全球資金重返新興市場，半導體股逆勢上漲，疫苗股引關注，台灣ETF創新高

儘管伊朗戰事引發市場波動，全球資金在4月迅速重返新興市場，顯示對高成長資產的需求依然強勁，當月新興市場資金流入達583億美元，主要由債市推動[1]。同時，半導體股因AI需求激增而漲勢強勁，吸引散戶回流，但華爾街警告其估值已接近1999年網路泡沫前夕，需謹慎追高風險[2]。雖然市場顯示短期融資壓力緩解，但中國市場仍面臨資金壓力，與其他新興市場形成鮮明對比，顯示出當前市場的分化與不確定性。

漢他病毒疫情的爆發引發市場對疫苗股的熱烈關注，尤其是莫德納 (MRNA-US) 股價一度上漲近6%，顯示出市場對其新興病毒疫苗開發能力的認可。儘管分析師對其商業前景持保守態度，認為市場規模有限[3]。此外，中美兩國領導人即將會晤，川普強調中美經濟互補性，並指出約8萬家美國企業在中國投資，這一背景下，市場對中美貿易關係的未來走向充滿期待，可能進一步影響全球經濟穩定性[4]。

統一投信即將掛牌的主動式台股 ETF「主動統一升級 50」（00403A-TW）以791.71億元的規模成為台股 ETF 募集史上第二大基金，前十大成分股中台積電佔比最高，顯示市場對高效能 AI 產業的重視[5]。在此背景下，美中兩國領導人即將會晤，討論伊朗戰事及其對全球能源市場的影響，尤其是荷姆茲海峽的航運安全問題，這將進一步加劇雙方的經貿摩擦[6]。隨著00403A的掛牌，市場對相關成分股的關注度將提升，並可能影響整體台股的走勢，特別是在全球能源供應緊張的背景下，投資者需密切關注這些動態。

中芯國際 (SMIC) 以406億元人民幣全資收購中芯北方，創下科創板最大併購紀錄，顯示出中國半導體產業整合加速的趨勢，該交易將顯著提升中芯國際的盈利能力及市場競爭力[7]。相對而言，美股因美伊談判僵局影響，主要指數走低，市場對能源供應及通膨風險的擔憂加劇，導致國際油價上漲，能源股表現強勁，而科技股則面臨壓力，台積電 ADR 下跌2.5%[8]，反映出市場對科技股的風險偏好減弱，未來需密切關注即將公布的通膨數據對聯準會政策的影響。

SK海力士在2026年第一季以72%的單季度營業利潤率創下半導體產業新高，顯示其在AI時代的逆襲成效，並首次超越三星電子的年度營業利潤[9]。該公司透過技術創新和與輝達的合作，穩固了其在全球HBM市場的60%份額，儘管面臨競爭壓力[10]。同時，美光股價因AI基礎建設需求上升而持續上漲，顯示出記憶體市場的供應緊張和盈利潛力，進一步推動晶片製造商考慮長期合作協議以擴充產能，顯示出記憶體晶片族群在市場不安中仍具強勁動能。

花旗集團對美股的樂觀展望顯示出大型科技股的主導地位，標普500及那斯達克100指數的強勁表現反映出市場對科技創新的信心[11]。台灣市場則因AI基建需求及金融業獲利雙引擎的推動，展現出長期增長潛力，00878的淨值創高亦印證了此趨勢[12]。然而，市場需警惕潛在風險，特別是全球地緣政治緊張及過高的獲利預期，這些因素可能影響未來的市場表現。