扣款,投資人就可知道上市櫃公司上個月營收變化(註: 每個月 10 日前上市櫃公司公布上個月營收),另外,有些公司還會在月中,主動公布上個月的稅前獲利情形,故此時扣款,大致上能了解一家公司最新的營運情況。

2. 投資漲跌效益分析:有些投資人會用營收或獲利消息當作是利多或利空分析,一般股價在月中前或後的走勢不外乎有四種 (如附表),上半個月先漲,後半個月續漲與拉回下跌,另外二種是上半個月先跌,後半個月反彈上漲與續跌。

(1) 如果採月中定期定額扣款,第一種是續漲而馬上獲利,第二種上漲後而拉回的短套,但即然有先上漲,就可能營運走佳,但利多反應後而出現股價拉回,但至少是先有好消息,未來或許還可能再漲,至於第三種,營運利空出盡後,馬上買進也可獲利。至於第四種,如果營運不佳,至少前半個月已先跌一段,因此降低投資成本。

(2) 至於在月初營收公布前扣款,第一種則馬上反應營運可能不佳而先跌,一旦公布營收後又再跌。第二種則馬上反應營運佳先漲,公布營收後再漲。第三種則馬上反應營運佳先漲,公布後利多後拉回下跌。第四種則馬上反應營運不佳先跌,公布後利空出盡上漲。

看起來,兩者呈現走勢似乎沒有太大差異,但問題出在投資人對營運的「了解度」,常常利空出現後股價反應較大,如在公布營收利空後股價大跌再扣款,採取月中定時定額者,則至少已大幅降低成本,反之,雖利多反應後股價也會漲很大,但相對這部分投資人是較不容易掌握,兩者主要差異在股票市場中,營運對利多股價反應會較多? 還是對利空反應股價下跌較大? 以這幾年個股走勢來分析,優於大盤的個股家數相對遜於大盤的走勢來得少,供各位參考。


趨勢領航家 | 鍾國忠

從事股市分析近20年,看透指數波段起起伏伏,喜愛研究分析,主要是隨時都在向前看,除了可不斷學習新事物,也可早點洞悉未來趨勢!當全世界貨幣大戰開戰,也延長了低利率時代的時間,及早掌握全世界趨勢變化,才能讓生活品質更好!

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