【鍾國忠專欄】台股三月該如何反應?

【鍾國忠專欄】台股三月該如何反應?(圖:AFP)
【鍾國忠專欄】台股三月該如何反應?(圖:AFP)

(一) 外資調節慢半拍

對多數投資人而言,這次新冠肺炎疫情到來,出現了很不同的反應,2 月前半個月,即 2/15 之前,外資本對台股態度沒太大反應,外資僅在集中市場賣超約 22 億元,但 2 月後半個月,卻大幅賣超約 1278 億元,使 2 月單月賣超約 1300 億元,照正常來講,疫情一發生,應該是最恐慌,所以 1/30 台股出現單日重挫 5.75%,只不過為何外資為何後半個月才出現大幅賣超?這跟歐美等國家確診案例增加有關,美股 2 月底最後一周大跌,道瓊單周就大跌約 12.36%,所以台股外資也跟著大幅賣超,最主要就是因為國際股市走勢觀察重點的區域仍是以美股為主,當後半個月國際股市大跌,在台的外資也就跟著大幅賣超。不過,歐美 2 月底補跌,也只不過讓歐美市場回到現實,就是全世界是地球村,不可能因亞洲發生疫情,歐美就不受影響。

(二) 看營收表現分投資等級

台股後勢預期可能還有一段時間整理期,因為去年單周出現大跌 3% 以上,當時都花了約 3 周時間才確定落底反彈上攻,年後新春開紅盤當周跌幅約 5.15%,加上當時指數又較去年當時高出約 800 點左右,因此台股年後整理 3 周時間,至 2 月底止,台股已整理約 4 周,符合去年以來的走勢,至於會不會馬上出現大幅跌深反彈?先來看 2 月底最後一周,當周大跌約 3.37%,如果這周跌幅沒有這麼大,指數可能整理到 3 月初公布 2 月營收,就會整理約 5 周時間,問題是這數據又超過 3% 跌幅,因此可能要拉長再 3 周時間,換言之,指數如要出現信心止穩,可能得等到 3 月下旬,這段時間指數將在低檔區反覆築底整理。

即然如此,接下來最重要的數據,就是 2 月營收,上市櫃公司營收不好很正常,但要是跟預期作比較,如果比預期好,股價就會反彈修正上漲回來,反之,就會再補跌,由於此次春節假期在 1 月份,去年春節假期在 2 月份,就以往公布 1 月與 2 月的營收,往往容易出現單月營收成長失真,所以投資人要同時觀察二個月營收才較客觀,因這次中國延後復工,上市櫃公司 2 月營收公布,預期月變化幅度將衰退很多,但如用較正面的角度來分析,至少這次 2 月營收年變化,有一些公司可能是正成長,以下提供三個觀點供大家參考:

1. 營收年衰退在 20% 以內:市場過去就在反應,受疫情影響 2 月的數據為何?由於此次中國部分工廠延到 2/10 才開工之後,以 2 月約 4 周工作天數而言,就少了約 1 周,如果比預期二月營收少 2 成幅度,就將成短期市場焦點,這類型多數偏向跟疫情有關的族群,如果跟疫情沒關,但衰退幅度在 2 成內,有機會是短線買盤重點。

2. 營收年衰退在 20%~40% 以內:這表示業者復工時間超過約半個月,預期以中國生產為主的電子公司為主,這部分或許有機會利空反應完畢。

3. 營收年衰退在 40% 以上:這表示業者復工時間超過約 3 周以上,或者缺工,或者跟疫情正相關,比如廠房在湖北省,或者觀光、航運與旅遊等為主,這部分就或許屆時可能再持續反應利空,由於接下來就是跟第 1 季財報有關,此部分仍要適量減碼。


趨勢領航家 | 鍾國忠

從事股市分析近20年,看透指數波段起起伏伏,喜愛研究分析,主要是隨時都在向前看,除了可不斷學習新事物,也可早點洞悉未來趨勢!當全世界貨幣大戰開戰,也延長了低利率時代的時間,及早掌握全世界趨勢變化,才能讓生活品質更好!

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