鮑爾
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據《MarketWatch》報導，美國總統川普計劃宣布他提名的下一任聯準會 (Fed) 主席，引發市場新一波擔憂。《華爾街日報》指出，這項宣布可能會在 9 月、10 月，或甚至於今夏出爐，周四 (26 日) 市場因此震盪。美元下跌至三年新低，原因之一是市場押注利率可能比預期更早下調，另一則是對 Fed 獨立性遭侵蝕的擔憂。
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AI 巨頭輝達續刷新高，科技股成為主要推升動能，美股週四 (26 日) 集體收紅，標普微漲 0.8%，創新高僅差臨門一腳。中東緊張情勢似乎有所緩解，以色列與伊朗的停火協議目前仍維持。美國下週將與伊朗會談，儘管伊朗國會週三通過中止與國際原子能總署 (IAEA) 合作的法案，但俄羅斯外長拉夫羅夫週四表示，俄方希望伊朗繼續與 IAEA 保持合作。
根據《彭博》周四 (26 日) 報導，白宮表示，美國總統川普尚未接近決定聯準會 (Fed) 主席鮑爾繼任人選的時間點，針對《華爾街日報》(WSJ) 報導川普可能最快今夏就宣布接班人選，白宮強調相關決策並不迫切。一位白宮官員周四受訪時指出，川普目前尚未做出任何即將宣布的人事決定，但也保留改變計畫的可能性。
針對外界傳出美國總統川普可能提前宣布聯準會 (Fed) 主席鮑爾的繼任人選，以左右未來貨幣政策，芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比 (Austan Goolsbee) 周四 (26 日) 表示，即便川普提名所謂的「影子主席」，在正式獲得參議院確認前，都不會對利率政策產生影響。
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隨著川普總統對聯準會主席鮑爾的耐心逐漸耗盡，他即將提名繼任者。川普周三 (25 日) 告訴記者，他的候選人名單已縮減至三、四名。《華爾街日報》周三晚間報導，他可能會在 9 月或 10 月、甚至今年夏天宣布最終人選，以削弱鮑爾在 2026 年 5 月任期結束前的權威。
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市場再次擔心川普總統正在考慮更換聯準會主席鮑爾，美國國債殖利率周四 (26 日) 走低。美東時間上午 6:38，10 年期美國公債殖利率下跌 2.4 個基點至 4.269%；2 年期美國公債殖利率下跌過 2.5 個基點至 3.754%。30 年期美國公債殖利率下跌 2.1 個基點至 4.821%。
美國聯準會 (Fed) 周三 (25 日) 提案，改革大銀行持有相對低風險資產所面臨的資本規定，旨在降低對大銀行持有所有資產的資本要求，包括美國公債。Fed 公布的提案，將放寬所謂的增強型補充槓桿率 (enhanced supplementary leverage ratio, eSLR)，可望大幅降低銀行的資本規定。
美元兌歐元和瑞士法郎周四 (26 日) 跌至多年低點。市場對美國聯準會未來獨立性的擔憂，削弱了對美國貨幣政策健全性的信心，是導致美元承壓的主因。根據《華爾街日報》報導，美國總統川普曾考慮在 9 月或 10 月選定並宣布聯準會主席鮑爾的繼任人選，旨在動搖其地位。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/06/25）野村腳勤觀點：●Q3 迎關鍵三變數隨著時序進入第三季，台股將面對對等關稅談判、FED 降息時點與企業獲利雜音等三大變數。首先，7/9 對等關稅豁免期屆滿，雖談判仍有不確定性，但目前來看很有可能延長，而最終只要稅率維持在 10~20% 區間，皆是市場可接受的結果。
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《華爾街日報》(WSJ) 周三 (25 日) 報導，由於市場瀰漫對聯準會 (Fed) 緩慢降息的不滿，美國總統川普可能會加快宣布 Fed 主席鮑爾 (Jerome Powell) 的繼任者。根據報導，知情人士透露，川普曾考慮在 9 月或 10 月之前選定並宣布鮑爾的繼任者。
聯準會 (Fed) 主席鮑爾本週明確表態，他尚未準備接受美國總統川普要求立即降息的呼籲。那麼什麼情況下，他會考慮降息？鮑爾在本週國會作證時提到一些線索。7 月降息可能性不大鮑爾本週在國會作證時表示，目前尚未準備好響應川普對立即降息的呼籲，顯示 7 月政策會議可能維持利率不變。
黃金
黃金周三 (25 日) 遊走平盤，投資人在美國公布關鍵的經濟數據前保持謹慎，伊朗和以色列之間的停火則抑制了避險需求。紐約黃金期貨下跌 0.3%，報每盎司 3343.10 美元。黃金現貨價上漲 0.1%，報每盎司 3327.91 美元，前日曾跌逾 2% 並創下兩周多以來的新低。
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市場焦點集中於以伊停火局勢，以及聯準會主席鮑爾對通膨與利率政策的最新說法，標普 500 指數週三 (25 日) 近乎持平，距離歷史高點僅一步之遙，輝達創新高。美光財測強勁，該股盤後攀升超 3%。道瓊指數週三收跌 106 點，標普微跌 0.02 點，那斯達克指數升 0.3%。
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美國聯準會 (Fed) 主席鮑爾周三 (25 日) 再赴國會參議院作證時表示，川普政府提出的大規模關稅計畫可能會帶來更持久的通膨壓力，這使得央行在考慮降息時必須更加謹慎。他重申 Fed 目前維持利率不變，並表示通膨走勢仍存在高度不確定性。關稅恐非一次性衝擊 Fed 審慎以對鮑爾指出，雖然傳統經濟理論認為關稅影響可能只是一次性價格上漲，但實際情況可能更複雜。
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據《彭博》周三 (25 日) 報導，聯準會主席鮑爾周三在參議院銀行委員會聽證會上表示，取消銀行存放現金於央行的利息支付並不會省錢，回到稀缺準備金制度將面臨挑戰並可能引發市場波動。「認為這樣做能省錢是一種錯覺，事實並非如此。」鮑爾強調。德州參議員 Ted Cruz 本月提議終止聯準會支付銀行利息的權限，聲稱十年下來可省 1.1 兆美元。
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美國總統川普周三 (25 日) 表示，聯準會 (Fed) 主席鮑爾 (Jerome Powell) 任期明年屆滿後，他已考慮三至四位接班人選。川普在荷蘭海牙出席北約高峰會期間舉行記者會時表示：「我心中已有三、四個人選。他很快就會下台了，這是件好事，因為我覺得他真的很糟糕。
國際政經
在聯準會 (Fed) 官員釋放鴿派訊號與中東緊張局勢升級的雙重驅動下，交易員近期大舉押注美國 10 年債殖利率將跌至 4% 關口，押注金額至少達 3800 萬美元。這些選擇權部位集中在 8 月到期的合約，若殖利率果真從目前 4.3% 水準回落，將創下自 4 月 2 日以來的最低紀錄，當時川普政府突然宣布加徵對等關稅引發市場震盪。
基金
隨著美國總統川普宣布以伊兩國達成停火協議，台股今 (6/24) 日開盤衝高，接連站回 2 萬 2 千點、月線、半年線、五日線以及十日線共五道關卡，隨著時序邁入 7 月，面對難以掌控的波動市場，加上市場將面對關稅 90 天豁免期屆滿與企業財報公布的雙重考驗，接下來到底該如何投資布局？野村投信表示，有鑑於台股佈局難度明顯增加，建議投資人應回歸投資初衷，以長期增值投資為考量，布局策略以市值型主動式 ETF 產品為核心配置，減低擇時及選股的困難，透過專業投研團隊選股操作，更能順應市場快速變化的節奏，掌握具高成長特色的優質企業，佈局台股掌先機。
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以色列和伊朗達成暫時停火協議，加上聯準會主席鮑爾不排除 7 月降息可能性，美股週二 (24 日) 延續漲勢。Salesforce、美國運通領漲之下，道瓊指數勁揚 507 點，標普 500 指數上漲 1.11%，逼近 52 週高點，那斯達克指數大漲 1.43%，費半指數飆升超 3.7%。
黃金
黃金周二 (24 日) 下挫 2%，觸及兩周以來的低點，主因是伊朗和以色列宣布停火，打壓對避險黃金的需求。紐約黃金期貨下跌 1.8%，報每盎司 3333.9 美元。黃金現貨價下跌 1.5%，報每盎司 3316.80 美元，稍早一度跌逾 2%，觸及 6 月 9 日以來的低點。