美股面臨通膨與地緣政治風險，AI供應鏈變化引發市場關注

美國里奇蒙聯準銀行總裁巴金對於當前通膨形勢發出警告，指出隨著能源價格上漲及地緣政治風險增加，經濟可能面臨供應衝擊。通膨率持續高於聯準會的2%目標已超過五年，市場需重新評估對通膨的信心[1]。同時，伊朗計劃對荷姆茲海峽的航運收取通行費，這一舉措引發美國強烈反對，並可能進一步加劇能源市場的不穩定性[2]。儘管巴金未明言支持升息，但隨著能源價格飆升，Fed的政策選擇面臨重新評估的壓力。未來幾個月美國經濟將在就業與通膨的雙重挑戰下，需靈活應對，顯示出市場對於政策走向的高度關注。

在科技領域，Anthropic 正在與微軟洽談租用其自研 Maia AI 晶片伺服器，若成功將顯著改變雲端運算競爭格局，並減少對輝達晶片的依賴[3]。此外，全球長天期公債殖利率因地緣政治及供應鏈問題飆升，市場對通膨及財政風險的擔憂加劇，30年期美國公債殖利率已突破5%，創下2007年以來新高[4]。這一系列變化顯示，AI 算力市場正朝向多元供應鏈發展，而高殖利率則可能抑制經濟增長，進一步影響企業及家庭的借貸成本，未來市場需密切關注這些動態對整體經濟的潛在影響。

最新數據顯示，美國5月製造業PMI意外回升至四年高點55.3，顯示景氣擴張，但服務業PMI則輕微下滑至50.9，顯示服務業成長動能減弱。企業因中東局勢及供應鏈風險加速囤貨，導致成本壓力上升，製造商已開始將成本轉嫁給消費者[5]。同時，初領失業金人數略降至20.9萬，顯示就業市場韌性仍在，儘管大型企業裁員，但失業人數尚未顯著攀升。市場對通膨風險的擔憂加劇，聯準會可能考慮升息以應對潛在經濟影響[6]。此外，中東局勢影響美股，主要指數開低，油價重返107美元上方，10年期美債殖利率升至4.61%，市場情緒在避險與成長預期之間劇烈擺盪[7]。歐盟計畫暫時放寬對中國晶片供應商的制裁，以避免汽車產業供應鏈混亂，顯示在人工智慧需求激增的背景下，半導體供應面臨壓力，汽車產業風險將加劇[8]。