美股市場面臨AI股高估風險 投資者需謹慎評估未來走勢

根據GMO資產管理機構的最新報告，標普500指數在未來幾年內面臨下跌風險，尤其是AI股票的高估值可能導致投資人轉向其他更具吸引力的便宜股票，將出現個位數百分比的跌幅[1]。儘管如此，報告指出市場不會崩盤，因為當前的投機活動主要集中於AI領域，並未如2000年網路泡沫般影響所有資產。與此同時，烏克蘭總統澤倫斯基計劃與美國總統川普會面，討論結束俄羅斯入侵的和平協議，並希望能夠獲得歐洲領導人的支持，顯示出地緣政治的不確定性可能對市場情緒造成影響[2]。在此背景下，投資者需謹慎評估市場動向，特別是在AI股的投資策略上，並關注國際局勢對市場的潛在影響。

甲骨文 (ORCL-US) 股價近日暴跌30%，可能創下自2001年以來的最大單季跌幅，儘管與OpenAI簽署了超過3000億美元的合約，但市場對其資料中心建設能力的疑慮仍然存在，尤其是在新財務長Doug Kehring預計2026財年資本支出將達500億美元的背景下，若不重組OpenAI合約，甲骨文將難以履行財務義務[3]。同時，標普500指數在經歷AI投資支出擔憂後回穩，距離7000點僅約1%，顯示出市場對美國經濟基礎的信心，資金流向金融與中小型股的輪動也反映出投資者對未來風險的樂觀態度[4]。這一系列動態顯示，儘管個別企業面臨挑戰，整體市場仍在尋求新的增長動能，特別是在科技股表現疲弱的情況下，投資者的資金配置策略正逐步調整。

隨著聖誕行情的來臨，市場對2026年走勢的期待逐漸升溫，歷史數據顯示此期間標普500指數多數時間會上漲，儘管仍存在下跌風險[5]。在科技領域，甲骨文的艾里森被視為2025年的關鍵人物，他在AI基礎設施投資中扮演重要角色，儘管其財富因股價波動而受到影響[6]。全球科技企業正加速投入AI基礎設施，OpenAI成為投資的核心，輝達與多家企業的合作顯示市場需求強勁[7]。此外，日本政府計劃大幅增加對半導體及AI的預算支出，顯示其對關鍵技術供應鏈的重視，預算增長近三倍，將為未來的技術發展提供強有力的支持[8]。這些趨勢表明，市場正處於一個快速變化的環境中，投資者需密切關注科技與政策動向對未來市場的影響。