港元
香港政經
近一個月以來，隨著港幣兌美元 (USDHKD) 匯率逼近弱方保證，市場擔憂港幣流動性收緊及其對港股的衝擊。雖然近期 HIBOR 利率波動引發市場關注，但單純因套利交易和香港金管局回收流動性導致的利率變動對港股影響有限。根據興業證券最新研究報告，今年下半年港股將呈現震盪上行勢，秋季可望持續創出年內新高。
港股
近期香港股市迎來一波由「加密概念」帶動的集體拉升，被稱為「加密港股山寨季」，吸引大量投資者跑步入場，期望從中獲利。本次熱潮主要歷經三個情緒型上漲階段：第一波港股熱潮：Circle 概念股。美國穩定幣發行商 Circle 成功在美股上市，股價暴漲，使其成為加密市場與傳統股市的熱門敘事標的。
幣圈
隨著《穩定幣條例》預計於 8 月 1 日正式在香港施行，穩定幣市場將邁入全新的合規時代。這項監管新規不僅為投資者提供明確的產業指引，也使發行方、持牌虛擬資產交易平台以及技術服務商成為產業鏈中的潛在受益者。香港穩定幣監管政策的實施，象徵著亞洲數位資產生態邁入新時代。
幣圈
香港《穩定幣條例》將於 8 月 1 日正式生效，香港金融管理局 (HKMA) 已為有意在港發行穩定幣的機構劃定清晰的准入標準，總裁余偉文近日強調，穩定幣的核心定位是提升支付效率而非投機工具，申請牌照的機構必須滿足三大核心門檻：一是實現 1:1 法幣儲備與透明贖回機制，確保持幣人可隨時按面值兌換；二是需持有至少 2500 萬港元自有資本(認可機構可豁免)，並建立完善的資產保管、風險管理及反洗錢流程；三是提交具體可行的商業計畫，明確穩定幣的實際應用場景，首階段將重點支持跨境貿易和 Web3 相關領域。
近期，美元兌港元 (USDHKD) 匯率在區間內經歷波動，引發市場關注。從 5 月初跌至 7.75 的低位，到隨後快速反彈，既反映了短期市場因素的交織，也考驗著香港聯繫匯率制度的韌性。中國媒體《智通財經》報導，港元此輪波動的直接導火線是上月初股市活動激增帶來的強勁港元需求，加上市場對「去美元化」的擔憂及「海湖莊園協議」猜測引發的效應。
港股
近來，香港資金市場掀起罕見波動，銀行間同業拆借利率 (HIBOR) 持續暴跌，1 個月期 HIBOR 周四 (5 日) 已跌至 0.7% 附近，較月初近 0.9% 的水平進一步下探；隔夜 HIBOR 更逼近歷史最低點，僅 0.01949%。這場由港幣升值、金管局干預與資金湧入共同驅動的利率下行，正重塑香港金融市場的流動性圖景。
由於香港金管局為維護聯繫匯率制度所採取的干預措施，有助於提高金融體系的流動性，因此港元融資成本出現 2008 年以來的最大跌幅。根據《彭博》估算，香港一個月銀行同業拆借利率周三 (7 日) 下跌 58 個基點至 3.08%，為 2008 年以來的最大跌幅。
香港政經
香港金管局繼續大規模賣出本幣，買入美元，以維持港元與美元的聯繫匯率制度。據《彭博》周二（6 日）報導，香港金管家金管局賣出 605 億港元，打破歷史紀錄，防止匯率升破交易區間強方。這不包括金管局自上周五以來累計賣出的 561 億港元。隨著美元持續走弱，並且跡象顯示美國有望與主要貿易夥伴達成協議，近日亞洲貨幣普遍走強。
外匯
亞洲主要貨幣近期受惠於美元走弱，紛紛走強，引發多國中央銀行關注匯率波動對經濟穩定與出口競爭力的影響。香港與台灣央行相繼釋出訊號，將在必要時進場干預，以穩定本國匯率。根據彭博報導，香港金融管理局 (HKMA) 周一 (5 日) 晚間再次進場買入美元，以維持港元與美元的聯繫匯率制度。
歐亞股
香港金管局 (HKMA) 證實，為了抑制港元升值，已買進美元，這是 2020 年迄今首度進場干預。一名香港金管會的紐約官員，向彭博證實買進了約 60 億美元，約莫 465 億港元，這是彭博自 2004 年起彙編數據以來，單日購買美元的最高紀錄。