美股因地緣政治緊張走低，AI與半導體股持強，市場情緒分歧加劇

美國總統川普對伊朗的停火協議表達強烈不滿，指責德黑蘭的反提案為「垃圾」，使得協議面臨崩潰，市場對荷姆茲海峽的重啟期待降低，導致國際油價上漲[1]。同時，卡特彼勒 (CAT-US) 的目標價被調升至980元，顯示分析師對其未來表現持樂觀態度，反映出市場對大型工業股的信心在增強[2]。這些動態顯示出在地緣政治緊張與企業基本面改善的交織下，市場情緒正經歷顯著變化。

隨著美國科技公司財報表現超出預期，Wedbush 董事總經理艾夫斯指出那斯達克指數將在未來一年挑戰 30000 點，顯示出市場對 AI 基礎建設的樂觀情緒[3]。儘管伊朗戰事引發市場波動，全球資金在四月迅速重返新興市場，顯示對高成長資產的需求依然強勁，尤其是新興市場債券吸引了大量資金流入[4]。然而，市場情緒的回暖並未完全消除潛在的估值回調風險，投資者需謹慎布局，特別是在 AI 產業鏈及新興市場的投資策略上，因為市場情緒與1999年網路泡沫相似，需警惕可能的回調。

在AI需求激增的背景下，半導體股如美光 (MU-US)、威騰電子 (WDC-US) 和英特爾 (INTC-US) 近期表現強勁，費城半導體指數屢創新高，吸引散戶回流。儘管如此，華爾街警告此漲勢或接近「完美定價」，需謹慎追高風險，部分分析師指出當前估值已似1999年網路泡沫前夕[5]。同時，漢他病毒疫情引發市場對疫苗股的關注，莫德納 (MRNA-US) 股價因其針對該病毒展開研究而上漲，儘管WHO評估風險為「低」，分析師對其商業前景持保守態度，認為市場規模有限[6]，顯示生技股的漲勢仍需謹慎觀察。

在川普即將訪問北京之際，中國外交部發布短片《和平共處》，強調中美經濟互補及合作的重要性，並指出約8萬家美國企業在中國投資，顯示雙方在全球穩定中扮演關鍵角色[7]。此外，統一投信的主動式台股 ETF「主動統一升級 50」（00403A-TW）將於明日掛牌，規模達791.71億元，成為台股 ETF 募集史上第二大基金，前十大成分股中台積電佔比最高，顯示市場對於AI鏈及高效能產業的強烈關注[8]。這些動態反映出中美關係的微妙變化及台灣市場對科技股的持續熱情，未來將影響投資者的策略選擇。

美中兩國在即將舉行的川習會上，伊朗問題成為焦點，顯示出地緣政治對經貿關係的深遠影響[9]。美方希望中國協助恢復荷姆茲海峽的航運，但中國則強調能源安全的重要性，並不會完全配合美方的要求，這可能進一步加劇雙方的經貿摩擦。另一方面，中芯國際以406億元人民幣全資收購中芯北方，創下科創板最大併購紀錄，顯示出中國半導體產業在資源整合上的積極布局，並強化其市場競爭力[10]。這些動態不僅反映出中國在全球供應鏈中的關鍵角色，也預示著未來美中之間的經濟互動將更加複雜。

美股主要指數因美伊談判僵局而走低，市場對能源供應及通膨風險的擔憂加劇，推升國際油價上漲，能源股表現強勁但科技股則漲跌互見，特別是台積電 ADR下跌2.5%顯示科技股壓力加大[11]。與此同時，SK海力士在半導體市場的逆襲令人矚目，該公司在2026年第一季以72%的營業利潤率超越輝達及台積電，顯示出其在HBM市場的強勁競爭力，並成功從破產邊緣轉型為行業領導者[12]。這些動態反映出市場對科技股的分歧看法及能源市場的波動性，未來投資者需密切關注即將公布的通膨數據及全球供應鏈的變化。