富國大通：11月第2期定增市場研究報告

內容提要：

富國大通投研中心分析，十一月第二周A股定增發行9宗，募資總額138.79億元；A股定增解禁9宗，解禁總規模82.82億元，解禁絕對收益率均值105.52%，超越期滬深300漲幅均值108.18%；十一月第二周即將解禁定增項目24宗，截至11月4日收盤，浮動絕對收益率均值為129.46%；十一月第一周新增預案19宗，股東大會通過24宗，發審委過審11宗，證監會批准10宗。

一、市場發行情況

富國大通投研中心統計，十一月第二周（20161107-20161113）定增項目發行共9宗，募資總額約為138.79億元，較上周（176.93億元）減少21.56%。其中一年期項目為7宗，平均發行折價率為15.69%，較上周顯著回升；三年期項目為2宗，平均發行折價率為15.81%，較上三周顯著下降。

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

二、定增解禁收益情況

富國大通投研中心統計，十一月第二周有9宗定增項目解禁，其中8宗為1年期項目，解禁規模為76.93億，解禁絕對收益率均值為94.46%，超越同期滬深300漲幅105.32%；1宗為3年期項目，解禁規模為5.89億，解禁絕對收益率均值為193.99%，超越同期滬深300漲幅131.10%。

圖表3：上周定增解禁收益情況項目一年期三年期合計解禁宗數819解禁總股數(萬股）61,899.5910,403.9472,303.53解禁資金規模（億元）76.935.8982.82解禁絕對收益率均值94.46%193.99%105.52%解禁相對滬深300超額收益率均值105.32%131.10%108.18%解禁正收益率占比100%100%100%資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

本周定增解禁項目均取得正收益，其中三年期定增德展健康（有色金屬礦採選業）表現最佳，解禁絕對收益率最達193.99%，永安林業(000663,股吧)（家具製造業）解禁絕對收益墊底，僅為22.21%。從定增目的來看，融資收購其他資產取得了115.14%的浮動絕對收益率，其次為實際控制人資產注入，取得了89.70%的浮動絕對收益率。

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

三、即將解禁項目情況

據Wind資訊，十一月第三周（20161114-20161120）即將解禁項目共24宗，其中一年期定增為20宗。截至11月11日收盤情況，浮動絕對收益率均值為129.46%，浮動超額收益率均值為129.22%。浮動超額收益率最高為一年期定增高新興(300098,股吧)，達到509.16%。

圖表5：本周即將解禁定增浮動收益率代碼名稱增發價格/元解禁股數/萬股實際募資總額/億元限售股份解禁日浮動絕對收益率%浮動超額收益率%002407.SZ多氟多29.882,012.226.012016/11/14174.43184.39601188.SH龍江交通2.2410,267.862.32016/11/14152.1102.75300247.SZ樂金健康11.451,768.562.022016/11/1467.1977.15300256.SZ星星科技152,644.003.972016/11/1495.78106.64300038.SZ梅泰諾26.041,152.0732016/11/1468.2978.25600595.SH中孚實業4.4422,666.6610.062016/11/1452.032.68300239.SZ東寶生物11.423,288.913.762016/11/1453.2762.05002709.SZ天賜材料35745.712.612016/11/14299.63309.59300353.SZ東土科技5.359,028.044.832016/11/14313.16321.94002176.SZ江特電機6.015,990.023.62016/11/14105.99114.77300038.SZ梅泰諾231,826.094.22016/11/1490.54100.5000657.SZ中鎢高新9.0230,456.0027.472016/11/1590.4745.1600172.SH黃河旋風7.845,357.144.22016/11/15148.19158.15300102.SZ乾照光電6.9411,455.337.952016/11/1638.7647.98002114.SZ羅平鋅電7.168,798.886.32016/11/16307.54262.17002312.SZ三泰控股20.1814,570.0729.42016/11/17-19.08-10300063.SZ天龍集團15.167,717.6811.72016/11/1793.07102.14600076.SH康欣新材5.955,774.0332.912016/11/17109.49117.52600758.SH紅陽能源6.7288,553.3159.512016/11/17126.49135.57002596.SZ海南瑞澤10.174,424.784.52016/11/17191.09200.17600984.SH建設機械7.228,795.016.352016/11/1825.6234.7600708.SH光明地產10.9623,802.0626.092016/11/18-12.16-4.13002217.SZ合力泰12.96,855.308.842016/11/1834.0542.08300098.SZ高新興6.1318,969.6611.632016/11/18501.13509.16資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

四、新增定增項目情況

富國大通投研中心統計，十一月第二周（20161107-20161113）定增進度方面，新增定增預案19宗，股東大會通過24宗，發審委審核通過11宗，證監會批准通過10宗。

圖表6：上周定增預案進度概覽項目競價定價合計董事會預案宗數71219股東大會通過宗數111324發審委通過宗數5611證監會批准宗數2810資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

據Wind資訊，上周新增定增預案19宗，其中競價項目7宗，定價項目12宗。

圖表7：上周新增定增預案情況概覽代碼名稱增發價格/元預案價下限最新價預案差價率(%)定價方式增發數量(萬股)預計募集資金(億元)定向增發目的600226.SH升華拜克3.1211.3262.18定價25,641.038融資收購其他資產002055.SZ得潤電子28.8831.9610.66定價1,662.054.8融資收購其他資產600225.SH天津松江6.036.6410.12競價32,219.5721項目融資600572.SH康恩貝77.395.57競價18,414.0013項目融資002055.SZ得潤電子28.931.9610.66競價1,520.744.4配套融資000756.SZ新華製藥9.3414.2852.89定價6,714.356.3補充流動資金002632.SZ道明光學12.89競價1.8配套融資002176.SZ江特電機11.312.389.95競價16,339.7918項目融資600893.SH中航動力32.1135.39.93定價31,142.95100補充流動資金002585.SZ雙星新材11.05競價18,000.0020項目融資600621.SH華鑫股份10.611.9312.55定價12,000.0013配套融資600621.SH華鑫股份9.5911.9324.4定價41,681.6940融資收購其他資產300231.SZ銀信科技18.1621.8420.26定價3,083.705.6補充流動資金002629.SZ仁智股份11.1713.1117.37定價5,550.586.2項目融資600239.SH雲南城投5.216.3221.31競價92,130.5248項目融資002200.SZ雲投生態12.1423.6794.98定價5,930.817.2補充流動資金300456.SZ耐威科技61.0667.8911.19定價3,275.4720項目融資600191.SH華資實業9.049.0414.5260.62定價350,442.48317項目融資600226.SH升華拜克4.0211.3181.09定價37,313.4315配套融資資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

據Wind資訊，上周股東大會通過預案24宗，其中競價項目11宗，定價項目13宗。

圖表8：上周股東大會通過情況概覽代碼名稱增發價格/元預案價下限最新價預案差價率(%)定價方式增發數量(萬股)預計募集資金(億元)定向增發目的300488.SZ恆鋒工具62.8997.555.03定價222.611.4融資收購其他資產600318.SH新力金融21.4934.1158.72定價8,435.2018.13融資收購其他資產002017.SZ東信和平14.0715.359.1競價3,877.565.46項目融資002565.SZ上海綠新7.318.1311.22競價7,073.655.17項目融資600114.SH東睦股份11.9616.4737.71競價4,900.006項目融資002655.SZ共達電聲13.9218.4632.61定價5,660.547.88融資收購其他資產002560.SZ通達股份10.6213.0222.6競價8,542.059.07項目融資300238.SZ冠昊生物42.66競價7,000.0018.5融資收購其他資產300248.SZ新開普23.89競價1,300.004.05項目融資300310.SZ宜通世紀29.62競價4.82配套融資300310.SZ宜通世紀25.729.6215.25定價2,178.995.6融資收購其他資產002094.SZ青島金王23.2530.0729.33競價1,480.323.44配套融資300184.SZ力源資訊11.0317.2556.39定價11,922.0313.15融資收購其他資產002094.SZ青島金王2330.0730.74定價1,530.323.52融資收購其他資產002260.SZ德奧通航17.5925.0142.18定價19,041.4833.49項目融資002655.SZ共達電聲13.9218.4632.61定價5,653.747.87配套融資002093.SZ國脈科技11.7411.22-4.43競價13,000.0014.4項目融資300184.SZ力源資訊11.0317.2556.39定價11,922.0313.15配套融資300375.SZ鵬翎股份26.73競價2,000.002.48項目融資600277.SH億利潔能6.98競價65,000.0045項目融資600318.SH新力金融21.4934.1158.72定價6,979.9915配套融資002558.SZ世紀遊輪39.3464.4163.73定價64,828.47255融資收購其他資產002426.SZ勝利精密6.610.0852.73定價65,151.5243項目融資002558.SZ世紀遊輪43.6664.4147.53定價11,452.1350配套融資資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

據Wind資訊，上周發審委審核通過預案11宗，其中競價項目5宗，定價項目6宗。

圖表9：上周發審委通過情況概覽代碼名稱增發價格/元預案價下限最新價預案差價率(%)定價方式增發數量(萬股)預計募集資金(億元)定向增發目的002686.SZ億利達13.717.0924.74定價1,587.592.17融資收購其他資產002522.SZ浙江眾成16.4121.128.58競價2,431.614項目融資002686.SZ億利達11.5217.0948.35競價1,888.022.18配套融資002120.SZ新海股份19.7952.33164.4定價86,336.53170.9殼資源重組002301.SZ齊心集團14.4223.0960.12競價7,628.2911項目融資002126.SZ銀輪股份5.879.8467.63競價12,279.647.21項目融資600187.SH國中水務4.86.7440.42定價19,831.099.52項目融資002716.SZ金貴銀業11.7125.95121.6競價10,416.2312.2項目融資000665.SZ湖北廣電16.2116.2115.07-7.03定價10,694.5917.34項目融資601766.SH中國中車8.5110.0918.57定價141,010.58120補充流動資金002388.SZ新亞製程5.7612.21112定價10,416.666項目融資資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

據Wind資訊，上周證監會批准通過預案10宗，其中競價項目2宗，定價項目8宗。

圖表10：上周證監會批准情況概覽代碼名稱增發價格/元預案價下限最新價預案差價率(%)定價方式增發數量(萬股)預計募集資金(億元)定向增發目的002770.SZ科迪乳業12.62競價6,000.003.89項目融資300306.SZ遠方光電15.0426.0373.07定價4,747.347.14融資收購其他資產600578.SH京能電力3.894.413.11競價77,120.8230配套融資300465.SZ高偉達15.9124.6154.68定價1,474.542.35融資收購其他資產002625.SZ龍生股份7.1348573.21定價100,981.7772項目融資000892.SZ星美聯合7.6615.67104.57定價39,164.4930殼資源重組600578.SH京能電力3.894.413.11定價141,171.0254.92集團公司整體上市600219.SH南山鋁業3.313.7613.6定價216,314.2071.6實際控制人資產注入300465.SZ高偉達15.9124.6154.68定價363.920.58配套融資000892.SZ星美聯合8.7215.6779.7定價17,545.8715.3配套融資資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心