市場動態：騰勢、南亞科與技嘉擴張，AI技術驅動供應鏈重組及全球經濟影響

騰勢 (7889-TW) 預計2026年營收成長20%，並於3月6日召開股東臨時會進行董事改選，顯示其在保健食品及寵物照護市場的擴張計畫[1]。同時，南亞科 (2408-TW) 宣布2023年資本支出將達500億元，年增273%，以擴充新廠產能，並計畫在2028年上半年投入生產，顯示出對未來市場需求的強烈信心[2]。這兩家公司在各自領域的積極布局，反映出市場對於健康及科技產業的持續關注與投資熱潮，將可能引領相關產業的成長趨勢。

在法說會中，南亞科 (2408-TW) 透露，第一季DRAM價格將持續上漲，毛利率有望超過49%，顯示出市場需求強勁，尤其是AI及伺服器的需求推動下，DRAM產品面臨缺貨風險[3]。然而，供應端因AI需求集中於HBM產品，傳統DRAM產能受限，預計供應增幅有限，客戶因此傾向簽訂長期合約以鎖定價格。南亞科將採取差異化策略以應對市場不確定性。與此同時，美國對格陵蘭的併吞企圖引發北約內部緊張，歐洲國家面臨美方加徵關稅的壓力，這不僅影響國際政治格局，也可能對全球供應鏈造成潛在影響，顯示出地緣政治對市場的深遠影響[4]。

技嘉 (2376-TW) 與輝達深化合作，計劃在2026年前推出基於Blackwell架構的高端產品，涵蓋AI運算及電競市場，並已獲得美國四大雲端服務商的訂單，預期今年營收將增長三成[5]。同時，中國經濟在出口貿易的推動下，2025年淨出口對GDP的貢獻率將達33%，創下28年來新高，顯示出中國製造商正積極轉向歐洲及東南亞市場，儘管國內需求疲軟，進口停滯[6]。這些趨勢反映出全球供應鏈的重組及市場需求的變化，技嘉的策略布局與中國的出口強勁形成鮮明對比，顯示出科技與貿易在當前經濟環境中的重要性。

特斯拉 (TSLA-US) 執行長馬斯克宣布新一代 AI 晶片 AI5 的效能可與輝達的 Hopper 雙晶片相媲美，顯示出特斯拉在 AI 技術上的持續進步[7]。同時，美股因馬丁路德金恩紀念日休市，市場交易活動顯著減少，反映出假日對市場流動性的影響[8]。在此背景下，特斯拉的技術創新可能成為市場關注的焦點，尤其是在 AI 和電動車領域的競爭日益激烈之際，投資者需密切關注其未來發展及市場反應。

麥肯錫報告指出，全球淨資產達600兆美元，但隨之而來的結構性風險如經濟成長與財富累積脫節、財富分配僵化及資本流動失衡，令市場前景堪憂[9]。同時，台股雖創新高，但三大法人卻同時賣超465.31億元，顯示市場情緒與資金流向的矛盾[10]。在高通膨及利率上升的背景下，投資者需謹慎評估資產配置的韌性，以應對未來可能的經濟波動。

阿里巴巴集團近期推出的「千問」App實現AI應用的閉環服務，顯示其在互聯網板塊的技術領先地位，並可能引發港股的價值重估[11]。與此同時，美國因資料中心建設導致電價飆升，與中國電價下行形成鮮明對比，反映出兩國在AI算力競爭中的能源市場策略差異[12]。市場分析指出，隨著AI技術的商業化進程加速，未來幾年將是互聯網入口的關鍵競爭期，這將進一步影響全球電力需求及供應鏈的結構。