美股反彈科技股強勁，貴金屬上漲與藥價改革引關注，特斯拉股價波動加劇

白宮經濟顧問哈塞特對於通膨的看法與主流經濟學家相左，強調川普對當前通膨率的評估是正確的，並建議使用「三個月移動平均」來觀察物價壓力，這可能為未來降息提供支持[1]。同時，星巴克 (SBUX-US) 任命亞馬遜 (AMZN-US) 高層Varadarajan為新技術長，旨在推動科技改革以提升效率，並在同店銷售上顯示出初步成效，儘管股價小幅下跌[2]。這些動態反映出市場對於企業轉型及政策調整的敏感度，將影響投資者信心及資金流向。

在此背景下，川普政府與九家大型藥廠達成藥價協議，旨在降低醫療補助計畫藥價，並透過 TrumpRx.gov 平台提供折扣藥品。儘管此舉被視為改革，但對藥廠影響有限，且可能推動美國醫療體系向直售模式轉型[3]。同時，德拉瓦州最高法院恢復馬斯克560億美元的薪酬方案，認為撤銷過度補救，僅象徵性賠償1美元，這一裁決強化了特斯拉 (TSLA-US) 的高管薪酬結構，並可能影響市場對高管薪酬的看法[4]。整體而言，這些事件反映出美國市場在政策調整與企業治理方面的動態變化，對投資者信心及未來市場走向具有深遠影響。

本周貴金屬市場全面上漲，白銀漲幅超過8%並創下歷史新高，黃金現貨價亦上漲0.4%至每盎司4347.07美元，顯示出市場對降息的樂觀情緒，尤其在美國CPI年增2.7%及失業率攀升至4.6%背景下，投資者押注聯準會明年將降息兩次[5]。同時，美元指數上漲0.3%至98.72，因美國通膨數據的可靠性受到質疑，而日本央行雖將利率調升至30年新高，但對未來升息路徑的不確定性導致日元大幅貶值，美元兌日元攀升至157.67，顯示出市場對日元的進一步貶值風險的擔憂[6]。整體而言，貴金屬與外匯市場的動態反映出投資者對經濟前景的不同解讀，未來市場走勢仍需密切關注。

美股於週五反彈，科技股因人工智慧題材強勁而上漲，顯示市場信心回暖，尤其是甲骨文 (ORCL-US) 因成為 TikTok 新合資企業投資人而大漲逾 8%[7]，同時美光科技 (MU-US) 和超微半導體 (AMD-US) 也表現亮眼，反映AI需求的強勁動能。然而，整體市場仍面臨季度性「三巫日」的波動壓力，導致道瓊指數本週下跌0.67%[8]。高盛與德銀對未來市場展望分歧，前者看好全球股市增長，後者則警告科技泡沫風險，顯示市場情緒仍然複雜。

在國際層面，歐盟在布魯塞爾峰會上決定向烏克蘭提供近千億歐元的無息貸款，以支持其軍事和經濟需求，然而未能動用凍結的俄羅斯資產引發爭議[9]。此舉在地緣政治緊張局勢下，對國際油價產生影響，Brent原油期貨小幅反彈，但周線仍連續下跌，顯示市場對供應鏈的擔憂加劇[10]。美國對委內瑞拉的制裁及俄烏僵局持續影響油市，未來產量走弱的可能性也在增加，顯示出全球能源市場的脆弱性與不確定性。

特斯拉 (TSLA-US) 今年股價經歷劇烈波動，從第1季幾近腰斬後迅速回升至歷史新高，顯示出市場對其未來發展的強烈信心，尤其在馬斯克宣布退出政府效率部後，股價短期內暴漲25%[11]。同時，中國科技巨頭騰訊透過日本雲端服務商Datasection獲取輝達Blackwell晶片，儘管面臨美國出口管制，卻顯示出全球科技供應鏈的複雜性及潛在的監管漏洞，這可能促使美方進一步加強相關立法[12]。隨著市場對科技股的熱情持續升溫，特斯拉的股價回升與騰訊的策略布局，均反映出當前科技產業在全球經濟中的重要性與挑戰。