晶片

10-14

輝達成功平息投資人對其最新產品延期和長期營運成長前景擔憂，該公司股價開始反彈。該股今年迄今累積上漲 11%，較 6 月創下的收盤紀錄低不到 1%，為今年標普 500 指數中表現第二好的股票。截稿前，輝達 (NVDA-US) 周一 (14 日) 早盤股價上漲 3.12%，每股暫報 139.00 美元。

10-14歐亞股

韓國證券交易所最新數據指出，三星遭外資連 23 個交易日拋售，股價暴跌 20.3%，市值從 444 兆韓元降至 354 兆韓元，蒸發近 90 兆韓元。數據指出，自 9 月 3 日至 10 月 11 日，外資連續 23 個交易日拋售三星電子，共賣出 10.6593 萬億韓元；三星電子的外資持股比率從 8 月的 56.02% 降至 9 月的 53.75%，為自 2004 年以來的最大降幅。

10-11港股

10 月 9 日，港交所網站顯示，地平線已通過聆訊，即將進入港股市場，高盛、摩根士丹利、中信建投為其聯席保薦人。地平線（Horizon Robotics）全稱北京地平線機器人技術研發有限公司，成立於 2015 年 7 月，從事智駕晶片業務，產品主要包括車規級產品征程及算法開發工具包。

10-11鉅亨新視界

加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/10/09）野村腳勤觀點：CPO 技術台灣也有一席之地AI 時代資料量激增，在傳統電子傳輸下，AI 資料中心面臨著資料傳輸不夠快與高功耗兩大難題，而隨著共封裝光學 (CPO) 技術的成熟，光子具備傳輸速度快且低消耗的特性，完美解決傳統電子傳輸的瓶頸。

10-11美股雷達

超微 (AMD-US) 周四 (10 日) 在舊金山的 AI 活動中揭曉其最新數據中心 AI 晶片——MI325X，引起市場廣泛關注。然而，隨著新晶片的發布，超微股價卻應聲大跌，顯示市場對其競爭力的擔憂。該款晶片與與輝達 (NVDA-US) 的 Blackwell 相互競爭。

10-11

超微 (AMD-US) 周四 (10 日) 在舊金山舉辦的活動上表示，計劃在今年第四季開始大規模生產名為「MI325X」的新版人工智慧 (AI) 晶片。該款晶片與與輝達 (NVDA-US) 的 Blackwell 的較勁。不只如此，超微還打算在明年下半年推出下一代 MI350 系列晶片，除了更大的記憶體，還有新的底層架構。

10-09鉅亨新視界

美國公布 9 月非農就業數據遠優於市場預期，加上聯準會預防式降息確立景氣下滑幅度有限，有助於終端消費力道回升並帶動消費電子產品消費，而資通產品是出口持續成長的關鍵，未來重要性也將持續提升，「AI 相關需求持續 + 消費性電子產品零組件需求回溫」為台灣電子出口反彈關鍵。

10-09美股雷達

面對外界對人工智慧 (AI) 運算電力需求的擔憂，輝達周二 (8 日) 在華盛頓舉行的一次會議上大力宣傳其最新晶片的效能。消息傳出後，輝達 (NVDA-US) 周二盤中股價一度升破 4%，截稿前上漲 3.44%，每股暫報 132.11 美元。

10-08歐亞股

三星電子週二 (8 日) 公布第三季初步財報，雖然營業利潤增加 274％，但不如市場預期，顯示出其關鍵晶片部門前景面臨不確定性，該部門主管也罕見聲明為業務陷入困境致歉。三星電子表示，截至 9 月底的營業利潤約 9.1 兆韓元（68 億美元），低於分析師預估的 11.5 兆韓元，營收為 79 兆韓元，也不及預測的 81.57 兆韓元。

10-07美股雷達

「七巨頭」中的特斯拉 (TSLA-US) 應該被另一家科技公司取代：博通 (AVGO-US)。 博通是一家同時生產硬體和軟體的科技公司，在資訊科技界廣為人知，但在資訊科技界之外卻默默無聞。「七巨頭」是 2023 年初被設定的一組股票，按市值計算最有價值的美國科技公司。

10-07鉅亨新視界

日本自民黨舉行黨內總裁選舉，原本對升息持謹慎態度、被市場視為鴿派代表的高市早苗在首輪投票中領先，帶動 9/27 日股衝高，收漲 1.68%、同時間日圓走軟，日圓相對於美元匯率一度重貶至 146.28 日圓兌 1 美元。然而，在日股收盤後第二輪 (最終) 投票結果卻出乎意外，支持日銀貨幣政策走向正常化、被市場視為鷹派代表的石破茂勝出，局勢出現大轉變，日圓聞訊逆轉早盤跌勢、急升來到 142.2 日圓兌 1 美元，日經期貨盤後交易因此暴跌，並觸發熔斷機制，跌幅一度高達 5.8%， 9/30，日經指數盤中一度跳水逾 2,000 點，收盤重挫 4.80%，收 37,919.55 點，創史上第 5 大單日跌幅。

10-01鉅亨新視界

美聯準會 9 月利率會議宣布降息 2 碼，步入降息循環，有利股市評價提升，以目前數據來看，非經濟衰退的信號，美國經濟軟著陸機率高，聯準會採取的預防性降息措施，對股市帶來正向訊號。野村投信表示，時序進入 2024 第四季，股市經過第三季修正後，即便台股短線漲多回檔壓力大，但量能未失控，股市震盪帶來汰弱留強的機會，評價及籌碼相對有利，長線走勢仍將緊貼基本面，選股不選市仍是目前主要的投資策略，避開有題材但尚無實質獲利貢獻股票，近期市場對 AI 相關個股因 GB 可能遞延而殺出的股票可逢低承接，另外台積電持續上修 COWOS 產能，相關供應鏈未來仍具成長空間，部分 IC 設計及 ASIC/IP 等類股因股價已大幅修正，亦出現長線買點。

10-01美股雷達

美股第三季熱鬧收漲，在降息和強勁的經濟數據助力下，三大股指均收高，《巴隆周刊》列出各指數中表現最好和最差的個股。道指第三季收漲 3211.29 點，漲幅 8.2%，至 42330.15 點，為 2023 年第四季以來的最佳季度表現，且周一又收高 17.15 點，漲幅為 0.04%，創下收盤新紀錄，也是今年以來的第 33 個收盤紀錄新高。

09-30國際政經

根據路透報導，美國商務部周一 (30 日) 公布一項新規定，可能會放寬向中東資料中心運送人工智慧晶片的難度。自 2023 年 10 月以來，美國出口商在向中東和中亞部分地區出口晶片必須都要有許可證。根據新規定，資料中心將能申請「已驗證終端用戶」(Validated End User) 身分，使其能夠在一般授權狀況下拿到晶片，而非要求其美國供應商獲得出貨授權許可才能發貨。

09-30基金

台股 9/26 早盤開高走高，一片喜氣，當週在台積電、鴻海、廣達等科技龍頭股領軍下，指數繼續攻高，9/25 集中市場指數終場上漲 329.82 點，收在 22761.60 點，成功收復 8 月初股災的跳空缺口；；施羅德台灣樂活中小基金核心經理人葉獻文表示，七、八月以來，台股震盪加劇，好險上週 (9/18) 美國聯準會終於在睽違四年後降息兩碼，開啟降息循環，且近期日圓升值趨於穩定，雖然 9 月起兩週，美股仍有小幅震盪的跌幅，但那都是降息啟動前，降息後，市場更有信心軟著陸的態勢，看好風險性資產。

09-30台股新聞

IC 設計業者揚智 (3041-TW) 近年積極轉型，除了專注運營商的機上盒市場，也啟動 ASIC 新業務，藉由自家長期累積的豐富 IP 資料庫開發新客戶，目前已拿下三件 ASIC 專案，其中，NRE 將在今年第四季開始貢獻營運，明年放量生產後將進一步挹注營收。

09-28美股雷達

《彭博》報導，北京政府正在加大壓力，要求中企不要購買輝達的人工智慧 (AI) 晶片，這是中國致力擴大半導體產業和應對美國制裁的一部分。北京政府正大力扶植本土科技巨頭，試圖突破美國對其的科技封鎖。知情人士透露，中國監管機構一直勸阻陸企購買輝達 H20 晶片，該晶片用於開發和部署人工智慧模型。

09-27美股雷達

據《彭博》引述直接知情人士透露，Arm Holdings Plc (ARM-US) 曾與英特爾 (INTC-US) 接洽，希望收購這家陷入困境的晶片製造商的產品部門，但被告知該業務不會出售。知情人士說，在高層的問詢中，Arm 並未表達對英特爾製造業務感興趣。

09-26美股雷達

今年年初，亞馬遜 (AMZN-US) 要求員工每周在辦公室工作 5 天，收緊了允許部分在家工作的規定，以振興公司文化，並實現執行長賈西 (Andy Jassy) 的全球轉變走向重組和緊縮開支。這位接任創辦人貝佐斯的執行長將加強內部文化視為首要任務。

09-26鉅亨新視界

加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/09/25）野村腳勤觀點：AI 獲利模式無需質疑AI 是否賺錢始終是市場關注的焦點，以現階段最夯的 AI PC、AI 手機來說，很多人覺得換機潮雷聲大雨點小，但其實對於企業而言，每年購機需求本來就是有限的，蘋果一年大概賣 2 億隻左右的 iPhone，不會有人每年都換機，真正能帶動成長的是產品背後建立的 AI 生態系，也就是像蘋果那樣透過訂閱制提供 AI 服務，讓產品綁定服務，進而帶動獲利正向循環，這也是為何市場如此看重蘋果生態系背後商機的原因。