美國抵押貸款計畫遭反對，AI市場強勁成長，科技與傳產動態平衡

美國前總統川普提出的50年期抵押貸款計畫遭遇住房業界的強烈反對，專家指出此舉可能長期損害房主的財富積累，因為雖然每月還款減少，但總利息支出將顯著增加，並延緩淨值累積速度[1]。同時，台燿 (6274-TW) 公布2025年第三季財報，稅後純益達10.03億元，顯示PCB市場需求回升，並計劃發行40億元無擔保可轉換公司債，預計將進一步增強其資本結構[2]。這些動態反映出在當前經濟環境中，企業與政策的調整對市場的影響，尤其是在房地產與科技產業的交互作用上。

AI技術的迅速發展使得緯創 (3231-TW) 預計明年AI伺服器業務將持續強勁，全年業績有望成長雙位數，並計畫投資52.8億元擴增產能，顯示出市場對AI伺服器的需求激增[3]。此外，英飛凌科技也因應AI資料中心需求上調晶片銷售預估，預計2026會計年度營收將回升，並將AI電源晶片銷售目標上調至約15億歐元，增幅達50%[4]。這些趨勢顯示，AI相關產業正成為市場增長的新動力，並吸引企業加大資本支出以應對未來需求。

美國私部門就業數據疲軟，導致美債市場反彈，10年期公債殖利率降至4.08%，降息預期上升至69%[5]，顯示市場對聯準會政策轉向的期待。與此同時，威剛 (3260-TW) 第三季稅後純益達17.6億元，年增91.3%，顯示記憶體市場需求強勁，預計第四季營收將突破500億元[6]。這反映出科技產業在經濟不確定性中仍具成長潛力，投資者需密切關注即將發布的官方就業數據及債券拍賣結果，以評估市場走向。

隨著AI熱潮的持續發酵，市場對美股的看漲邏輯逐漸轉變。摩根士丹利和瑞銀的報告指出，企業獲利能力正向更廣泛的領域擴展，成為支撐標普500指數的新引擎，超過82%的成分股獲利超預期，整體利潤年增13.1%[7]。同時，日元兌美元匯率逼近155關口，財務大臣片山皋月警告匯率波動對家庭生活成本的影響，並強調政府將推出超過去年的經濟刺激措施以應對通脹[8]，顯示出全球市場在面對不同挑戰時的多元反應與策略調整。

廣達 (2382-TW) 在法說會上強調，AI伺服器市場需求持續強勁，預計明年營收將實現三位數成長，並且訂單能見度延伸至2027年，顯示出長期增長潛力[9]。同時，高股息ETF如大華優利高填息 30 (00918-TW) 與元大高股息 (0056-TW) 在市場轉向中仍表現亮眼，成功兼顧殖利率與報酬率，吸引投資者關注[10]。這些趨勢顯示，科技創新與高收益投資策略正成為市場的主要驅動力，未來將持續影響資金流向與投資配置。

鴻海 (2317-TW) 預計第四季AI伺服器營收將顯著成長，機櫃出貨有高雙位數增長，顯示雲端服務需求持續上升[11]。與此同時，貨櫃三雄的第三季獲利普遍衰退，但長榮 (2603-TW) 仍表現亮眼，單季EPS達10.04元。展望第四季，陽明 (2609-TW) 預期美中關稅緩解將助於出貨量增長[12]。整體而言，雲端網路產品的強勁成長與貨櫃運輸市場的調整，反映出科技與傳產間的動態平衡，未來市場仍需密切關注全球經濟變化對各行業的影響。