銅
美股雷達
美國總統川普於週四（24 日）簽署一項涵蓋廣泛的行政命令，要求加速推動深海採礦計畫，意圖降低中國在全球關鍵礦產供應鏈中的主導地位。根據白宮發布的《釋放美國近海關鍵礦產與資源》(UNLEASHING AMERICA’S OFFSHORE CRITICAL MINERALS AND RESOURCES) 命令，美方將簡化開採許可流程，加快在美國與國際水域對鎳、銅、稀土等戰略金屬的探勘與開發。
台股新聞
端子廠建通 (2460-TW) 高雄路竹特殊新型銅材廠逐步邁入正軌，3 月產能已達 50 公噸，預計到年底可望達 200 公噸，出貨品項也可望更多元，此外，近期中國被美國課徵高關稅，建通也接獲日本、美國客戶洽詢迎來轉單。建通表示，特殊新型銅材製品具備高導電性與優異加工性，廣泛應用於高階電子元件、新能源系統與精密工業領域，已陸續獲得客戶的訂單，目前出貨以銅牌、銅板、銅桿等大宗原材為主，後續將拓展至加工製程。
隨著世界兩大經濟體之間的貿易戰緊張局勢再次加劇，以及經濟衰退訊號不斷亮起，全球大宗商品價格遭受重創。追蹤能源、金屬和農業等全球大宗商品的標普高盛商品指數顯示，自 4 月 2 日美國總統川普宣布一系列「對等」關稅以來，大宗商品價格已下跌逾 8%。
雜誌
紐約銅期貨與 LME 銅價間的價差，每公噸將近 1500 美元的溢價，吸引交易商競相把銅庫存往美國港口送，並形成歐洲、亞洲的銅庫存下降，這波各市場的銅價普遍上漲，帶動相關股價表現強勢。【文／魏聖峰】川普總統二月下旬下令商務部調查，以決定是否應以國家安全為由，對進口銅徵收關稅。
原物料
銅是製造日常消費用品的重要原料，但在美國總統川普威脅對進口銅徵收關稅之後，銅的重要性似乎更上一層樓。Price Futures 資深市場分析師 Phil Flynn 認為「銅是新的原油」，他說「現在銅對美國經濟的重要性，可能高於石油」，並稱之為「地表上最火熱的商品」。
期貨
由於市場交易員考量到美國總統川普可能對銅進口徵收關稅，加上智利傳出貨運中斷的消息加劇了供應緊張，美國銅價在當地時間周二 (25 日) 飆升至歷史新高。紐約商品交易所 (COMEX) 的 5 月交割銅期貨一度觸及每磅 5.2255 美元 (每噸 11520 美元) 的高點，超越了 2024 年 5 月 20 日創下的紀錄高點。
台股新聞
台股今 (26) 日在台積電 (2330-TW) 殺尾盤收最低下，最後一盤急殺 50 點，翻黑下跌 12.9 點收 22260.29 點，年線得而復失，成交量縮減至 2150 億元；櫃買指數則收漲 0.57 點收 252.11 點。台積電最後一盤出現 6842 張大單，股價急跌 7 元，終場收跌 10 元來到 980 元，聯發科 (2454-TW) 同樣壓尾盤收最低 1515 元；鴻海 (2317-TW) 則收紅，其他 AI 指標如廣達 (2382-TW)、台達電 (2308-TW) 等漲逾 1%。
台股新聞
彭博報導，美國可能提前在數周內對進口銅實施關稅，推升國際銅價走揚，紐約銅價改寫歷史新高，市場看好第一銅 (2009-TW) 可望受惠漲價效益，今 (26) 日股價盤中大漲逾 9%。美國紐約商品交易所 (Comex) 銅期貨 25 日延續漲勢、再創歷史新高，Comex 銅期貨一度漲逾 3%，來到每磅 5.3740 美元的新高價；倫敦金屬交易所 (LME) 期銅也上漲 1.6%，再度站上每公噸 1 萬美元，並改寫近半年新高。
國際政經
據《彭博》周三（26 日）報導，知情人士透露，美國可能會在幾周內對進口銅徵收關稅，比決定的最後期限早了幾個月。今年 2 月，美國總統川普指示商務部對潛在銅關稅展開調查，並在 270 天內提交報告。消息人士表示，調查看起來已經只是一種形式，川普經常表示他計劃徵收關稅。
原物料
關稅不確定性和供應擔憂刺激工業金屬價格上漲，紐約銅價週二 (25 日) 創下歷史新高。紐約商品交易所銅期貨價格一度漲至每磅 5.2255 美元，超過 5 月 20 日創下的前紀錄 5.199 美元。美國總統川普週一暗示，預計 4 月 2 日實施的對等徵稅可能不會像預期的那樣廣泛，這緩解了人們對全球經濟放緩的擔憂。
美股雷達
《彭博》周一 (24 日) 報導，受潛在加徵關稅的影響，能源及商品集團摩科瑞 (Mercuria) 估計約有 50 萬噸銅將流向美國，而正常的每月進口量約為 7 萬噸。報導引述大宗商品交易巨頭托克集團金屬業務前聯席主管賓塔斯的話說，大量銅被運往美國，可能將銅價推至歷史新高，並可能導致最大消費國中國和世界其他地區出現銅供應嚴重短缺。
美股雷達
美國商務部長盧特尼克 (Howard Lutnick) 週三 (12 日) 證實，接下來，川普關稅新苦主是「銅」。美國總統川普對所有進口至美國的鋼鐵和鋁徵收 25% 關稅週三正式生效。盧特尼克受訪時指出，在美國製造得到加強之前，沒有什麼能夠阻止川普擴大並全面徵收 25% 的鋼鐵和鋁關稅，並透露關稅大刀將砍向銅商品。
原物料
彭博報導，美國銅價周三 (5 日) 在紐約市場大幅飆升逾 5%，遠超其他全球基準價格，原因是美國總統川普在向國會的演講中暗示，對進口銅料可能徵收 25% 的關稅。川普的言論引發亞太交易時段銅價的激烈反應，投資人對可能徵收比預期更大、時間更早的銅關稅作出了強烈反應。
美股雷達
彭博周二 (4 日) 報導，隨著貿易戰風險的升高，加拿大股市的投資人開始將目光轉向銅礦業，希望這一新興板塊能夠幫助他們的投資組合抵禦貿易戰的風險。今年初，隨著關稅引發的貿易摩擦推動了黃金需求的上漲，投資人集中買入加拿大的黃金礦業股票，黃金作為避險資產，成為當時的首選。
美股雷達
摩根大通 (JPM-US) 在周五 (28 日) 的報告中表示，預計 2026 年全球精煉銅缺口將擴大至 16 萬公噸，並繼續預測明年銅價平均約為每公噸 11000 美元。在美國總統川普決定下令就是否對銅進口徵收新關稅進行國家安全調查後，該投行表示，預計美國將在第 3 季末對精煉銅和銅產品進口徵收至少 10% 的關稅，且徵收高至 25% 的關稅稅率的可能性很高。
由於美國總統川普政府考慮對進口銅徵收關稅，全球銅價價格波動，倫敦金屬交易所 (LME) 的基準銅期貨一度上漲 0.8%，達到每噸 9485.00 美元。但在亞洲時段周四 (27 日) 下跌，至 9416 美元。另一方面，川普含糊地承諾對歐洲徵收關稅，並進一步推遲對加拿大和墨西哥徵收關稅的計畫，引發了不確定性，美元在來到 11 周以來的低點後轉趨穩定。
國際政經
美國總統川普周二 (25 日) 表示，他正在考慮對銅徵收進口關稅，因為銅礦貿易行為涉嫌不公，且正在搶走美國人的就業機會，主張銅礦生產應該回歸美國。川普署行政命令，指示商務部長和美國貿易代表「研究銅進口」，並終止「不公平貿易」。川普指出，隨著全球銅需求的增加，美國必須重新考慮其在該關鍵金屬生產中的角色。
專家觀點
【台積電最快下週回穩】台股今收週線功虧一簣、沒有完成週線連四紅的走勢，其中的關鍵來自於大跌 246 點的走勢中，台積電 (2330-TW) 一檔就貢獻超過 240 點，主要原因仍在於川普在簽署對等關稅備忘錄時再度強調台灣偷走美國的晶片生意，同時之前考慮對台灣晶片課稅在 2/18 將會有結果，而川普一再談到英特爾 (INTC-US) 以及要美國要確保最先進的 AI 晶片在美國生產，也讓市場傳出台積電被迫要技術支援或成立合資公司的說法，這也是最近期英特爾股價強彈的主要原因，不過一切的結果在 2/18 之後都將明朗化，而且不論結果如何，都有利空出盡的機會。
歐亞股
全球礦業巨頭之間的併購傳聞再起，繼必和必拓 (BHP) 提出收購英美資源集團 (Anglo American Plc) 後，市場目光轉向力拓集團 (Rio Tinto Group) 與嘉能可 (Glencore Plc)。這兩家公司曾在十年前因文化差異和市場觀點分歧而未能達成併購協議，但如今情勢已變，雙方在 2024 年下半年進行了數月的談判。
黃金
由於美元隔夜大幅走弱，同時交易員試圖評估美國總統川普就職後的政策，黃金價格周二 (21 日) 亞洲交易時段上漲。在避險需求增加之下，現貨黃金周二下午上漲 0.3%，至每盎司 2727.39 美元，而 2 月到期的黃金期貨上漲 0.4% ，至每盎司 2,743.57 美元，價格維持在一個月高點上方。