川普訪中促商業合作，台軍售成摩擦；科技股泡沫風險引發警示

美國總統川普即將訪問中國，與習近平舉行峰會，並攜帶包括特斯拉 (TSLA-US) 執行長馬斯克及蘋果 (AAPL-US) 執行長庫克在內的企業領袖，顯示出此行對促進美中商業合作的重大經濟意義[1]。市場對此反應正面，特斯拉股價回升，波音亦接近達成重要訂單，顯示出企業對中國市場的信心。然而，川普在會議中將直接討論對台軍售問題，這一議題可能成為美中關係的核心摩擦點，尤其在中國對台主權的強硬立場下，未來的外交動向將影響兩國經濟及安全局勢[2]。隨著美中貿易關係的變化，企業如何調整策略以應對潛在風險，將成為市場關注的焦點。

知名投資人貝瑞 (Michael Burry) 再次發出警訊，指出科技股及半導體股的估值已達危險水準，與1999年網路泡沫前景相似，建議投資人降低相關曝險至接近零。儘管因AI需求激增，費城半導體指數及主要股指持續創新高，但他認為漲勢愈來愈像泡沫末期[3]。同時，美國總統川普對伊朗的停火協議表示失望，批評德黑蘭的反提案為「垃圾」，使得市場對荷姆茲海峽的重啟期待降低，導致國際油價上漲[4]。這些因素顯示，市場在面對科技股泡沫風險與地緣政治不穩定的雙重挑戰下，投資者需謹慎評估風險與機會。

根據FactSet最新調查，卡特彼勒 (CAT-US) 的目標價由947.5元上調至980元，顯示分析師對其未來表現的信心增強，尤其在近期股價上漲3.43%之際，反映出市場對於基建需求的樂觀預期[5]。同時，Wedbush分析師指出，隨著科技公司財報超出預期，未來一年那斯達克指數有望挑戰30000點，並強調AI產業鏈的投資潛力。儘管市場情緒類似1999年網路泡沫，投資者仍需謹慎應對潛在的估值回調風險[6]。這些趨勢顯示出市場對於科技及基建領域的強勁信心，並可能引發資金流入相關股票。

儘管伊朗戰事引發市場波動，全球資金在4月迅速重返新興市場，顯示對高成長資產的需求依然強勁，當月資金流入達583億美元，主要由債市驅動[7]。然而，半導體股因AI需求激增而漲勢強勁，吸引散戶回流，但華爾街警告其估值已接近1999年網路泡沫前夕，需謹慎管理風險[8]。市場雖然短期融資壓力緩解，但中國市場仍面臨資金壓力，顯示新興市場的復甦並不均衡，未來需密切關注資金流向及市場情緒的變化。

漢他病毒疫情的爆發引發市場對疫苗股的熱烈關注，尤其是莫德納 (MRNA-US) 股價一度上漲近6%，顯示出市場對其新興病毒疫苗開發能力的認可。儘管分析師對其商業前景持保守態度，認為市場規模有限[9]。另一方面，川普即將訪問中國，並強調中美經濟互補性，這一外交動作可能進一步促進兩國企業的合作，尤其是在科技和供應鏈領域，為市場帶來新的成長動能[10]。整體而言，疫苗股的短期波動與中美經濟關係的深化，將成為市場投資者關注的焦點。

統一投信即將掛牌的主動式台股 ETF「主動統一升級 50」（00403A-TW）以791.71億元的規模成為台股 ETF 募集史上第二大基金，前十大成分股中台積電佔比最高，顯示市場對高效能 AI 產業的重視[11]。此外，美中兩國領導人即將會晤，討論伊朗戰事及其對全球能源市場的影響，尤其是荷姆茲海峽的航運安全問題，這將進一步加劇雙方的經貿摩擦[12]。隨著00403A的掛牌，市場對相關成分股的關注度將提升，並可能影響整體投資情緒，特別是在全球能源供應鏈緊張的背景下，投資者需密切關注這些動態對市場的潛在影響。