市場聚焦科技股與地緣政治風險，美國內外挑戰交織

《紐約時報》報導指出，川普政府的《國家安全戰略》文件強調內部鬥爭，將移民視為主要威脅，顯示美國正面臨「內戰」的風險[1]。同時，那斯達克 100 指數將於12月進行成分股調整，新增六家公司，顯示市場對科技股的持續青睞，尤其在微策略的比特幣投資模式仍具爭議的背景下，指數表現優於其他主要指數，反映出投資者對科技股的信心[2]。這些動態顯示出美國內外部挑戰交織，市場需密切關注政策變化對經濟的影響。

隨著泰國與柬埔寨邊境衝突再起，儘管美國總統川普宣稱促成停火協議，但泰國外交部卻強調將持續軍事行動以保護國土，衝突的根源在於柬埔寨電信詐騙產業對泰國經濟的威脅，尤其在疫情後泰國旅遊業復甦乏力的背景下，這一問題愈發突出[3]。此外，中國商務部宣布自2026年起對鋼鐵產品實施出口許可證管理，這是自2009年以來的首次，旨在引導鋼鐵產品規範出口並確保滿足國內需求，反映出中國鋼鐵行業面臨的挑戰及其對外貿易的調整[4]。這些事件顯示出區域經濟與貿易政策的變化，可能對未來的市場動態產生深遠影響。

隨著SpaceX計劃於2026年進行首次公開募股（IPO），市場對其潛在市值達1.5兆美元的期待日益高漲，這將使其規模與特斯拉 (TSLA-US) 相當，並可能重塑航太產業的競爭格局[5]。SpaceX目前負責超過一半的太空發射任務，且Starlink用戶已突破800萬，顯示出其在AI及太空通訊領域的強大潛力[6]。若特斯拉能在IPO過程中取得股權，將進一步鞏固馬斯克的「X Corp」帝國，並為其個人財富帶來顯著增長，市場對此充滿期待。

英特爾 (INTC-US) 正在洽談以 16 億美元收購 AI 晶片新創 SambaNova，顯示其在 AI 領域的積極佈局[7]。同時，摩根大通分析指出，Alphabet (GOOGL-US) 和亞馬遜 (AMZN-US) 將成為未來 AI 投資的重點，預計到 2026 年其投資將超過 4000 億美元，並預測 Google Cloud 營收將加速增長至 40%[8]。這些動向顯示出科技巨頭在 AI 競賽中的激烈競爭，並可能重塑市場格局。

特斯拉 (TSLA-US) 執行長馬斯克在推進晶片自製計畫的同時，計畫在三星電子德州廠設立專屬辦公室，以加速晶片生產流程，顯示出對供應鏈穩定性的重視[9]。然而，市場分析指出，儘管近期美股反彈，但所謂的「聖誕行情」尚未真正展現，反而是對聯準會降息的反應主導了市場走勢，投資者需謹慎評估市場動能[10]。在此背景下，特斯拉的晶片計畫面臨來自其他電動車廠商的競爭，馬斯克的AI5和AI6晶片是否能夠突圍，將成為未來市場關注的焦點。

泰國與柬埔寨的邊境衝突持續升溫，儘管美國總統川普試圖促成停火協議，但泰國軍方仍持續空襲，顯示局勢緊張未見緩解[11]。同時，甲骨文 (ORCL-US) 發行的投資級債券因完工延遲傳言而遭受重創，殖利率已超過高收益債，顯示市場對其未來獲利能力的擔憂加劇[12]。這兩個事件反映出全球市場在地緣政治與企業財務壓力下的脆弱性，投資者需密切關注相關風險。