亞洲市場動盪：泰柬衝突升級、SpaceX IPO引發熱議及科技股面臨壓力

泰國與柬埔寨邊境衝突再起，根源在於柬埔寨電信詐騙產業對泰國經濟的威脅，尤其在疫情後泰國旅遊業復甦乏力的背景下，衝突可能持續升級，影響區域穩定[1]。同時，中國自2026年起對鋼鐵產品實施出口許可證管理，這是自2009年以來的首次，旨在促進行業高品質發展並優先滿足國內需求，顯示出中國在應對鋼鐵行業挑戰方面的政策調整[2]。這些動態反映出亞洲市場在面對內外部挑戰時的複雜性，未來需密切關注其對經濟發展的深遠影響。

隨著SpaceX計劃於2026年進行首次公開募股（IPO），市場對其潛在市值達1.5兆美元的期待日益高漲，這將使其與特斯拉 (TSLA-US) 的規模相當，並可能重塑航太產業的競爭格局[3]。目前，SpaceX負責超過一半的太空發射任務，且Starlink用戶已突破800萬，顯示出其強大的市場需求和成長潛力[4]。分析師指出，若特斯拉未能在IPO過程中取得股權，將是意外，並看好馬斯克在AI領域的長期發展潛力，這也可能為其個人財富帶來顯著增長，進一步吸引投資者的關注。

英特爾 (INTC-US) 正在洽談以 16 億美元收購 AI 晶片新創 SambaNova，顯示其對人工智慧領域的重視與布局[5]。同時，摩根大通分析指出，Alphabet (GOOGL-US) 和亞馬遜 (AMZN-US) 將成為未來 AI 投資的重點，預計到 2026 年這些公司在 AI 領域的投資將超過 4000 億美元，並看好其 Google Cloud 和 AWS 部門的營收將顯著增長[6]。這些動向顯示出科技巨頭在 AI 競賽中的激烈角逐，並可能重塑市場格局。

特斯拉 (TSLA-US) 正在加速其晶片製造計畫，馬斯克將在三星電子德州廠設立專屬辦公室，以提升晶片生產效率，並考慮引入英特爾的代工服務，顯示出對晶片供應鏈穩定性的重視[7]。此外，市場分析指出，儘管美股近期反彈，但「聖誕行情」尚未顯現，反而是對聯準會降息的反應主導了市場走勢，歷史數據顯示12月中旬的股市表現並無明顯季節性優勢，投資人需謹慎評估市場動能[8]。這些動態反映出科技與金融市場的複雜交織，投資者需密切關注各自領域的發展趨勢。

泰國與柬埔寨邊境衝突持續升溫，儘管美國總統川普試圖促成停火協議，但泰國總理阿努廷明言軍事行動將持續，顯示局勢緊張未見緩解[9]。同時，聯準會每月購買200億美元短期美債以維持流動性，卻強調這不等於量化寬鬆，市場對此反應不一，擔憂可能導致長期利率上升及通膨風險加劇[10]。這兩大事件反映出地緣政治與貨幣政策的複雜交互影響，市場需密切關注其後續發展。

甲骨文 (Oracle)(ORCL-US) 發行的投資級債券表現不佳，因完工時程延遲的傳言引發市場對其 AI 投資獲利能力的擔憂，導致其2035年到期公司債利差擴大至1.71個百分點，殖利率達5.9%，超過高收益債的平均水平[11]。儘管聯準會（Fed）下調基準利率至3.5%至3.75%並暗示降息空間，市場對甲骨文財報的不佳表現及AI投資成本的疑慮仍使科技股承壓，輝達 (NVDA-US)、Alphabet (GOOGL-US)、微軟 (MSFT-US)等大型科技股同步走低[12]。這顯示出市場對科技企業未來財務狀況的謹慎態度，尤其在AI基建回收期延長的背景下，投資者需密切關注相關風險。