美股面臨高公債殖利率與地緣政治風險，經濟增長前景堪憂

全球長天期公債殖利率因伊朗戰事及供應鏈問題大幅上升，市場對通膨與財政風險的擔憂加劇，特別是美國30年期公債殖利率已突破5%，創下2007年以來的新高，英國及日本的長期公債殖利率亦達近30年及27年高點，顯示各國政府面臨債務上升及赤字擴大壓力[1]。同時，美國5月製造業PMI意外回升至四年高點，顯示企業因應中東風險加速囤貨，然而服務業PMI卻顯示成長動能減弱，訂單增長降至兩年來最弱水準，顯示經濟增長面臨放緩與通膨的雙重壓力[2]。這一系列跡象表明，市場對未來經濟走勢的信心正在動搖，尤其在高殖利率可能影響借貸成本的背景下，經濟增長的可持續性受到挑戰。

根據美國勞工部最新數據，初領失業救濟金人數略降至20.9萬，顯示就業市場韌性依然，但持續領取失業救濟金人數小幅增加至178.2萬，反映部分失業者尋找新工作的時間延長，市場對於通膨風險的擔憂加劇，聯準會可能考慮升息以應對潛在經濟影響[3]。此外，中東局勢影響美股主要指數開低，油價重返107美元上方，10年期美債殖利率升至4.61%，輝達財報雖優於預期卻未能激發AI股進一步上漲，市場情緒在避險與成長預期間劇烈擺盪，顯示投資者風險偏好顯著降低[4]。整體而言，市場面臨多重挑戰，需密切關注經濟數據及地緣政治風險對未來走勢的影響。

歐盟計畫暫時放寬對中國晶片供應商的制裁，以避免汽車產業供應鏈的混亂，這一舉措反映出歐洲汽車業者對供應鏈多元化布局的迫切需求[5]。然而，中歐貿易摩擦也在升溫，中方警告若歐盟推行歧視性貿易工具，將堅決反制，顯示出雙方在產能過剩問題上的對立[6]。同時，美國零售巨頭沃爾瑪的財報顯示，面對高油價和通膨壓力，消費者支出出現疲軟，預示著美國經濟可能面臨挑戰，尤其是低收入群體的消費行為已開始轉變[7]。此外，歐元區因中東戰火影響，商業活動降至兩年半以來的低點，衰退風險急劇上升，顯示出地緣政治對經濟的深遠影響[8]。綜合來看，全球供應鏈的脆弱性與地緣政治的緊張局勢，將持續影響市場情緒及經濟前景。