2025年全球市場回暖：美股AI股飆升，台積電輝達合作加深，黃金需求激增

2025年，橋水基金旗下的Pure Alpha基金年報酬率達33%，創下50年來的最高紀錄，主要受益於美股強勁上漲及AI題材的推動，標普500、道瓊與那斯達克指數均實現雙位數增長[1]。同時，墨西哥股市基準指數也表現亮眼，全年上漲29.9%，創下自2009年以來的最佳成績，顯示資金回流新興市場及企業獲利改善的信心回升[2]。這些趨勢反映出全球市場對科技創新及新興經濟體的樂觀態度，未來投資者可關注相關資產配置的機會。

在此背景下，Alphabet (GOOGL-US) 在2025年實現65%的股價增長，成為市值超過1兆美元科技公司中表現最佳者，主要受益於AI產品Gemini的推出及法律支持，分析師指出第四季營收年增15%[3]。此外，巴菲特將於2025年交棒，強調其價值投資理念對華爾街的深遠影響，投資者應學習簡單和風險管理的原則，這些智慧將持續指引市場走向[4]。隨著科技股的強勁表現及傳統投資智慧的融合，市場對未來的成長潛力充滿期待。

此外，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 獲得美國核發出口中國的許可，顯示其南京廠的交付不會受到影響，這對於全球半導體供應鏈穩定性至關重要[5]。同時，貴金屬市場在2025年表現亮眼，黃金漲幅達64%，白銀和白金更是創下歷史新高，顯示出投資者對於避險資產的需求持續上升，尤其在地緣政治不確定性和貨幣政策變化的背景下，市場對於未來金價的看法也愈加樂觀，分析師認為黃金可能觸及每盎司5000美元[6]，這將進一步推動資金流入貴金屬市場，形成資產配置的新趨勢。

在貨幣市場方面，美元在2025年全年下跌超過9%，顯示出全球經濟回暖及聯準會降息的影響，市場對2026年的前景仍持謹慎態度[7]。同時，輝達 (NVDA-US) 面臨H200人工智慧晶片供應緊張，訂單需求激增至200萬顆，卻僅有70萬顆庫存，迫使台積電 (2330-TW)(TSM-US) 增強供應鏈應對能力以緩解瓶頸，顯示出AI算力需求的急速上升將重塑市場格局[8]。

2025年最後交易日，國際油價因供應過剩而下跌，全年跌幅接近20%，創下自2020年以來的最大年度跌幅，主要受到地緣政治衝突及OPEC+增產影響[9]。相對於此，美股在同日收低，但全年仍錄得亮眼漲幅，標普500、道瓊與那斯達克指數均上漲超過兩位數，顯示出AI概念股的強勁表現，尤其是輝達成為首家市值突破5兆美元的公司[10]。儘管美國股市表現優於多數市場，仍需關注全球供應鏈及地緣政治對油價的潛在影響，這可能會影響未來的投資策略及市場動向。

針對中國市場對H200晶片的強勁需求，輝達 (NVDA-US) 已向台積電 (2330-TW)(TSM-US) 下單超過200萬片，顯示出AI晶片需求的急速上升，尤其是在中國企業如字節跳動的提前採購下，輝達的庫存壓力加劇，並計劃調整產線以滿足需求[11]。同時，美元在今年面臨約8%的跌幅，為2017年以來最慘，市場對聯準會未來的利率政策持悲觀態度，可能進一步壓低美元價值，這一情況也可能影響全球資本流動及科技產業的投資環境[12]。隨著輝達和台積電的合作加深，未來AI半導體市場的競爭將愈加激烈，並可能受到美元走勢的影響。