美股市場挑戰加劇：科技股增長放緩與生物科技風險並存，投資者需謹慎布局

舊金山大規模停電影響了約12萬用戶，Waymo的自駕叫車服務因此暫停，顯示其重地圖技術在面對突發事件時的脆弱性，與特斯拉的純視覺方案形成鮮明對比[1]。馬斯克強調特斯拉技術在混亂中仍能運行，這一事件凸顯了無人駕駛技術的應對能力差異。另一方面，SpaceX計劃於2026年進行IPO，並吸引特斯拉股東透過特殊目的收購權直接投資，顯示出太空產業資本化的潛力[2]。隨著中美商業航太市場的快速增長，未來在近地軌道資源的競爭中，技術差距將成為關鍵因素，尤其是在火箭回收及發射運力方面，這預示著太空商業化將面臨新的機遇與挑戰。

在當前經濟環境中，生物科技公司Spiber面臨嚴峻挑戰，2024年營收僅為4.14億日元，卻需面對高達295億日元的淨虧損及362億日元的償債壓力，川名麻耶的介入旨在長期支持其業務增長，力求將其打造成全球生物風險投資的領導者[3]。同時，歐美市場的消費趨勢也在悄然變化，Z世代對加密貨幣和AI工具的青睞日益增加，28%的美國成年人希望收到加密貨幣作為聖誕禮物，顯示出年輕消費者對新興資產的接受度，這或將推動未來的市場需求[4]。這些趨勢不僅反映了消費者行為的轉變，也揭示了科技與金融交融的潛力，為投資者提供了新的機會與挑戰。

隨著2026年的臨近，美股市場正面臨多重挑戰，專家指出，單一的降息情景已經結束，取而代之的是更為複雜的多維博弈環境，投資者需關注聯準會政策空間的收窄及企業獲利對經濟軟著陸的依賴[5]。在此背景下，標普500指數雖然年回報率達18%-19%，但市場焦點轉向通膨壓力及其對股價合理性的影響，若通膨持續降溫，將支持高估值的企業[6]。同時，科技股的熱情也在轉變，高盛指出，儘管那斯達克100指數上漲超過20%，但科技巨頭的市值增速已顯著放緩，未來將受到AI應用及軟體產業估值修復等議題的主導[7]。在全球市場中，日本小型IPO數量因市場改革降至12年新低，然而大型企業的籌資規模卻創下七年高點，顯示出市場對小型企業增長潛力的謹慎態度[8]。整體而言，投資者需在多變的市場環境中謹慎布局，特別是在科技與貴金屬等領域的潛在機會。