人行

12-20大陸政經

中國今年最後一輪貸款市場報價利率（LPR）報價出爐，1 年期、5 年期 LPR 均維持不變。據《華爾街見聞》周五（20 日）報導，中國人民銀行（央行）授權全國銀行間同業拆借中心公布，1 年期 LPR 為 3.1%，5 年期 LPR 為 3.6%，均維持不變。

12-06大陸政經

據《彭博》報導，多家華爾街銀行認為，隨著政策制定者加強提振成長、遏制通貨緊縮，中國央行明年將實施十年來最大幅度的降息。高盛集團和摩根士丹利等機構預計，中國央行 2025 年將把主要政策利率下調 40 個基點，這將是 2015 年以來的最大年度降幅。

11-11

中國人民銀行 11 月 11 日發布數據顯示，前十個月人民幣貸款增加 16.52 兆元。初步統計，2024 年 10 月末社會融資規模存量為 403.45 兆元人民幣，同比增長 7.8%；前十個月社會融資規模增量累計為 27.06 兆元。中國央行金融數據顯示：10 月末，中國人民幣貸款餘額 254.1 兆元，同比增長 8%。

10-25外匯

據中國人民銀行官網，經國務院批准，中國人民銀行與日本銀行近日續簽雙邊本幣互換協議，互換規模保持不變，為 2000 億元人民幣 / 34000 億日元，協議有效期三年，經雙方同意可以展期。人民銀行表示，中日雙邊本幣互換協議再次續簽，將有助於維護兩國金融穩定，支持雙邊經濟和金融活動發展。

10-25A股

隨著中國流動性互換和股票回購再融資的實施，中國 A 股市場情緒不斷升溫。摩根士丹利周四 (24 日) 發布報告指出，反映 A 股投資者情緒的關鍵指標顯著上升。自 10 月 16 日起，投資者情緒加權和簡單 MSASI 指標，分別攀升 23% 和 20%，達到 105% 和 96%。

10-23ETF

近期中國政策組合拳連發，大幅釋出資金活水與多項寬鬆和救市政策，帶動近期中國股市表現，近一月滬深 300 指數上漲近 22%，代表中小型股的中小企業 100 指數漲幅更近 25%，連帶投信發行的跨國股票 ETF 近一月表現，前十強也全由中國相關股票 ETF 霸榜。

10-18大陸政經

穆迪近日發布報告，預期中國的利率中國的利率將繼續下降，並走向長期低利率。這一趨勢對中國銀行業具有負面信用影響，由於中國銀行業的競爭環境和負債結構，長期低利率將縮窄銀行的淨息差。報告指出，中國經濟增長放緩促使政府採取更寬鬆的貨幣政策。長期維持低利率可刺激借貸和投資。

10-10A股港股

中國人民銀行周四 (10 日) 公告，決定創設「證券、基金、保險公司互換便利（Securities， Funds and Insurance companies Swap Facility，簡稱 SFISF）」。SFISF 支持符合條件的證券、基金、保險公司以債券、股票 ETF、滬深 300 成分股等資產為抵押，從人民銀行換入國債、央行票據等高等級流動性資產。

10-10A股

中國股市周四 (10 日) 恢復漲勢，因預期本周末財政部官員的簡報，將帶來預期的財政刺激措施，而美元在美國通膨報告公布前，徘徊在兩個月高點附近。主要指數衝高回落，截至收盤，上證指數報 3301.93 點，漲 1.32%；深成指數報 10471.08 點，跌 0.82%；創指報 2212.91 點，跌 2.95%。

10-10大陸政經

中國人民銀行正式推出「證券、基金、保險公司互換便利」（Securities, Funds and Insurance companies Swap Facility，簡稱 SFISF），首期操作規模達人民幣 5000 億元，旨在支持符合條件的金融機構通過抵押高流動性資產（如國債、央行票據等）獲取流動性資產。

10-05台股新聞

中國當局重手降息、降準救經濟，激勵近期陸股強彈，中概股也跟進大漲，嬰童服飾品牌商淘帝 - KY(2929-TW) 本周強彈達 23%，兩周來合計漲幅逾 40%，創 1 月以來高點。淘帝前 8 月合併營收 11.51 億元，年減 12.15%，不過，淘帝表示，正積極推動旗下線下代理商進行線上銷售業務，並將實體門市結合社群媒體直播推廣、直播電商團隊、自有網紅主播和優質 MCN(多頻道互聯網路平臺) 機構等渠道，來有效觸達目標客戶群。

10-02國際政經

美國財政部高層周二 (1 日) 表示，國際貨幣基金組織 (IMF) 在批評中國經濟政策時都「太客氣」，IMF 應更加透明地披露中國及其他國家對 IMF 貸款計畫所提供的融資保證。美國財政部負責國際金融事務的副部長內曼 (Brent Neiman) 批評，IMF 在分析中國的產業政策時缺乏足夠的嚴謹性，並強調其年度經濟評估未能充分關注匯率及產業政策。

09-30A股

Eurizon SLJ Capital 駐倫敦執行長 Stephen Jen 表示，受當局強力刺激計畫推動，中國股市和人民幣正在上漲，而中國債券下跌，投資者應繼續追隨這一近期趨勢。Jen 在上周五給客戶的報告中表示：「投資者對所有中國股票的持倉都非常低，而且中國股市被極度低估，完全有可能大幅反彈。

09-28國際政經

繼本周稍早宣布一系列刺激措施後，中國股市於 9 月 27 日持續上漲，進一步提振投資者信心。中共中央政治局會議指出，中國政府將部署足夠的財政支出，以確保今年經濟增長 5% 的目標得以實現。根據市場數據，滬深 300 指數周五收漲 4.47%，本周累計上漲 15.71%，創下自 2008 年 11 月以來的最大周漲幅。

09-27A股港股

近日高盛、大摩、瑞銀、野村、法巴等國際投行都紛紛發表觀點。高盛發布最新的中國股票策略報告稱，近期的刺激政策表明，政策制定者關注經濟成長和資本市場，儘管目前的措施可能不足以從根本上扭轉局面，但目前是短線反彈的良機。高盛指出，目前相對於 A 股仍較青睞港股，待地產開始有起色後，可能會對 A 股更積極。

09-27A股

在政府政策大力做多之下，中國股市一直在上漲，那斯達克金龍指數在過去 4 天裡飆升了 19%，高盛全球市場部董事總經理 Scott Rubner 表示，一旦美國大選結束，中國股市應該成為投資者投資計畫的重要組成部分。金龍指數由股票在美國交易，但主要業務在中國的公司組成，指數周四 (26 日) 盤中一度上漲 13%，為 2022 年 3 月以來的最大單日漲幅。

09-27大陸政經

中國工業企業獲利出現去年 4 月以來的最大跌幅，在北京推出強而有力的刺激計畫之際，更有必要採取緊急措施提振需求。中國國家統計局周五在聲明中表示，繼 7 月成長 4.1% 之後，8 月規模以上工業企業利潤年減 17.8%。1-8 月全國規模以上工業企業實現利潤總額 4.65 兆元人民幣，年增 0.5%。

09-27A股

中國股市大舉反彈之際，對沖基金開始掃貨中國股票，押注最新的政策組合拳將推動經濟成長。根據高盛機構經紀業務報告，中國股市週二獲得 2021 年 3 月以來的最大單日淨買入量，規模也是過去十年中的第二大。中國人民銀行 (央行)24 日預告降降準 2 碼（0.5 個百分點），開啟了中國股市氣勢如虹的漲勢，當天 A 股市場三大指數收盤漲幅均超過 4%；26 日再釋出強烈振興經濟的訊號，利多激勵陸股 26 日放量大漲，上證指數重返 3,000 點關卡。

09-26大陸政經

中國新一輪支持房地產的金融措施日前出爐：引導銀行降低存量房貸利率、統一房貸最低首付比例至 15%、優化保障性住房再貸款政策、支持收購房企存量土地，讓不少市場人士驚訝，認為這些調整內容超乎預期。在激發有效需求方面，中國人民銀行再次宣布降低存量房貸利率，並統一了首套、二套房貸最低首付比例。

09-26大陸政經

中共中央政治局 9 月召開會議，領導人承諾部署「必要的財政支出」，以實現今年約 5% 的經濟成長目標，這是繼中國人行等金融監管機構公布「組合拳」支持經濟和股市後，官方再次明確表態重點支持經濟。中共政治局九月的會議通常不是宏觀經濟討論的論壇，這表明人們對經濟成長放緩的擔憂日益加劇。