電力
美股雷達
《大賣空》主角原型、知名投資人貝瑞（Michael Burry）再度將矛頭指向輝達 (NVDA-US) ，質疑該公司正主導一條高耗能、難以長期維持的 AI 發展路線，並警告這樣的策略，最終可能導致美國在人工智慧（AI）競賽中敗給中國。根據《Business Insider》報導，貝瑞近日在社群平台 X（前推特）上，公開認同其他用戶對輝達的批評。
雜誌
文．洪寶山為什麼 AI 不是只有晶片戰？因為 AI＝晶片 × 電力 × 資料 × 人才 × 演算法 × 系統 × 制度。演算法與模型架構不是只有堆算力，怎麼算更重要，重要突破往往來自 (1)Transformer，(2)MoE(混合專家模型)，(3) 更省算力的訓練方法，(4) 壓縮、蒸餾、量化。
歐亞股
日本新潟縣預計於週一（22 日）通過重啟世界最大核電廠的決議，這將成為自 2011 年福島核災以來，日本重新依賴核能的一個重要里程碑。根據《路透》報導，位於東京西北約 220 公里的柏崎刈羽核能發電廠，是在一次大地震與海嘯摧毀福島第一核電廠後停運的 54 座反應爐之一，這場災難是自車諾比核災以來最嚴重的核事故。
科技
卡達最新宣布斥資 5240 億美元主權財富基金成立 AI 企業 QAI，並與布魯克菲爾德資管巨頭組成規模達 200 億美元的合資企業，劍指全球 AI 基礎設施投資。《路透社》報導，卡達最新舉措標誌著波斯灣國家正式加入 AI 競賽，與沙烏地阿拉伯、阿拉伯聯合大公國形成區域競合格局，核心目標是推動經濟多元化來擺脫石油依賴。
ETF
美國電力基建、太空衛星、航太、日本商社及數位支付等非科技主題 ETF，2025 下半年以來吸引逾 10 萬人搶進，ETF 單位數同步正成長，再創市場人氣、申購買氣「雙增」。法人表示，AI 類股估值過高，抑制投資新錢關愛 AI 科技股，預估 2026 年有機會轉向押寶非科技的利基型產業，包括公用事業、能源、工業或金融等，或者瞄準特定趨勢主題型投資，例如再生能源、核能發電、智慧電網等，鎖定相對大型成長股作布局。
美股雷達
主張在太空蓋資料中心的億萬富翁馬斯克 (Elon Musk)，周一 (15 日) 在社群平台 X 上，公開表達對核電的強烈質疑，他批評，在地球上建造小型核電反應爐「簡直愚蠢至極」。馬斯克強調，太陽本身已是天空中一個巨大的、免費的核聚變反應爐。
美股雷達
投資人對人工智慧 (AI) 交易從熱情追捧轉為審慎評估之際，Tuttle Capital 執行長兼投資長 Matthew Tuttle 指出，AI 擴張的最大瓶頸不是晶片、而是能源，考量到太空富豪馬斯克和貝佐斯相繼布局太空運算基礎建設，他列出一些可能從中受益的個股。
國際政經
最新調查揭示：中國以全球最大電網與「東數西算」策略佈局，在電力這一 AI 核心命脈建立起碾壓性優勢。以遼闊牧場聞名的內蒙古土地正化身為「草原雲谷」，承載著中國爭奪 AI 主導權的秘密武器。《華爾街日報》(WSJ) 報導，當美國科技巨頭為電力短缺焦頭爛額之際，內蒙古草原上綿延的風機群正悄悄重塑全球 AI 競賽版圖。
美股雷達
美國科技新聞網站 The Information 週四 (11 日) 報導，據多位受邀人士透露，輝達計畫於下週在加州聖克拉拉總部舉辦一場私人高峰會，邀請多家專注於解決資料中心電力短缺問題的新創公司參與。市場普遍認為，資料中心供電不足正成為限制人工智慧發展的重要瓶頸。
資深科技投資者 Gavin Baker 周二 (9 日) 接受播客採訪時指出，太空資料中心將成為未來 3 到 4 年內最重要的技術突破。他認為，從第一性原理來看，太空資料中心在各個方面都優於地球上的資料中心。儘管地面基礎設施仍是人工智慧發展的主要支撐，但 Baker 預計太空資料中心可能需要 5 到 6 年時間才能成為部署算力市場的主流。
美股雷達
SpaceX 近日傳出正在進行內部股權出售，估值有望達到 8000 億美元，若消息為真，代表與今年初估值相比足足翻漲一倍。執行長馬斯克已出面駁斥估值傳聞，並暗示，除了星鏈 (Starlink) 衛星網路和星艦 (Starship) 火箭發射這兩大業務領域以外，還有另一個對 SpaceX 估值更重要的因素：太空資料中心。
美股雷達
華爾街兩大金融巨擘——貝萊德和美國銀行都認為，當前的人工智慧 (AI) 浪潮遠非投機性狂熱，並堅決否定外界將其定性為「泡沫」的說法。他們強調，這一周期是由真實的企業投資、收益和生產力提升所驅動，與定義本世紀初網路泡沫的非理性繁榮截然不同。貝萊德投資研究所主管 Jean Boivin 表示，將 AI 熱潮描述為泡沫的評估是「不完整的」，因為 AI 基礎設施的建設正以「前所未有」的規模和速度展開。
美股雷達
輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳在華盛頓的一場訪談中，重新定義了 AI 產業競賽的核心。他指出，未來 AI 的發展不僅依賴於算法和模型，最重要的是能源供應。他強調：「如果你沒有能源，你就沒有 AI。」黃仁勳表示，當前用於 AI 數據中心的 GPU 重達兩噸，耗電量高達 20 萬瓦，價格則高達 300 萬美元，這意味著建造一個真正的 AI 數據中心需要巨大的基礎設施支持。
美股雷達
最新預測指出，到 2035 年，美國資料中心的電力需求將飆升至 106GW，較 4 月預測值大幅上調 36%，主要受到一波新的早期資料中心專案推動。1GW 約當一座核反應爐的發電量，可為約 75 萬美國家庭供電。彭博新能源財經 (BNEF) 周一 (1 日) 指出，AI 訓練和使用在資料中心容量中的佔比將顯著擴大，到 2035 年料將從目前的約 12% 攀升至近 40%，同時 AI 訓練和應用也將推動資料中心利用率大幅提升。
美股雷達
摩根士丹利 (Morgan Stanley) 分析師 Stephen Byrd 周一 (1 日) 在給客戶的報告中警告，人工智慧 (AI) 的快速擴張，正加深訓練先進模型所需運算力與資料中心實際可用電力之間的結構性落差。分析師表示，該行「再次上調資料中心電力需求預測」，主因是晶片需求進一步增強，並指出 AI 的「非線性進步速度」正使能源需求急遽升高。
台股新聞
華南永昌證券今 (1) 日舉辦 2026 投資趨勢展望會，華南投顧董事長呂仁傑看好，明年台股最高有望上看 32000 點，高點將落在第四季，其中， AI 伺服器、電力基建、缺貨漲價題材延續台股主流地位，同時內需消費、政策作多概念股也有輪動表現機會。
國際政經
當華爾街目光聚焦在輝達 (NVDA-US)GPU 出貨量與電網負荷，一個更為隱蔽卻同樣致命的問題正悄悄逼近 AI 產業，而水資源危機便是這頭「灰犀牛」。摩根士丹利 (下稱大摩)(MS-US)周三 (26 日) 出具最新研究報告指出，AI 不僅是電力消耗大戶，更是超級「水鬼」。
幣圈
儘管中國在 2021 年實施了嚴格的加密貨幣交易和挖礦禁令，但比特幣挖礦活動正在中國境內悄悄復甦。根據 Hashrate Index 的數據，在市占率一度跌至零之後，中國已回升至全球第三大比特幣挖礦國，截至 10 月底，市占率估計達到 14%。
美股雷達
無論是美國的一般民眾，還是科技巨頭，都正在經歷一場前所未有的「缺電」困境，而在這場危機背後，一個日益凸顯的「元兇」正是近年來掀起熱潮的 AI。專家最新指出，AI 算力如同「電老虎」，正在瘋狂吞噬美國原本該穩定供應的電力資源，讓本就脆弱的電網雪上加霜。
美股雷達
負責電網穩定的監管機構指出，隨著美國資料中心用電需求上升，在極端情況下，今年冬天出現大範圍停電的風險正在上升。北美電力可靠性公司 (North American Electric Reliability Corp., NERC) 周二 (18 日) 發布冬季評估報告，內容顯示，與去年冬天相比，電力消耗量已增加 20GW，而 1GW 約莫是一座核電廠的典型規模。