美國經濟韌性增強，降息預期上升，國防股表現亮眼，能源市場挑戰重重

美國2023年第三季勞動生產力年增4.9%，創下近兩年新高，顯示企業效率提升，有助於減緩通膨壓力，並為聯準會（Fed）提供更多政策調整空間[1]。同時，貿易逆差在10月驟降39%至294億美元，為2009年以來最低，主要因進口減少，尤其是藥品，顯示企業提前調整以應對即將實施的關稅[2]。這些數據反映出美國經濟的韌性，並可能為第四季經濟成長提供支持，市場將密切關注後續的官方就業報告。

在勞動市場方面，美國去年12月失業率維持在4.6%，顯示市場穩定，為聯準會（Fed）降息提供支持[3]。財政部長貝森特強調，降息是促進經濟成長的關鍵，並呼籲Fed加快降息步伐，以應對放緩的勞動市場[4]。市場對於Fed在1月降息的機率僅10%，但4月的可能性上升至55%，顯示投資者對未來經濟政策的謹慎樂觀。隨著降息的期待升高，市場對於通膨的擔憂亦隨之增加，這將影響Fed的政策決策。

根據最新數據，美國企業裁員計畫顯著減少，12月裁員人數降至35,553人，顯示就業市場出現改善跡象，並新增近10,500個工作機會，創下2022年以來的12月新高[5]。然而，聯準會理事米蘭呼籲應降息150基點以促進勞動市場，認為當前貨幣政策過於緊縮，並強調降息的必要性，這反映出對經濟增長的擔憂[6]。儘管製造業人力規模持續萎縮，但服務業的就業增長速度快於製造業，顯示出經濟結構的轉變，未來市場動能仍有待觀察。

在國防領域，美國總統川普提議將國防預算在2027年前從1兆美元提高至1.5兆美元，這一政策推動國防類股逆勢上漲，尤其是洛克希德馬丁 (LMT-US) 和諾斯洛普格拉曼 (NOC-US) 等公司股價大幅上揚，顯示市場對於國防支出的樂觀情緒[7]。儘管美股主要指數因科技股回檔而開低，但國防股的強勁表現為市場提供了一定支撐，顯示出在地緣政治風險上升的背景下，國防產業的投資價值逐漸受到重視[8]。分析師指出，雖然川普的措施可能對產業造成短期負面影響，但長期而言，將資金釋放至擴產或併購的潛力，將進一步強化國防產業的成長動能。

在能源市場方面，OPEC在去年12月的原油產量持平，然而委內瑞拉因美國封鎖導致產量降至兩年新低，這一情況雖然被伊拉克等國的增產所抵消，但整體市場供應過剩及地緣政治動盪使油價接近五年低點[9]。同時，Meta收購AI新創公司Manus的交易引發中國官方的審查，顯示出中美科技競爭的加劇及北京對AI技術的管控意圖，這可能影響中國AI創業者的發展路徑[10]。隨著全球市場動盪及政策變化，投資者需密切關注能源及科技領域的動態，以把握潛在的市場機會。

最後，美國總統川普計劃以「有利可圖」的方式重建委內瑞拉，並可能長期掌控其石油收入，這一策略將影響全球油市，尤其是與艾克森美孚 (XOM-US)、康菲石油 (COP-US) 和雪佛龍 (CVX-US) 的合作將提升該國石油產量，進一步壓低油價[11]。同時，香港金融管理局將於2026年全面實施巴塞爾加密資產監管新制，這將對銀行的加密資產持有及交易施加嚴格限制，促進市場向合規化發展，顯示出全球金融體系在面對新興資產類別時的謹慎態度[12]。這些動態反映出國際市場在地緣政治及金融監管變化下的複雜性，投資者需密切關注相關政策對市場的長期影響。