期權
美股雷達
據《彭博》報導，選擇權市場的最新動態顯示，交易員對於今年美股的漲勢可能即將結束，正感到日益擔憂。儘管標普 500 今年以來仍上漲超過 12%，但市場近期波動劇烈，標普 500 指數剛創下自 6 月以來最大的單周波動幅度。市場的憂慮集中在科技領域，交易員正在付出高昂的成本，來鎖定收益。
美股雷達
華爾街分析指出，投資者每日持續不斷的期權賣出浪潮，正拖慢美股重新挑戰歷史高點的行情。這種由期權策略主導的流動性所帶來的放緩效應，對於股價上漲的影響，可能遠大於對下跌的影響。2025 年以來，期權賣出策略大量湧現，包括 ETF 的備兌策略、系統性的零日到期 (0DTE) 交易，以及銀行體系的量化投資策略。
歐亞股
據《彭博》報導，交易員正透過期權交易，押注歐洲央行能出乎市場意料之外，在明年中旬前多次降息，藉此獲得豐厚利潤。市場上本周出現的激進押注，目標是決策者在明年六月前，實現多達 3 次、每次 25 個基點 (共 75 個基點) 的降息。此降息幅度遠超過貨幣市場目前隱含的僅 10 個基點的降息預期。
美股雷達
《彭博》周一 (29 日) 報導，隨著美股進入今年最後一季，華爾街部分策略師看好年底行情，點名美國銀行 (BAC-US) 等大型股具備季節性優勢，並建議投資人透過相對便宜的選擇權部位來布局。Susquehanna International Group 衍生性商品策略師 Christopher Jacobson 在最新報告中指出，過去 10 年，美國銀行股價在第四季平均上漲 14%，在標普 500 成分股中表現名列前茅，而且波動度相對低於其他強勢股如超微 (AMD-US)。
美股雷達
《彭博》周四 (25 日) 報導，美國股市持續高檔震盪，但衍生性商品市場卻釋出另一層訊號：投資人愈來愈擔心錯過年底可能到來的漲勢。隨著標普 500 指數本月衝破 6,600 點，甚至有分析師直言，7,000 點目標比預期更快逼近。期權市場顯示，看漲選擇權的相對成本升抵 1 月以來新高，同時下跌避險工具的成本則轉趨便宜，反映市場氛圍正從「防跌」轉向「追漲」。
美股雷達
本周投資者最關注的焦點，無疑是美國聯準會利率決策。市場普遍預期，聯準會將周三 (17 日) 的政策會議上宣布降息 1 碼，由於美國就業成長放緩的跡象日益明顯，甚至存在降息兩碼的可能性。美國總統川普也已公開表示，他預計本周將有「大幅降息」。然而，市場的預期更為激進，已將為避免經濟衰退而持續降息至 2026 年納入考量。
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儘管人工智慧的樂觀前景及聯準會降息預期，持續推動科技股上揚，那斯達克 100 指數已連續 5 個月走高，並在 9 月幾乎每日上漲。其中，基礎設施軟體巨頭甲骨文 (ORCL-US) 股價周三 (10 日) 飆升 36%，創下 1992 年以來最大漲幅，顯示市場對科技板塊的熱情。
幣圈
華爾街正日益主導比特幣市場的重心，將其從過去由離岸平台和散戶狂熱驅動的模式，轉變為由美國金融體系內部定價和引導。透過快速成長的 ETF 和指數掛鉤的交易所上市期權市場，傳統金融參與者正重新定義比特幣的交易方式，進行戰術對沖與波動性策略，且無需直接持有底層資產。
美股雷達
隨著標普 500 指數再創新高，交易員正展現出強烈的樂觀情緒，積極押注熱門股票，害怕錯失行情。衍生性商品交易的信號清晰顯示，上周投資者積極買入看漲期權，這是一種預期資產價格將持續上漲的押注。其中，輝達 (NVDA-US) 表現尤其突出，上周三其看漲期權交易量幾乎是看跌期權的三倍，創下自 1 月以來的最大差距。
台股新聞
一、選擇權一次搞懂！選擇權（又稱期權 / Option）本身是一種契約，就像買保險一樣，提供一個保護網來對抗市場的不確定性。選擇權賦予買方在特定時間以特定價格買入或賣出標的物的權利，這項權利稱為買權（Call）或賣權（Put），而買方在取得買權時，需要支付一筆權利金給賣方；而賣方則有義務在取得賣權後，要求買方依約定條件履行交易。
國際政經
以色列上周五 (13 日) 對伊朗的空襲及其隨後的報復行動，在中東地區掀起波瀾，同時也在全球金融市場引發一場交易狂潮，促使交易員們紛紛買入選擇權 (期權) 以尋求保護，並對衝突能否持續進行評估。能源經紀公司 PVM 分析師 Tamas Varga 指出，以色列與伊朗之間的衝突升級，代表著中東地緣政治的轉捩點，其連鎖反應已波及全球市場。
美股雷達
投資人正在重新調整如何應對美國總統川普的大幅政策變化，他們認為支撐股市價格的所謂「川普賣權」(Trump put) 可能正在消退，而他的政府將更加關注債務市場。投資人曾強烈押注川普的減稅和放鬆管制議程將為風險資產提供類似其第一任期頻繁吹捧股市表現的支撐。
美股雷達
在追逐大型科技股瘋狂的漲勢兩年後，期權交易員開始顯露出疲態。由於投資人對美國在人工智慧 (AI) 和整體經濟領域的主導地位日益擔憂，科投「七巨頭」表現落後大盤，投資人開始尋求更多保護。嘉信理財首席交易和衍生品策略師馬佐拉 (Joe Mazzola) 表示：「過去兩年給投資人帶來回報的股票，現在卻遭受重創。
美股雷達
高盛專家 Scott Rubner 近日報告表示，由於選擇權市場的動盪，股市可能面臨回落。該報告稱，約有 2.7 兆美元的美股市場衍生性商品將於週五到期，如果不行使，將對股市帶來壓力並引發波動。標準普爾 500 指數和歐股週二創下歷史新高，但隨後因川普對藥品、半導體和汽車發出最新關稅警告而下跌，這些威脅加劇了人們對廣泛貿易戰的擔憂，並令投資人感到不安。
新手村
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