美國第三季勞動生產力創新高 失業率穩定助推降息預期

美國2023年第三季勞動生產力年增率達4.9%，創下近兩年新高，顯示企業效率提升，有助於抑制通膨壓力，且單位勞動成本首次連續兩季下降1.9%[1]。同時，貿易逆差意外收窄至294億美元，為2009年以來新低，主要因進口下降及企業提前進口藥品以避關稅[2]。這些數據顯示美國經濟增長強勁，勞動市場穩定，為聯準會在貨幣政策調整上提供更大彈性，並可能進一步減少通膨風險，促進經濟持續向好。

失業率維持在4.6%，顯示美國勞動市場的穩定性愈加明顯，這一數據可能為聯準會（Fed）降息提供支持[3]。市場對於Fed在1月降息的機率約10%，而4月的可能性已升至55%，顯示投資者對未來貨幣政策的期待逐漸升高。財政部長貝森特強調降息對經濟成長的重要性，並呼籲Fed加快行動，認為降息是推動經濟增長的關鍵因素[4]。儘管市場對降息的期待有所放緩，Fed官員的看法顯示，未來的政策走向仍需密切關注勞動市場及通膨的變化，這將直接影響經濟復甦的步伐。

美國就業市場顯示出改善跡象，根據人力資源顧問公司 Challenger, Gray & Christmas 的數據，12月裁員人數降至35,553人，為2024年以來新低，新增工作機會達10,500個，創下2022年以來的最高紀錄，顯示企業裁員計畫顯著減少[5]。然而，儘管服務業就業成長加快，製造業仍持續萎縮，且2025年全年新增職缺創下2010年以來新低，顯示零售與運輸業的縮減壓力[6]。同時，美國總統川普提議將軍事預算從1兆美元提高至1.5兆美元，這一消息使得國防類股如洛克希德馬丁 (LMT-US) 和諾斯洛普格拉曼 (NOC-US) 上漲，顯示市場對國防支出的樂觀情緒[7]。在美股早盤，主要指數因投資人對即將公布的非農就業報告持謹慎態度而開低，科技股回檔，但國防股則因預算增加而撐盤[8]。整體而言，儘管就業市場出現回暖跡象，仍需關注各行業的結構性挑戰及未來的政策走向。