高盛維持買進評等，鴻海營收三支柱助力股價挑戰新高

下周美國聯邦儲備委員會（Fed）將公布最新會議紀要，市場正密切關注其中對未來利率政策的潛在訊號。12 月 10 日的政策聲明顯示 Fed 已將聯邦基金利率目標區間下調至 3.50–3.75%，完成了連續降息後的政策調整。

不過，在最新經濟數據中，美國第三季 GDP 增速達 4.3%，為兩年來最快，但核心通膨仍高於 Fed 2% 的目標，顯示通膨壓力尚未完全消退。

與此同時，就業市場出現放緩跡象，失業率上升且消費者信心連續低迷，反映家庭支出與預期面臨壓力。

因此，本次會議紀要有望揭示官員對於通膨與就業之間權衡的內部看法，尤其是對未來是否進一步降息或維持當前利率的分歧。紀要可能討論經濟增長與金融風險、消費者與企業預期，以及外部政策影響。若紀要透露 Fed 成員對未來降息持更審慎立場，市場可能重新調整利率預期；反之，若偏向寬鬆語調，則有助提振市場風險資產表現。總之，這份紀要將是理解 Fed 下一步政策的重要參考指標。

美光（MU-US）最新財報與財測顯示，人工智慧（AI）題材持續升溫。Rosenblatt 分析師 Kevin Cassidy 指出，DRAM 作為 AI 系統核心元件，其供給受限導致市場呈現供不應求局面，而價格上升下需求仍保持健康，凸顯 DRAM 重要性。美光管理層預期伺服器出貨量年增率由上季的 10% 上修至 18%-19%，且動能可望延續至 2026 年。毛利率方面，核心資料中心毛利率單季由 41% 提升至 51%，行動裝置與客戶端業務毛利率由 36% 升至 54%，整體利潤能力強勁。此趨勢帶動相關受惠股，包括 Rambus、AMD 及 Penguin Solutions，尤其 AMD 伺服器 CPU 市占率可望從 40% 提升至 50%，2026 年前市場前景廣闊。另一方面，Wedbush 調查顯示，台灣記憶體與伺服器業者如奇鋐、信驊、南亞科等 11 月營收優於預期，AI 伺服器及雲端需求持續增溫，預期相關漲勢可延續至 2026 年。美光股價收盤創歷史新高，年初至今累計飆漲逾 240%，成為半導體板塊亮點。

鴻華先進收購納智捷（LUXGEN）全數股權後，高盛證券認為此舉具高度戰略意義，有助鴻海 (2317-TW) 由純代工擴展至品牌銷售端，深化對終端需求掌握，並看好 AI 伺服器、智慧型手機及電動車三大動能支撐長線成長，維持「買進」評等、目標價 400 元。此次併購將使鴻華先進切入自有品牌營運，並規劃推出新電動車「Foxtron Bria」，結合既有銷售通路與售後服務，加速市場導入。高盛指出，鴻海憑藉全球產能布局、規模化優勢及完整汽車零組件供應鏈，具備掌握電動車代工市場的優勢，且已與三菱汽車合作並拓展零排放巴士領域。雖然目前電動車業務占集團營收仍低於 5%，但預估 2025 至 2030 年可望以 32% 年均複合成長率擴張，毛利率可達 11%-13%，明顯優於整體平均。市場法人看好鴻海 AI 伺服器出貨與 iPhone17 熱銷支撐營收，短期股價可望在業績題材與量能推動下持續上攻，並挑戰近期盤中高點。

台股今天持續上攻，但我要提醒大家一件事——

指數上漲，並不代表每一檔股票都會漲。

從盤面來看，個股表現已出現明顯分歧。部分股票仍在月線、季線下方反覆整理，走勢偏弱；但另一端，強勢族群早已站穩所有均線，完成整理，隨時具備再攻前高的條件。

以近期布局的 6239 力成為例，股價強勢攻上漲停，明顯領先大盤表態；而我所追蹤的 EPS 高成長潛力股，也正逐步完成整理，蓄勢待發。這些標的股價結構明顯強於指數，成為盤面資金鎖定的核心族群。

接下來的盤勢，籌碼可以推動短線波動，

但真正決定股價能走多遠的，仍是基本面。

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