SpaceX計劃2026年IPO，AI與晶片競爭加劇，科技股壓力增大

SpaceX正朝向2026年IPO邁進，潛在市值可達1.5兆美元，將顯著改變航太產業競爭格局，尤其是其Starlink業務和AI運算的成長潛力引發市場高度關注[1]。與此同時，英特爾 (INTC-US) 也在積極佈局AI領域，傳出以16億美元收購新創公司SambaNova的消息，顯示出科技巨頭對於AI晶片市場的重視和未來發展的信心[2]。這些動態不僅反映出市場對於AI技術的需求持續增長，也預示著未來科技產業的競爭將愈加激烈。

摩根大通分析指出，Alphabet (GOOGL-US) 和亞馬遜 (AMZN-US) 將成為未來大型科技公司的投資焦點，預計到2026年在AI領域的投資將超過4000億美元，尤其是Alphabet的Google Cloud營收將加速增長至40%以上[3]。此外，特斯拉 (TSLA-US) 也在晶片製造上加速布局，馬斯克計畫在三星德州廠設立專屬辦公室以提升晶片生產效率，並考慮引入英特爾的代工服務，顯示出對穩定供應鏈的重視[4]。這些動向反映出科技巨頭在AI及晶片領域的競爭日益激烈，並可能重塑市場格局。

美股最近出現反彈，但「聖誕行情」尚未真正展現。分析師Mark Hulbert指出，12月中旬的股市表現缺乏明顯的季節性優勢，反而可能低於其他時期的上漲機率，主要上漲動能源自於對聯準會降息的反應，而非年終節慶因素[5]。同時，泰國與柬埔寨的邊境衝突持續升溫，儘管美國總統川普試圖促成停火協議，泰國卻堅持軍事行動，顯示地緣政治緊張可能對市場情緒造成影響[6]。這些因素共同影響投資者的市場判斷，需謹慎評估當前的市場動能與風險。

聯準會每月購買約200億美元短期美債以維持流動性，卻強調此舉不等於量化寬鬆。市場專家對其必要性表示懷疑，認為效果或與QE相似，可能導致長期利率上升及通膨風險增加[7]。同時，北韓金正恩歡迎工兵團回國，強調其在俄執行任務的成功，顯示出北韓在國際局勢中的軍事動態，可能影響地緣政治穩定性[8]。這些事件共同反映出全球市場在政策調整及地緣政治影響下的複雜性，投資者需謹慎評估風險與機會。

北約秘書長呂特警告俄羅斯可能在五年內對北約成員國發動攻擊，並強調盟國需提升國防支出以應對潛在威脅[9]。此外，輝達的H100 GPU在太空成功運行，標誌著AI模型訓練的歷史性突破，未來將建立5吉瓦的軌道數據中心以降低能源成本[10]。這些事件顯示出全球安全與科技發展的交織，北約的軍事準備與太空科技的進步，將在未來影響國際局勢與市場動態。

甲骨文 (Oracle)(ORCL-US) 最近發行的債券表現不佳，因完工延遲的傳言引發市場對其 AI 投資獲利能力的擔憂，導致其2035年到期公司債利差擴大至1.71個百分點，殖利率達5.9%，超過高收益債的平均水平[11]。儘管聯準會下調基準利率至3.5%-3.75%並暗示降息空間，市場對甲骨文財報的不佳表現及AI投資成本的疑慮仍使科技股承壓，輝達 (NVDA-US)、Alphabet (GOOGL-US)、微軟 (MSFT-US)等大型科技股同步走低[12]。這顯示出在利率政策支持下，市場對科技企業的財務健康仍持謹慎態度，未來AI基建的回收期可能進一步拉長，影響整體投資信心。