美股持續上漲，中美關係影響投資風險，AI技術重塑財富，記憶體市場競爭加劇

美國股市在2025年結束前的表現引發投資者關注，儘管三大指數小幅回落，但單周仍錄得超過1%的漲幅，標普500指數若連續第8個月上漲，將創下自2017至2018年以來的最長紀錄，市場焦點轉向聯準會會議紀錄以評估利率走勢[1]。同時，中美關係的轉折也成為全球市場的重要議題，中國《人民日報》強調中美合作的重要性，顯示出中國在全球治理中日益主動的姿態，這一變化可能重塑全球政治經濟格局，並影響投資者的風險評估[2]。

人工智慧（AI）技術的迅速發展使民眾對其理解卻顯得滯後，調查顯示近四成美國人對OpenAI不熟悉，八成未聽過Anthropic，反映出對AI運作的認知不足[3]。儘管如此，AI的投資熱潮卻使美國科技巨頭的財富激增，馬斯克的淨資產達6450億美元，成為全球首富，顯示出AI對財富分配的深遠影響[4]。英國央行警告若市場對AI的樂觀預期未能實現，可能引發金融市場的調整風險，這突顯了在推動AI發展的同時，對其監管和風險評估的必要性。

烏克蘭總統澤倫斯基與美國總統川普的會晤將聚焦於烏俄和平方案，然而雙方在頓巴斯地區及核電廠命運上存在顯著分歧，俄方的攻擊行動更為和平進程增添變數[5]。此外，記憶體市場的HBM4競爭日益激烈，SK海力士提前量產計畫及三星獲輝達認可的供應合約，顯示出高頻寬記憶體需求的強勁增長，預示著未來市場格局的變化[6]。這兩個領域的動態不僅影響各自市場的發展，也反映出全球科技與地緣政治的交織影響。

川崎重工因潛艦引擎數據造假遭日本防衛省停標處分，顯示日本製造業面臨信任危機，這一事件與近期多家企業的造假醜聞相互交織，反映出工匠精神的喪失[7]。同時，OpenAI以約7,500億美元估值進行新一輪募資，亞馬遜計劃投資100億美元以支持其快速擴張，然而市場對其商業模式的可持續性表示擔憂，專家呼籲需加強產品可信度，這一系列動態揭示了科技與傳統產業在信任與成長之間的微妙平衡[8]。

宏潤生技 (7695-TW) 和紐因科技 (7403-TW) 即將於創櫃板上市，生技與數位雲端應用領域的技術創新為市場注入新動能，顯示出台灣創新產業的活力[9]。此外，美股在穩健經濟數據及「聖誕行情」的推動下，連續五日上漲，特斯拉與Nvidia等科技股表現亮眼，顯示AI超級周期正主導科技多頭市場[10]。這些趨勢不僅反映出全球資本對創新技術的青睞，也顯示出相關產業的持續成長潛力，投資者應關注這些新興市場的發展機會。

隨著2025年結束，中國經濟與股市的表現將受到美國經濟狀況的影響，若美國經濟穩健，中國出口及科技股有望持續增長，然而傳統產業仍面臨挑戰，特別是低迷的房地產市場與消費疲軟[11]。在此背景下，曦華科技計畫於港交所上市，若成功將成為首家上市的ASIC scaler公司，預計2024年全球市占率達55%，顯示出在新能源車與AI市場擴張下的潛力[12]。整體而言，中國經濟在新舊動能交替中，仍需密切關注外部經濟環境的變化。