大商所：加快推出豆粕期權

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第十一屆國際油脂油料大會在廣州舉行

由大商所和馬來西亞衍生產品交易所共同主辦的第十一屆國際油脂油料大會（更多報道見2版）9日在廣州舉行。大商所總經理王鳳海在大會上致辭時表示，將加快推出豆粕期權，着力推進黃大豆2號期貨市場活躍，加快生豬期貨上市，形成集原料、飼料、養殖於一體的完整避險產業鏈條，服務廣大產業客戶。

王鳳海說，11年來，大商所不斷深化與馬來西亞衍生產品交易所在市場培育、產品研發等方面的合作，有力推動了雙方市場發展，成為「一帶一路」沿線國家交易所合作的典範。雙方市場棕櫚油期貨價格聯動性不斷增強，有效促進了國際棕櫚油價格形成，為境內外投資者開展跨市場套利、跨品種套利及風險管理提供了便利條件。11年間，國內油脂油料市場變化巨大，期現貨市場融合不斷深化，期貨市場服務產業能力明顯提升。一是油脂油料期貨品種體系日益完善，大商所已上市了黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油和棕櫚油5個期貨品種，初步構建起較為完整的油脂油料產業鏈品種體系。二是油脂油料現貨貿易的主流方式由過去的「隨行就市」逐步過渡到「基差定價」，目前，70%的棕櫚油、豆粕和40%的豆油現貨貿易均已採用期貨價格進行基差定價。三是經過2008年國際金融危機等洗禮後，相關現貨企業的避險意識顯著增強，利用期市進行套期保值已成為眾多油脂油料企業穩定經營的必選方式。目前，日壓榨能力1000噸以上的油脂油料企業90%以上參與了大商所油脂油料期貨交易，國內85%以上的棕櫚油進口企業參與了棕櫚油期貨交易。

王鳳海表示，今年大商所市場總體保持平穩較快發展態勢，截至10月底，實現成交量12.91億手，同比增長51%；成交額49.85萬億元，同比增長49%；日均持倉613萬手，同比增長29%；日均保證金381億元，同比增長36%。其中，作為大商所最具優勢、最有特色和最為成熟的品種系列，油脂油料期貨品種市場特徵明顯。在市場運行上，各油脂油料品種的年度交易持倉比均在1左右，處於比較合理的水平。在市場規模上，受國際市場影響，產業企業避險需求增加，油脂油料期貨成交活躍，前10個月共計成交5.52億手，占國內農產品(000061,股吧)期貨市場比重46%。在市場結構上，機構客戶已成油脂油料期貨市場的主導力量，前10個月，豆油品種法人持倉占比60%，豆粕和棕櫚油品種法人持倉占比均為52%。同時，以全球四大糧商「A、B、C、D」為代表的外資背景客戶，在豆油、豆粕、棕櫚油品種上的持倉占比均比較高，大商所油脂油料期貨在國際市場上的影響力日益增強。

王鳳海說，大商所在着力防範市場風險的同時，不忘初心，持續強化服務實體經濟能力。一是深入貫徹中央一號文件精神，穩步擴大「保險+期貨」試點，今年立項支持了12個「保險+期貨」試點項目，支持總額高達2400萬元，其中有3個大豆試點項目。二是繼續推進場外期權服務產業鏈試點，今年立項支持了18個試點項目，其中涉及油脂油料品種項目有5個。三是積極發展場外市場，圍繞標準倉單的資訊服務，持續推進豆粕、豆油、棕櫚油的倉單串換業務，不斷降低產業企業的交割成本。四是加強現有品種的改進和完善，黃大豆2號期貨品種正在積極爭取國家政策支持並取得進展，合約規則完善正在有序推進中；交易所針對豆油品種，採取區間動態升貼水創新方式，論證在華南地區設置交割庫，進一步擴展交割區域。另外，嚴格執行套保機制，規範產業企業的套保行為，切實為投資者營造「三公」市場環境。

談及未來工作，王鳳海表示，下一步大商所將努力做好以下三方面工作：一是加快推出豆粕期權。大商所將在中國證監會的統一部署下，推動豆粕期權儘快上市，在豐富產業企業避險工具的同時，大幅降低場外期權的交易成本。二是積極推進期貨市場國際化。在鐵礦石期貨國際化推出後，研究推出黃大豆2號和棕櫚油期貨的國際化，引導境外交易者直接參與大商所市場。三是堅持「上優下拓」，不斷完善產業鏈品種布局。在上游，加強與相關部委政策溝通，着力推進黃大豆2號期貨市場的活躍；在下游，將加快生豬期貨上市，形成集原料、飼料、養殖於一體的完整的避險產業鏈條，服務廣大產業客戶。

王鳳海最後表示，隨著中國深度參與全球治理體系以及供給側結構性改革的推進，國內期貨市場迎來了難得的發展機遇，同時也面臨着不少挑戰。希望市場各方利用國際油脂油料大會的平台，充分溝通交流。大商所已與馬來西亞衍生產品交易所就繼續聯合舉辦國際油脂油料大會簽署了合作協議，以期把國際油脂油料大會辦得更好。大商所願與各方合作，推動期貨市場更好地服務實體經濟、服務國際貿易、服務國際經濟新秩序。

馬來西亞衍生產品交易所主席拿督斯里達祖汀出席大會並致辭，大商所副總經理魏振祥主持大會主題致辭環節。上海出入境檢驗檢疫局，中國證監會期貨部、國際部，廣東證監局、廣東省金融辦、中國期貨業協會等相關機構代表出席大會。

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