干預匯市
外匯
日元由升轉貶，回吐了半數美國和日本歷史性聯手幹預激發的漲幅。日元週一 (10 日) 收盤走貶，兌美元下跌 1% 至 159.29 日元，成為當日 G10 貨幣中表現最弱的幣別。此次跌勢抹去日元近期干預行情約一半漲幅，對仍密切關注官方是否進一步出手的交易員而言，這是一個具有重要心理意義的轉折。
美日聯手干預外匯市場後，日元近期暫時止跌回穩，但這場救市行動背後的目的，可能不只是穩定匯率。前華爾街基金經理、宏觀分析師 Ed Dowd 認為，此次干預時點與美國中期選舉高度吻合，核心考量之一，是避免日元持續貶值迫使日本拋售逾 1 兆美元美債，進而推升美債殖利率，在政治敏感期引發金融市場與經濟動盪。
日元兌美元匯率在經歷美日聯合干預後的強勁反彈後，近期已回吐近半漲幅，引發市場對於當局是否會發動「第二輪保衛戰」的熱烈討論。截至周五下午，日元兌美元匯率跌至 158.40 附近，遠低於周一創下的 155.23 強勢高點。就在上周，日元兌美元一度逼近 164 的四十年低點，隨後引發日本與美國自 1998 年以來的首次聯合買入日元行動。
國際政經
美國財長貝森特正敦促聯準會 (Fed) 擴大一項原本為 2020 年美元荒設立的緊急融資工具，讓日本能以持有的美國公債作為擔保借入更多美元，用於買進日元、阻止匯率持續下跌，同時避免東京為籌措干預資金而大舉拋售美債。日本政府周一表示，計畫動用 Fed 的「外國及國際貨幣當局附買回機制」(FIMA Repo Facility)，為未來的匯市干預籌集美元。
國際政經
美國與日本日前數十年來首度聯手買進日元，美國總統川普稱此舉是「友誼的象徵」，財政部長貝森特也宣稱，川普政府願意協助值得信賴的夥伴。不過，多名分析師認為，美方出手恐怕並非單純援助日本，背後還牽涉美債殖利率、日本央行升息、5500 億美元對美投資承諾，以及貿易與國防支出等多重盤算。
國際政經
策略分析師指出，美國財政部或許正改以歐元取代美元來進行日元買入操作，此舉旨在避免衝擊美元匯率，以免外界對其「強勢美元政策」產生質疑。據兩名消息人士向彭博社透露，紐約聯準銀行上週五曾要求至少兩家大型美國銀行，確認歐元兌日元的匯率。《金融時報》上週援引消息人士報導指出，紐約聯準銀行此前已代表美國財政部賣出歐元、買進日元。
國際政經
策略師指出，日本與美國聯手干預匯市，提高了押注日元走貶交易的風險，並對日本股市構成壓力。美國總統川普表示，美方上週加入日本的匯市干預行動，推升日元匯率，此舉是展現對日本友誼的象徵。兩國官員均表示，若有需要，不排除再次出手干預外匯市場。瑞穗銀行外匯即期交易團隊副總經理田中淳平（Jumpei Tanaka）表示，日美聯合干預顯示雙方願意採取一切必要措施阻止日元貶值，代表外匯市場進入新階段。
就在日本央行週五 (31 日) 公布利率決議前夕，日元匯率出現劇烈反彈。市場消息顯示，日本當局可能在週四紐約交易時段再次出手干預外匯市場，而這次行動疑似獲得美國方面支持。週四紐約交易時段，日元 / 美元 (JPYUSD) 一度急升逾 500 點，創下自 2023 年 12 月以來最大盤中漲幅。
外匯
日元 / 美元 (JPYUSD) 匯率跌至 1986 年以來最低水準，創下近 40 年新低，這一里程碑勢必引發日本政府高度警戒，也讓市場交易員密切關注當局是否將再度進場干預匯市。紐約交易時段，日元一度貶值 0.2%，觸及 1 美元兌 161.98 日元，跌破 2024 年 7 月日本政府前次護盤時所觸及的 161.95 關卡。
外匯
日元在逼近 40 年低點之際暫停跌勢，意外成為本月表現最佳的十國集團（G10）對美元貨幣。日元兌美元本月僅貶值約 1.6%，相較之下，歐元跌幅達 2.5%，澳幣下跌 3.9%，挪威克朗更重挫逾 6%。儘管日元匯價仍處於歷史低檔，但考量到日本當局可能在 161.95 關卡附近採取匯率干預，交易員不願輕易押注其進一步走貶；一旦匯價突破該關鍵水位，日元將改寫 1986 年 12 月以來的最低紀錄。
外匯
日元觀察人士正嚴陣以待，擔心日元兌美元恐跌至近 40 年來最弱水準，而許多人認為，這也將成為日本當局下一次出手干預匯市的重要門檻。由於交易員紛紛加碼押注美國聯準會（Fed）今年仍有升息可能，進而推升美元強勢走高，日元兌美元匯率於週三 (17 日) 應聲跌至 160.80，創下 2024 年 7 月以來新低。
外匯
日本 5 月持有的海外有價證券大幅減少，顯示日本政府可能動用了包括美國公債在內的海外資產，為過去一個月創紀錄的匯市干預行動籌措資金。日本財務省週五 (5 日) 公布的外匯存底數據顯示 5 月底海外有價證券持有規模較 4 月減少 756 億美元，外匯存底總額降至 1.09 兆美元。
隨著日元匯率再度跌向一個月前觸發官方干預的價位，全球金融市場正屏息觀望東京方面的下一步行動。根據日本財務省周五 (29 日) 公布的最新數據，日本在 4 月 28 日至 5 月 27 日期間，已動用 11.7 兆日元 (約 734 億美元) 進入外匯市場進行護盤，規模略高於先前市場根據日本央行數據估算的 10 兆日元。
國際政經
日元兌美元匯率今 (20) 日在亞洲早盤交易時段微貶 0.03% 至 159.04 日元，一度貶深至 159.12 日元。截至周二 (19 日) 收盤，日元兌多數貨幣走高，其中兌澳幣升幅最大，達 0.7227%，兌美元貶幅最大，貶值 0.1694%，近五個交易日累計貶 0.933%。
國際政經
日本財務大臣片山皋月今 (12) 日證實，她的團隊正與美國財長貝森特在匯率政策上密切協調，暗示美方或默許日本近期可能的市場干預行為。片山在東京與貝森特會談後告訴記者說，「關於最近匯率走勢，我們確認日本和美國一直協調良好，並保持密切溝通」，並稱雙方也重申將依據去年 9 月聯合聲明在外匯問題上密切合作。
外匯
日元兌美元近期大幅升值，市場推估日本政府與日本銀行（日銀）在 1 日至 6 日期間，可能已動用約 4.68 兆日元 (約 300 億美元) 干預匯市。此一數據，是透過比對日銀周四 (7 日) 公佈的往來帳戶預估值，與市場排除干預因素後的推計值差額所得出的結果。
外匯
日本在黃金周前罕見大動作干預日元匯率，表面上是為了阻止貶值失控，但從操作時點、溝通方式與政策脈絡來看，這次出手的真正目的，遠不只是「撐匯率」這麼單純，而是試圖穩住整個金融市場的潛在失序風險。這次干預最不尋常的地方，在於日本政府從事前釋放訊號，到事後主動對外說明，整體操作極為高調。