算力
美股雷達
人工智慧 (AI) 建設規模日益擴增之際，科技巨頭為龐大的 AI 投資計畫找到新的籌資管道：Meta(META-US)周二 (21 日) 與另類資產管理公司 Blue Owl 達成 270 億美元協議，將合資建造和管理 AI 資料中心園區，創史上最大規模私人信貸交易案。
幣圈
當比特幣 (BTC) 價格逼近 12.6 萬美元的歷史高點、今年累計上漲約 14% 時，曾被視作「加密貨幣附屬品」的比特幣礦企，正以遠超比特幣的漲幅書寫逆襲故事。今年來，追蹤全球主要上市礦企的基金飆升逾 150%，成為今年加密貨幣復甦中的「隱形贏家」。
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AI 產業的高速發展推動運算能力需求激增，企業透過硬體升級或大規模 AI 集群建置來提升處理能力，但也陷入能源消耗的嚴峻挑戰。根據 Futurum Group 半導體分析師王韋傑 (Ray Wang) 最新發布的數據，輝達每一代 AI 伺服器平台功耗，從 Ampere 到 Kyber 架構，八年來共暴增 100 倍。
科技
中國北京大學人工智慧研究院孫仲研究員團隊近日聯合積體電路學院研究團隊，成功開發出基於阻變記憶體的高精度、可擴展模擬矩陣計算晶片，首次實現在精度上可與數位運算媲美的類比計算系統。該晶片在求解大規模 MIMO 訊號檢測等關鍵科學問題時，計算吞吐量與能源效率較目前頂級數位處理器 (GPU) 提升百倍至千倍，而相關論文已在周一 (13 日) 刊登於《自然 · 電子學》期刊。
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OpenAI 表示，甲骨文 (ORCL-US) 已經成為該公司在美國以外地區擴展資料中心業務的「一站式服務中心」，連人工智慧 (AI) 晶片的出口管制也包辦處理。OpenAI 基礎建設長 Peter Hoeschele 在周三 (15 日) 的甲骨文年度大會中說：「在某種程度上，甲骨文已經變成我們在任何一個國家的一站式服務中心。
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微軟 (MSFT-US) 周二 (14 日) 宣布，將租賃英國超大規模算力服務商 Nscale 位於葡萄牙里斯本南部的資料中心算力，該設施預計明年初投運，將部署 12600 顆輝達 Blackwell Ultra GPU 晶片，以滿足自身 AI 算力需求。
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輝達周二 (14 日) 下挫逾 4%，雲端大廠甲骨文 (ORCL-US) 宣布向超微 (AMD-US) 大手筆採購人工智慧 (AI) 晶片，讓輝達不再擁有獨家供應商地位，加上半導體股普遍壟罩在貿易戰陰霾中，是讓走勢疲軟的主要原因。不過，超微當天逆勢小漲。
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輝達 (NVDA-US) 13 日宣布，旗下全球最小的人工智慧超級電腦 DGX Spark 正式出貨，執行長黃仁勳更化身「快遞員」，親自將首批 DGX Spark 交付給特斯拉 (TSLA-US) 執行長馬斯克，也呼應 2016 年他親送第一台 DGX-1 給 OpenAI 團隊的歷史時刻。
科技
AI 浪潮席捲全球之際，處於風暴中心的 OpenAI 正以一系列天量採購訂單震動科技與金融界，這家 AI 巨頭周一 (13 日) 再傳重大動作，打算未來四年與晶片設計公司博通合作，部署 10GW 客製化晶片及網路設備。這項最新協議疊加其近月已簽署約 1 兆美元晶片與資料中心採購訂單，意味著 OpenAI 恐須額外支出 3500 億至 5,000 億美元，以滿足建構 AI 基礎設施的龐大需求。
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高盛集團 (GS-US) 近期發布報告指出，AI 發展的關鍵瓶頸並非資本，而是電力供應。數據顯示，全球資料中心電力需求正爆發式成長，2027 年總量將成長 50%，其中 60% 需要新增產能滿足。到 2030 年，這一數字將攀升至 160%。
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不久之前還被認為是老派企業的甲骨文 (ORCL-US)，已經成功把自己定位為人工智慧(AI) 領域的大贏家，今年來股價強勢上漲 76%，但接下來能否撐起這波漲勢、甚至讓股價再創新高，就要看雲端訂單直接挹注獲利的效應，這讓甲骨文預定下周四舉行的分析師日受到高度關注。
輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳表示，對於投資 xAI 感到非常興奮，還稱自己希望參與馬斯克涉足的幾乎所有領域。至於與 OpenAI 的合作，他直言後悔未更早投資對方，同時指出 OpenAI 的營收正呈指數級增長。全球首富馬斯克的人工智慧 新創 xAI 準備把融資計畫規模提高一倍至 200 億美元，以推動「Colossus 2」資料中心計畫，其中，輝達 (NVDA-US) 將投資多達 20 億美元入股，而且這筆募資將與輝達的圖形處理器 (GPU) 綁定。
Google(GOOGL-US) 宣布將大幅擴張在印度的雲端基礎設施佈局，計劃在印度安得拉邦的維沙卡帕特南（Visakhapatnam）地區投資高達 100 億美元，興建一個總容量達 1 GW 的大型資料中心群及其附屬電力基礎設施，此舉不僅是 Google 在印度首個重構基礎建設案，也將成為其在亞洲地區規模最大的資料中心之一。
這不是一輪常規的股權融資。彭博與路透社揭露：xAI 正將本輪規模提升至約 200 億美元，由約 75 億美元股權 + 最高 125 億美元債務組成，並透過 SPV（特殊目的實體）以「購晶片—回租」形式落地－SPV 直接向輝達 (NVDA-US) 採購 GPU，再租回給 xAI 使用；融資載體與硬體交易被「打包」，資金在到帳一刻即固化為可計量的物理算力。
科技
全球 AI 領域正陷入一場瘋狂的「算力飢渴」，從加州矽谷巨頭到北京中關村，從紐約資料中心到貴州貴安新區，一場圍繞算力的基礎建設競賽已進入白熱化階段。中國知名財經作家吳曉波旗下微信公衆號「吳曉波頻道」今 (8) 日刊文指出，在 OpenAI 創辦人奧特曼的構想中，若能將 AI 算力比作「食材」，人類或許能藉此攻剋癌症等難題。
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AI 領先企業 OpenAI 與超微半導體 (AMD-US)周一 (6 日) 宣布達成一項巨額算力基礎建設合作協議，雙方將共部署總計 6 吉瓦 (GW) 的算力設施。隨著算力規模擴大及條件達成，OpenAI 可透過行使取得超微約 10% 的股權。
美股雷達
OpenAI 及其執行長奧特曼正採取大膽的戰略舉措，透過與輝達 (NVDA-US) 、AMD(AMD-US) 等關鍵晶片供應商建立 「交叉持股」 關係，將 OpenAI 的成功與整個 AI 產業鏈的命運深度鎖定。這項策略不僅為 OpenAI 鞏固了其巨大的算力需求，更預示著一個以其為核心的 「AI 財閥」 企業帝國正在快速成形。
歐亞股
日立製作所（Hitachi）宣布與與 OpenAI 達成戰略合作夥伴關係，將在能源、人工智慧和其他領域開展合作。受此消息激勵，日立股價周五 (2 日) 上午一度飆漲 9.3%，創下 4 月 10 日以來最大漲幅。日立表示，雙方已簽署合作備忘錄（MOU），日立將提供輸配電設備、空調技術給 OpenAI 的資料中心，而 OpenAI 將使用日立的技術，在抑制成本的同時，確保穩定的電力，加快生成式 AI 的研發。
ETF
AI 技術革命引爆的算力競賽，正掀起一場驚人的能源消耗戰，市場資金焦點也悄然從 AI 晶片，轉向更為基礎的電力供應與能源建設。法人指出，這波由 AI 帶動的剛性電力需求，正推升能源主題的投資價值，觀察台股掛牌的海外能源 ETF，今年以來績效全面擊敗大盤，其中「FT 潔淨能源 (00899-TW)」以近 3 成的強勁漲幅，成為這一波焦點。
A股
中國 A 股市場在接近 9 月底時持續高檔震盪，第四季能否突破前高成為市場焦點，多家券商發布最新策略報告普遍認為，上漲行情尚未結束，第四季可望挑戰新平台，獲利結構性回升、政策與流動性共振將成核心驅動力。宏觀層面，今年中國第四季出口韌性、製造業投資改善及「金九銀十」消費旺季，可望推動企業獲利築頂回升，加上聯準會 (Fed) 啟動降息且時值中國「十五五」政策部署關鍵期，人民幣回升吸引外資流入，內外政策共振催生主題機會。