美股展望：標普500面臨下跌風險，甲骨文股價暴跌，AI投資熱潮持續

GMO資產管理機構指出標普500指數在2026年將面臨下跌風險，主要因為AI股票的高估值可能導致投資人轉向其他便宜股票，進而影響市場整體表現，跌幅可能為個位數百分比[1]。儘管如此，該機構強調不會出現崩盤，並指出目前的投機活動主要集中於AI領域，未如2000年網路泡沫般擴散至所有資產。另一方面，烏克蘭總統澤倫斯基計劃與美國總統川普會面，討論結束俄羅斯入侵的和平協議，並希望歐洲領導人能參與，顯示出國際政治局勢對市場的潛在影響[2]。在此背景下，投資者需謹慎評估市場動向及地緣政治風險，尋找更具價值的投資機會。

甲骨文 (ORCL-US) 股價暴跌30%，可能創下自2001年以來的最大單季跌幅。儘管其與OpenAI簽署了超過3000億美元的合約，但市場對其資料中心建設能力的疑慮仍然存在，尤其是在新財務長Doug Kehring預計2026財年資本支出將達500億美元的背景下，顯示出甲骨文在提升雲端市占率方面的挑戰[3]。同時，標普500指數在經歷AI投資支出擔憂後回穩，距離7000點僅約1%，顯示出市場對美國經濟基礎的信心，資金流向金融與中小型股，顯示出資金輪動的趨勢，投資者期待聯準會會議紀錄能提供降息的更多細節[4]。這些動態反映出市場在面對不確定性時的韌性，並可能為未來的投資機會鋪路。

隨著聖誕行情的來臨，市場對2026年的走勢充滿期待，歷史數據顯示此期間標普500指數多數時間會上漲，儘管仍存在下跌風險[5]。在科技領域，甲骨文的艾里森被視為未來的關鍵人物，他在AI基礎設施上的大規模投資及與OpenAI的合作，使其身價一度飆升，但股價波動也讓其財富面臨挑戰[6]。全球科技企業正加速投入AI基礎設施，OpenAI成為投資的核心，輝達、亞馬遜及迪士尼等巨頭均在此領域展開激烈競爭，顯示市場需求持續旺盛[7]。此外，日本政府也大幅增加對半導體及AI的預算支出，計劃將相關預算增至約1.23兆日元，顯示各國對於科技基礎設施的重視程度不斷提升[8]。這些趨勢表明，未來幾年科技產業將持續成為市場的焦點，並可能引領全球經濟的復甦。