摩根大通推新CDS交易 對沖科技巨頭AI負債風險

《彭博》報導，摩根大通 (JPMorgan Chase & Co.)(JPM-US) 正提供客戶一種新的方式，用於押注五大超大型科技公司的債務風險。在 AI 基礎建設帶動前所未見的借貸潮下，投資人正尋求更具流動性的避險工具。

匿名知情人士透露，該行上月推出一籃子信用違約交換 (CDS)，標的包括 Alphabet(GOOGL-US)、亞馬遜(AMZN-US)、Meta(META-US)、微軟(MSFT-US) 與甲骨文(ORCL-US)。交易以每筆 2,500 萬美元為單位，其中每家公司 CDS 各占 500 萬美元。

消息指出，避險基金及其他投資人可透過買進該籃子，表達對 CDS 的看空或看多觀點。此前 Citadel Securities 已於去年 11 月開始為另一組由四家超大型科技公司發行的公司債籃子提供市服務。

AI 避險需求飆升 Meta、Alphabet 納入信用風險指數

華爾街正積極回應市場對避險工具的強勁需求，因投資人擔心科技巨頭以極快速度擴大借貸，可能對投資組合帶來風險。

在公開市場上，投資人正大量買進 CDS 合約——這類工具可在借款人違約時補償部分損失，因此既可作為避險，也可用來押注企業信用狀況。

根據美國存託信託與結算公司 (DTCC)，與單一公司相關的 CDS 交易，從一年前幾乎不存在，已躍升為金融業以外最活躍的美國衍生性商品之一。

S&P Dow Jones Indices 固定收益與商品主管 Nicholas Godec 近期受訪時表示，甲骨文擁有流動性最高的投資級 CDS，其違約交換平均每周交易額超過 8.3 億美元。

本文不開放合作夥伴轉載