美股漲跌互見：AI投資信心受挫，未來十年報酬率面臨挑戰

聯準會（Fed）在降息決策上出現分歧，古爾斯比（Austan Goolsbee）及施密德（Jeffrey Schmid）等官員對當前通膨壓力表示擔憂，認為需等待更多數據以避免過早降息[1]。在此情況下，美股主要指數呈現漲跌互見的局面，科技股因AI泡沫疑慮而承壓，導致標普500與那斯達克指數低開，然而道瓊工業指數因資金流入價值型股而創歷史新高，顯示市場資金配置的轉變[2]。分析師對股市前景仍持樂觀態度，認為標普500指數明年有上漲空間，顯示出市場對於經濟復甦的信心與對科技股未來表現的謹慎觀察。

輝達 (NVDA-US) 正考慮擴大 H200 人工智慧晶片的產能，以應對中國市場的強勁需求，這一決策是在美國政府放寬出口限制後作出的，儘管中國政府尚未正式批准相關採購[3]。不過，甲骨文 (ORCL-US) 的財報未達預期，導致市場對 AI 投資的信心受到打擊，並引發對潛在泡沫的擔憂，尤其是在博通 (AVGO-US) 也預告 AI 營收將面臨壓力的背景下[4]。儘管如此，投資者對 AI 的長期成長潛力仍持謹慎樂觀，顯示出大型科技公司在面對市場波動時的韌性，未來市場將更注重個別公司的基本面表現。

華爾街分析師對美股未來十年的報酬率表達了擔憂，認為標普500指數可能面臨「失落十年」，美銀預計未來十年將下跌0.1%，而高盛則指出報酬率將低於其他市場，主要因為當前估值過高，標普500的本益比約27倍，遠高於過去五年的平均水平[5]。與此同時，歐盟計劃為本土小型電動車提供特權，以應對中國低價電動車的競爭，這一政策可能會影響相關車商如Stellantis (STLA-US) 和雷諾 (RNO-FR) 的市場策略[6]。在生技領域，禮來 (LLY-US) 的減重藥物審查進度有望加快，FDA內部施壓可能使其審查期縮短至2至3周，這將影響市場對該藥物的期待[7]。然而，高盛認為受益於人工智慧的推動，明年標普500企業獲利將增長12%，並將目標價設定在7,600點，顯示出市場對科技股的樂觀情緒，儘管對AI投資泡沫的風險仍需謹慎看待[8]。整體而言，市場面臨的挑戰與機遇並存，投資者需密切關注宏觀經濟變化及政策動向。