台灣市場展現成長潛力，科技與政策支持引領資產配置新趨勢

生達 (1720-TW) 在法說會中透露，明年將在台灣推出5項新產品，並在日本推進2項CDMO合作案，顯示其對兩地市場的成長潛力持樂觀態度。儘管台灣市場因降價影響營收表現低於預期，但醫院端需求有望逐步回升[1]。同時，行政院通過勞保基金修正案，確保政府每年撥補勞保基金，並承擔最後支付責任，這一政策將對勞保財務穩定性產生長期正面影響，尤其是在老年年金領取人數持續增加的背景下[2]。這些政策和市場動向顯示，台灣在面對內外挑戰時，仍具備一定的成長動能和政策支持。

富強鑫 (6603-TW) 在法說會上透露，受益於汽車電動化及半導體擴產，訂單能見度延伸至2026年第3季，營運將持續雙位數成長。儘管第二季因匯率影響轉虧，但第三季營收創新高，顯示出強勁的市場需求[3]。此外，輝達 (NVDA-US) 的強勁財報緩解了市場對AI泡沫的擔憂，激發了全球資本市場的樂觀情緒，然而專家警告市場仍面臨三大不確定因素，需謹慎觀察後市走向[4]。這些動態顯示出科技與製造業的結合將成為未來市場的重要驅動力，並可能改變投資者的資本配置策略。

根據經濟部統計處的數據，10月份外銷訂單金額達693.7億美元，創下歷年同月新高，顯示出電子及資訊通信產品的強勁需求。尤其是在高效能運算與人工智慧的推動下，電子產品接單年增35.9%達284.1億美元[5]。然而，隨著美國9月非農報告即將公布，市場對新增就業人數的關注仍顯示出就業市場的疲軟，失業率有可能保持在4.3%[6]，這可能對科技股造成潛在衝擊，特別是在全球經濟不確定性加劇的背景下，投資者需密切關注即將發布的數據對市場的影響。

隨著傳統「60/40」投資組合的有效性受到挑戰，WisdomTree的研究顯示，黃金正被重新評估為核心配置，成為應對財政和地緣政治風險的關鍵資產。建議投資者將20%債券資金重新分配至黃金，形成新的「60/20/20」配置[7]。同時，香港股市在經歷連續四日下跌後，恒生指數微幅上漲，顯示市場資金流動的分化，內房股表現強勁，科技板塊則呈現震盪。機構對港股中長期配置仍持樂觀態度，預計未來將迎來估值修復[8]。這些趨勢顯示，投資者在面對不確定性時，正逐步調整資產配置，以尋求更穩健的回報。

台智雲 (2357-TW) 與台積電 (2330-TW) 合作建置的 AI 訓練算力中心在全球超級電腦排名中躍升至第 29 位，顯示出其在主權 AI 領域的強勁實力。計劃拓展至日本、越南及中東市場以搶佔商機[9]。同時，馬斯克與黃仁勳在論壇上提到，未來五年內太空 AI 將成為最具成本效益的計算方式，這一趨勢可能會重塑全球運算基礎設施的發展方向，並強調太空環境在降低冷卻成本方面的優勢[10]。這些動態顯示，AI 計算能力的未來將不僅依賴地面設施，還將向外太空拓展，為市場帶來新的機遇與挑戰。

安普新 (6743-TW) 預計2025年營收將因耳機產品訂單減少而衰退20%，但毛利率有望改善，因生產重心轉向越南，並計劃推出新款iPhone手機搖桿以刺激成長[11]。相對而言，中國股市因房地產市場持續低迷而下滑，政府的新刺激措施未能提振市場信心，反而引發對銀行資產品質惡化的擔憂[12]，顯示出全球市場在面對不同挑戰時的脆弱性與不確定性。