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國際美元脫離 11 周低點，亞幣今 (27) 日普遍走弱，台北股匯連袂走低，加權指數收盤大跌近 350 點，新台幣兌美元匯率也失守 32.8 元關卡，終場以 32.82 元作收，貶值 3 分，為逾 2 周以來的新低，台北及元太外匯總成交值僅 14.4 億美元。
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◆USD/JPY美國 2 月消費者信心以三年半來最快速惡化，十二個月通貨膨脹預期則急升，進一步表明美國民眾愈發擔心總統川普的政策對經濟產生負面影響，而且聯邦政府前所未有裁員對消費者心理造成影響，認為經濟很可能在第一季陷入停滯，提升市場對美國聯邦準備理事會 (FED) 將在今年剩餘時間內再降息兩次 25 個基點的預期，並隨著美元兌日圓跌破 150 價位以來，日圓看漲期貨選擇權需求增加，相對於看跌期貨選擇權的溢價創去年 12 月以來新高，突顯市場擔心美元兌日圓最終進一步下跌，週二打壓美元兌日圓至 148.61 低點。
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新台幣兌美元匯率今 (26) 日走勢震盪，盤中外資美元買盤出籠，匯價一度失守 32.8 元關卡，但出口商積極拋匯，加上央行尾盤調節，帶動新台幣由貶轉升，終場收在 32.79 元，微升 0.5 分，台北及元太外匯總成交值僅 12.25 億美元。
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◆USD/JPY週二日本央行 (BOJ) 數據顯示，1 月服務業生產者物價指數 (PPI) 升至 3.1%，但儘管加拿大和墨西哥在 3 月 4 日的最後期限前努力加強邊境安全及阻止芬太尼流入美國，美國總統川普爾仍表示對兩國商品加徵進口關稅的工作仍在按時按計畫推進，刺激市場對黃金和美國公債等安全資產的追捧，並據芝加哥聯邦儲備銀行總裁古爾斯比稱，美國聯邦準備理事會 (FED) 目前處於觀望模式，在重回降息前仍需要進一步明確川普政府的新政策對經濟的總體影響，而且日本汽車工業協會 (JAMA) 敦促政府設法保護日本汽車製造商免受美國可能對進口汽車及零部件加徵關稅，但避險操作讓美元受益，推升美元兌日圓至 150.30 高點。
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川普揮起關稅大刀，帶動避險情緒升溫，美元指數轉強，台北股匯今 (25) 日同步嚇趴，加權指數終場下跌近 280 點，摜破 23300 點，新台幣兌美元匯率走弱，盤中一度貶逾 1 角，但在央行調節下，貶值力道收斂，終場驚險守住 32.8 元關卡，以 32.795 元、貶 8.5 分作收，終止連 2 升，台北及元太外匯總成交值放大至 16.435 億美元。
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經濟溫和成長，通膨加速經濟數據支持日本升息預期，日圓轉強日本近期接連公布的 GDP 和 CPI 數據都支持日銀繼續升息。財年第三季 (10-12 月)GDP 年化季增率 2.8%，遠高於市場預期的 1.1%；CPI 則是明顯升溫，不含波動較大的生鮮食品核心 CPI 年增 3.2%，為 2023 年 6 月以來最高。
基金
俄烏戰爭在美國積極介入斡旋下有望結束，近期新興債市、邊境債市表現轉強。雖然美國即將全面實施對等關稅，新興與邊境國家面臨挑戰，但投資人對此多心理準備，實質影響有限，且新興市場債券具有較高的殖利率，預料在俄烏爭端即將結束的利多帶動下，資金將持續前進新興與邊境債市，適合將新興債邊境債基金納入資產組合中。
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◆USD/JPY最新調查顯示美國 2 月商業活動跌至十七個月最低，消費者信心則創十五個月新低，表明企業和消費者日益受美國總統川普政府政策的影響，令美國聯邦準備理事會 (FED) 今年進一步減息的押注升溫，引發美國公債收益率跌至兩週低點，同時市場認為川普第二個任期之初主要在關稅問題虛張聲勢，並對美國經濟前景的擔憂與日俱增，幾乎沒有增持美元的意願，而且儘管最近日本長期利率穩步上升，但日本央行 (BOJ) 似乎沒有恢復插手市場的跡象，週一適逢日本市場因假期休市而交投清淡，推低美元兌日圓至 148.84 低點。
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台北股匯今 (24) 日走勢不同調，加權指數終場下跌 164 點，驚險守住 23500 點，新台幣兌美元匯率則跟隨主要亞幣走揚，終場升值 3.5 分，收在 32.71 元，為連 2 升，但匯市交投整體清淡，台北及元太外匯總成交值僅 13.795 億美元。
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Illustration by TradingView要點：日圓接近重要里程碑空頭展現主導地位日本央行將升息？美元 / 日圓貨幣對下跌至 ¥149.00 附近，逐步接近 ¥148.70 水平，這可能會激發多頭的進一步行動。雙重底部形成中週一，USDJPY 呈現橫盤整理，市場缺乏刺激供需的重大消息。
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◆USD/JPY三位美國聯邦儲備銀行總裁發表美國聯邦準備理事會 (FED) 將再減息的相似觀點，可是總統川普政策不確定恐產生不同結果，但川普發出種種關稅威脅，卻只加徵 10% 中國進口商品關稅，推遲徵收墨西哥及加拿大關稅，並可能與中國達成新貿易協議，其他許多舉措迄今只是虛張聲勢，讓預期爆發貿易戰而建立大量美元多倉者紛紛撤退，而且上週五日本公布 1 月核心消費者物價指數 (CPI) 較上年同期漲 3.2%，創十九個月高位，增強日本央行 (BOJ) 繼續從目前較低利的利率上調的預期提振日圓，但 BOJ 總裁植田和男稱，若長期利率大幅上升，隨時準備增加公債購買規模，導致日圓回落，美元兌日圓觸及 150.73 高點。
基金
日本個人消費續揚、企業設備投資轉增，帶動日本 GDP 連 3 季呈現增長，財年第三季 (2024 年 10-12 月) 日本經季節性因素調整後的實質國內生產總值 (GDP) 第 1 次速報值季增 0.7%，換算年率成長 2.8%，增幅大幅優於市場預期。
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◆USD/JPY美國聯邦準備理事會 (FED) 決策者普遍指出總統川普的初步政策引發通貨膨脹上行風險，並考慮放緩或暫停縮減資產負債表，但川普將在未來一個月或提前宣布新關稅措施，再列入林木產品徵收 25% 關稅，而且結束俄羅斯與烏克蘭戰爭的談判充滿爭議，削弱市場風險偏好，並據週四路透調查，近九成日本企業認為川普的政策對企業不利，但多數分析認為日本央行 (BOJ) 今年再升息一次，最可能第三季升至 0.75%，更預計日本今年工資談判加薪幅度預估中值 5%，接近三十三年高點，而且 BOJ 總裁植田和男與首相石破茂會晤，就經濟和金融市場意見交換，但未討論近期長期利率上升問題，加大市場押注 BOJ 今年再加息，激發日本十年期公債收益率創十五年新高而推升日圓，美元兌日圓於 151.46 高點賣壓沉重。
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◆USD/JPY美國總統川普打算對汽車、半導體和藥品徵收不低於 25% 關稅，投資者亦擔憂美國與俄羅斯就烏克蘭問題初步會談而青睞美元避險；此外，週三據路透短觀調查，日本 2 月服務業景氣判斷指數降至正 30，但製造業景氣判斷指數升至正 3，為連續第二個月攀升及去年 11 月以來最高，另外日本公布 12 月核心機械訂單較前月跌 1.2% 及較去年同期增 4.3% 不及預期，並據數據顯示日本 1 月出口較上年同期增加 7.2% 遜於預估值及進口較去年同期大增 16.7%，促使貿易逆差擴大至 2.759 兆日圓，但出口連續四個月增長及高於 12 月增速 2.8%，而且日本央行 (BOJ) 審議委員高田創表示，利率維持目前低位恐導致過度冒險及推高通貨膨脹，BOJ 必須繼續逐步提高利率，激勵日圓上漲，美元兌日圓自 152.31 高點下挫。
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◆USD/JPY費城聯邦儲備銀行總裁哈克對美國經濟樂觀，支持維持穩定利率政策立場，並據美國聯邦準備理事會 (FED) 理事沃勒稱，央行在制定貨幣政策時應忽略美國總統川普政府新關稅的影響，而且川普貿易政策不確定，強化 FED 不急於恢復降息的預期，但週二日本央行 (BOJ) 總裁植田和男將去年夏季的市場震盪歸咎於美國數據疲軟，亦熱鬧為 BOJ 政策立場不夠明確是波動的部分原因，並據前日本財務省財務官渡邊博史表示，若通貨膨脹率維持當前水平，BOJ 今年可能再加息兩次，一定程度上縮小與美國的利率差距，激發日本十年期公債收益率創 2009 年 11 月以來最高，提供日圓支撐，美元兌日圓下滑至 151.22 低點。
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美國出台對等關稅以牙還牙，川普追求貿易公平川普 2/13 簽署備忘錄宣布「對等關稅」(Reciprocal Tariff，任何國家徵收美國多少關稅，美國就會向他們徵收多少關稅)，但不會立即生效，美國政府正在與可能受影響國家逐一談判，商務部長盧特尼克透露最早在 4/2 開始實施。
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◆USD/JPY歸因於嚴寒天氣、野火和機動車短缺，美國 1 月零售銷售創近兩年最大降幅，重燃美國聯邦準備理事會 (FED) 今年再降息的臆測，導致美國公債收益率下跌，並據美國總統川普再發關稅威脅稱，最快於 4 月 2 日宣布汽車進口關稅，美國財政部長貝森特則表示，川普政府 4 月將發布半年度匯率政策報告，關注關稅、非關稅壁壘和審查匯率操縱問題，而且俄羅斯與烏克蘭和平協議尚不確定，週一削弱美元；此外，日本數據顯示 10-12 月國內生產總值 (GDP) 環比年率增長 2.8% 遠高於預期，料支持日本央行 (BOJ) 繼續加息和貨幣政策正常化，市場完全消化 BOJ 今年剩餘時間加息 37 個基點及 9 月再升息 25 個基點，促使日本十年期公債收益率創 2010 年以來最高，激勵日圓跳升，美元兌日圓自 152.40 高點下挫。
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國際股市利空消息頻傳，包括 DeepSeek 問世、美國正式與多國開打新一輪貿易戰等，一度引發 AI 科技股重挫、全球股市震盪加劇，市場擔憂衝突再起，投資氛圍謹慎，而川普關稅戰所帶來的風險，造成美股主要指數的震盪，雖然加權指數已填補 2 月 3 日的跳空下跌缺口，然而整體台股尚未脱離區間整理型態，展望後市，台股反彈力道能否持續？如何布局勝率潛力較佳？00935 野村臺灣創新科技 50 ETF (本基金之配息來源可能為收益平準金) 經理人林怡君分析表示，根據統計，自 2018 年 2 月 8 日美中貿易戰正式開打以來，若在農曆新春開盤後買進台股並持有半年，平均表現佳且正報酬勝率達 85%。
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◆USD/JPY美國總統川普責計畫對每一個對美國進口商品徵收關稅的國家實施對等關稅，但未迅速公布新一輪關稅，啟動可能長達數週或數月調查其他國家對美國商品徵稅的情況，料可能還有談判餘地，而且美國生產者物價指數 (PPI) 顯示物價壓力緩解，期貨價格預計美國聯邦準備理事會 (FED) 今年降息幅度升至 33 個基點，上週五削弱美元；此外，日本內閣官房長官林芳正表示美國總統川普下令制定對等關稅計畫後，日本已經開始進行溝通，並據路透調查，日本 1 月核心通貨膨脹率可能較前月加速追平十七個月高位，而且日本國會眾議院批准政府提名、被認為財政和貨幣政策方面持鷹派立場的日本央行 (BOJ) 政策委員會審議委員小枝淳子，為其獲得全面認可鋪路，提供日圓支撐，美元兌日圓受限於 153.15 高點。
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彭博周五 (14 日) 報導，英鎊在交易員回補 1 月大量空頭部位後，攀升至今年對美元的最高點。該貨幣升值 0.2%，至 1.2596 美元，為去年 12 月 30 日以來新高。在過去一個月中，英鎊已經回升逾 4%，從 1 月曾跌至 1.21 美元的低點中緩過來，而兌歐元的匯率變動則相對平穩。