SpaceX IPO引爆航太競爭，科技巨頭加速AI佈局面臨市場風險挑戰

SpaceX計劃於2026年進行首次公開募股（IPO），潛在市值可達1.5兆美元，這將顯著改變航太產業的競爭格局，尤其是其Starlink業務及AI運算的成長潛力引發市場高度關注[1]。與此同時，英特爾 (INTC-US) 正在洽購AI晶片新創SambaNova，顯示出科技巨頭對於AI領域的積極佈局。這些動作不僅反映出市場對於AI技術的需求持續上升，也預示著未來科技產業的整合趨勢將加速，進一步推動相關企業的成長潛力。

摩根大通分析指出，Alphabet (GOOGL-US) 和亞馬遜 (AMZN-US) 將成為未來AI投資的領頭羊，預計到2026年其投資將超過4000億美元，特別是Alphabet的Google Cloud營收將加速增長至40%以上[3]。此外，特斯拉 (TSLA-US) 也在晶片製造上加碼，馬斯克計畫在三星德州廠設立專屬辦公室以提升晶片生產效率，並考慮引入英特爾的代工服務，顯示出對穩定供應鏈的重視[4]。這些動向反映出大型科技公司在AI及晶片領域的競爭日益激烈，未來將持續吸引投資者的目光。

美股雖然出現反彈，但「聖誕行情」尚未真正展現，分析師Mark Hulbert指出，12月中旬的股市表現缺乏明顯的季節性優勢，反而可能低於其他時期的上漲機率，主要上漲動能源自於對聯準會降息的反應，而非年終節慶的影響[5]。同時，泰國與柬埔寨的邊境衝突持續升溫，儘管美國總統川普試圖促成停火協議，泰國卻堅持軍事行動，顯示地緣政治的不穩定性可能對市場情緒造成影響[6]。因此，投資者需謹慎評估市場動能與外部風險，避免將年底反彈簡化為「聖誕行情」的誤判。

聯準會每月購買約200億美元短期美債以維持市場流動性，卻強調此舉不等於量化寬鬆（QE），引發市場對其必要性的質疑[7]。專家指出，這將影響短期債券供應，並可能導致長期利率上升及通膨風險增加，顯示出聯準會在貨幣政策上的微妙平衡[8]。在此情況下，市場需密切關注聯準會的後續動作及其對整體經濟的潛在影響。

北約秘書長呂特警告俄羅斯可能在五年內對北約成員國發動攻擊，並強調盟國需提升國防支出以應對潛在威脅，這一言論反映出當前地緣政治緊張局勢的加劇[9]。同時，輝達的H100 GPU在太空成功運行，標誌著AI技術的重大突破，未來可能改變數據處理的格局，並降低能源成本[10]。這兩者的發展顯示出科技與國防的交織，未來市場將面臨更複雜的挑戰與機遇。

甲骨文 (Oracle)(ORCL-US) 發行的投資級債券近期表現不佳，因完工時程延遲的傳言引發市場對其 AI 投資獲利能力的擔憂，導致其2035年到期公司債利差擴大至1.71個百分點，殖利率達5.9%，超過高收益債的平均水平[11]。儘管聯準會（Fed）下調基準利率至3.5%至3.75%並暗示未來降息空間，市場對甲骨文財報的不佳表現及AI投資成本的疑慮仍使科技股遭受賣壓，輝達 (NVDA-US)、Alphabet (GOOGL-US)、微軟 (MSFT-US)等大型科技股同步走低[12]。這顯示出市場對科技企業未來財務狀況的謹慎態度，尤其是在AI基建回收期延長的背景下，投資者需密切關注相關企業的資本支出及債務負擔。