全球經濟不確定性加劇，日銀升息與AI投資成市場焦點

隨著日本即將公布的全國消費者物價指數 (CPI) 成為日銀升息的關鍵指標，市場對日元的走勢充滿關注。國泰世華銀行首席經濟學家林啟超指出，日銀可能在12月或明年1月升息，這一動作將受到美國聯準會政策的影響。儘管日元近期貶至157，但即使升息也難以迅速回升至142、143，真正的市場觸發點在於明顯的升息或全球資產價格大跌[1]。同時，東台精機 (4526-TW) 及東捷科技的營收目標挑戰20%電子設備占比，顯示出在全球經濟不確定性中，企業仍積極尋求成長機會，特別是在高科技領域的布局[2]，這反映出市場對於科技創新及其潛在回報的持續信心。

美國初領失業金人數降至七個月低點，顯示勞動市場仍具韌性。然而，續領人數上升引發對就業市場的擔憂[3]。儘管大型企業如威訊和亞馬遜裁員，整體裁員人數未顯著增加，顯示出市場對未來就業的悲觀情緒。與此同時，中鋼構及長榮鋼的訂單能見度持穩，預計可延續至明年第三季，顯示鋼構需求仍然穩健[4]。不過，市場對於政府房市政策及景氣變化的敏感度提升，可能影響長期建案的推進，企業需持續優化生產及供應鏈以應對挑戰。

沙烏地阿美石油公司選定花旗集團主導其石油出口與儲運終端業務的資產出售，預計將吸引大型基礎建設基金的投資，並強化其現金流以應對未來需求[5]。同時，美國特使將於下周訪問俄羅斯，推進和平框架。儘管俄方對關鍵議題不會讓步，顯示出地緣政治緊張局勢仍然影響市場情緒[6]。這些動態反映出全球能源市場與地緣政治的交互影響，投資者需密切關注相關發展。

投資者對人工智慧 (AI) 股票的重新評估，使美國市場資金迅速轉向防禦性板塊，健康護理公司因此受益。標普 500 健康護理指數在11月飆升10%，顯著優於整體市場的表現[7]。避險基金的淨買入創下五年來的新高，顯示出市場對健康護理板塊的信心，尤其是在臨床試驗和AI驅動的研發進展下，盈利增長潛力明顯[7]。同時，鴻海 (2317-TW) 轮值 CEO 楊秋瑾指出，AI產業尚處於發展初期，未來十年將迎來超級循環，並強調台灣在全球AI產業中的潛力和合作優勢，預示著資本支出將持續增長[8]。這些趨勢顯示出市場對於防禦性投資和AI技術的雙重信心，未來可能成為資金流向的重要指標。

日本央行因日元貶值而重啟鷹派表述，考慮在12月會議上升息，以應對通脹風險上升[9]。科技業對AI投資的信心卻因英特爾的擴廠失利而受到挑戰，市場擔心過度支出可能形成泡沫。儘管大型科技公司如微軟和亞馬遜的財務狀況相對穩健，但若AI投資回報無法證明合理，仍面臨風險[10]。這些動態顯示出全球經濟環境的不確定性，投資者需謹慎評估各類資產的風險與回報。

高盛報告指出，英國內需股面臨空頭壓力，避險基金的空頭部位達到兩年來新高，主要因市場對即將公布的增稅措施的擔憂而加碼賣出，顯示出對英國經濟前景的悲觀情緒[11]。此外，美國中小型零售商因供應鏈混亂和關稅政策影響，庫存急劇下降，面臨倒閉風險。與大型零售商相比，這些小企業的抗壓能力顯得脆弱，顯示出市場在不確定性中逐漸分化[12]。這些趨勢反映出全球經濟環境的不穩定性，投資者需謹慎評估風險。