大商所再出措施防控黑色品種市場風險

和訊期貨消息大商所今日（9日）發布兩個通知，對焦煤、焦炭品種交易保證金、鐵礦石品種非日內交易手續費進行調整，並對焦煤、焦炭品種落實交易限額制度，非期貨公司會員或者客戶的單個品種、單日開倉量不得超過1000手，但套期保值交易開倉數量不受限制。市場人士指出，在當前焦煤、焦炭品種市場風險積累較大的情況下，交易所連續出手，細化落實交易限額制度，可進一步控制市場風險，維護市場秩序，同時，保障了產業客戶正常套期保值交易需求不受影響，確保了期貨市場價格發現、套期保值功能的正常發揮。

根據《關於調整焦炭、焦煤品種保證金和鐵礦石交易手續費收取標準的通知》，焦炭、焦煤品種自2016年11月10日結算時起，最低交易保證金標準提高至13%；2016年11月11日結算時起，最低交易保證金標準提高至15%；自2016年11月11日交易時（即11月10日晚夜盤交易小節時）起，鐵礦石品種非日內交易手續費標準由成交金額的萬分之0.6調整為成交金額的萬分之1.2，日內交易手續費標準維持成交金額的萬分之3不變。根據《關於焦炭、焦煤品種實施交易限額制度的通知》，自2016年11月11日收盤後（本周五夜盤交易時段起），對於焦炭和焦煤品種，非期貨公司會員或者客戶的單個品種、單日開倉量不得超過1000手。其中，單日開倉量是指非期貨公司會員或者客戶在某個交易日、在某個品種所有合約上的買開倉數量與賣開倉數量之和。通知強調，套期保值交易開倉數量不受限制。具有實際控制關係的賬戶按照一個賬戶管理。

據了解，大商所曾於今年5月發布通知，在《大連商品交易所風險管理辦法》中引入「交易限額制度」，交易限額是指交易所規定會員或者客戶對某一合約在某一期限內開倉的最大數量。該制度提出「交易所可以根據市場情況，對不同上市品種、合約，對部分或者全部的會員、客戶，制定交易限額，具體標準由交易所另行公布。」交易限額制度配合期貨市場已有的保證金制度、漲跌停板制度、限倉制度等，可進一步提升市場一線監管能力，提高防控市場風險的水平，有利於促進期貨市場的穩定發展。在對違反上述要求的處罰方面，已發布的《大連商品交易所風險管理辦法》規定，「對超過交易限額的非期貨公司會員或者客戶，交易所可以採取電話提示、要求報告情況、要求提交書面承諾、列入重點監管名單、暫停開倉交易等措施。」本次通知也明確了超出限額交易的處罰內容，非期貨公司會員或者客戶某個交易日超過交易限額的，交易所將暫停其該品種當日開倉交易；累計2個交易日（含2個）以上超過交易限額的，自下一交易日起交易所將暫停其該品種開倉交易3個交易日；情節嚴重的，按照《大連商品交易違規處理辦法》處理。

大商所相關負責人表示，為落實該制度，大商所經過了數月的研究論證和對客戶交易數據的嚴密分析，結合當前期貨市場整體運行情況，並充分考慮到制度實施後對品種運行的影響。市場人士表示，近一段時間以來，黑色系品種行情劇烈，上漲速度和幅度都比較大，選擇近期價格上漲過快的焦炭、焦煤品種上執行交易限額制度，有利於市場降溫，回歸理性，防範市場風險，給投資者以冷靜的時間和空間。

市場人士指出，交易限額制度是一種新的市場風險控制措施。從近期焦炭、焦煤品種交易情況看，1000手的日開倉限額能合理引導短線交易，警示投資者理性投資，保證期貨市場功能的正常發揮。

為抑制近日黑色品種價格連續快速上漲，大商所曾於8日發布通知，上調焦炭、焦煤品種最低交易保證金標準至11%、漲跌停板幅度至9%，上調焦炭和焦煤品種非日內交易手續費標準至萬分之1.2。9日收盤，焦炭、焦煤、鐵礦石三個品種的主力合約分別上漲7.35%、5.73%和5.84%。市場人士表示，大商所再次出手調整黑色品種的保證金、手續費，並選擇焦炭、焦煤品種開始執行交易限額制度，體現了交易所嚴格控制相關市場風險、保障市場穩定運行的態度和決心。建議投資者理性交易，做好風險防控。